Recentemente fiz uma revisão dos principais projetos de investimento na ecossistema Perp. Alguns dos projetos antigos em que já participei, como o Edge, foram acompanhados desde o início, o ParaDeX foi estruturado em outubro do ano passado, principalmente como uma posição defensiva. Há também alguns projetos novos que tenho observado recentemente, e a maior parte do capital destinado a eles já foi alocada.

O projeto Stand é bastante interessante, pois participa tanto de depósitos na ecossistema quanto de pontos de negociação, e sua lógica principal é seguir de perto a estratégia de construção de ecossistema de uma grande exchange. O Variational, que já mencionei antes, é um ativo que tenho focado recentemente, e como seu ciclo é longo, estou trabalhando nele aos poucos.

Há muitos outros projetos que analisei, mas no final não entrei neles. Em outubro do ano passado, considerei aumentar minha posição em um projeto de liquidez e em outro de taxas, mas na época minha energia estava bastante limitada. Agora, olhando para trás, percebo que, no setor de Perp, fazer tudo não é tão eficiente; é melhor focar em 1-2 projetos de destaque. Minha estratégia pessoal é, além de manter os projetos cujo ciclo já terminou, concentrar-me em um ativo principal, e esperar pelos resultados dos demais.

As oportunidades mais promissoras agora parecem estar no mercado de previsão. Dentro desse setor, os projetos com maior potencial de crescimento ainda são aqueles alguns poucos projetos de topo. Entrar em algum projeto agora pode estar um pouco tarde, mas quem sabe, né?

Nestes dias de folga, refleti um pouco. Antes achava que o setor de Perp já estava em declínio, mas depois percebi que essa avaliação foi um pouco precipitada. A queda de dados pode ser apenas uma reação de curto prazo ao mercado desfavorável, e a demanda real por negociação continuará existindo à medida que o mercado evoluir. Portanto, o mercado de previsão e o setor de Perp evoluem de forma paralela.

No entanto, o padrão do ecossistema de Perp já está praticamente definido, com uma liderança clara e espaço limitado para novos entrantes. A menos que um novo projeto tenha uma vantagem de diferenciação muito forte ou aproveite uma fase de alta no mercado de tokens, as chances de sucesso são menores.

No futuro, o foco principal deve estar nos principais projetos de previsão, enquanto no setor de Perp é suficiente manter uma postura defensiva. Essa estratégia tem baixo custo de defesa e também permite uma proteção eficaz contra possíveis riscos no mercado de previsão.