#流动性与利率政策 Os dados do mercado de trabalho fracos realmente merecem atenção. Os dados de emprego não agrícola de outubro e novembro confirmaram a estagnação deste ano, o que aumentou as apostas na expectativa de corte de juros pelo Federal Reserve. Do ponto de vista on-chain, o ciclo de corte de juros geralmente traz liquidez mais fácil, e grandes fundos podem procurar novas direções de alocação.

Recentemente, é importante acompanhar alguns sinais: primeiro, se o padrão de fluxo das carteiras de baleias entre stablecoins e ativos principais mudou, pois antes da realização da expectativa de corte de juros, as instituições geralmente ajustam suas posições antecipadamente; segundo, a tendência do valor total bloqueado(TVL) nas principais DEXs e protocolos de empréstimo, pois a expectativa de queda nas taxas costuma impulsionar o fluxo de fundos de estratégias de alto rendimento para alocações mais estáveis; terceiro, o ritmo de abertura de posições por grandes contratos, que pode refletir a expectativa real do mercado quanto à implementação do corte de juros.

Ainda é necessário aguardar mais dados do mercado de trabalho para confirmação, pois um ou dois meses de dados não são suficientes para mudar completamente a postura do Federal Reserve. Continuar observando, sem pressa para tirar conclusões.