Acabei de descobrir uma operação na cadeia que não foi pouca coisa.

Um endereço de carteira principal recentemente despejou 30 milhões de dólares em USDC na exchange, e abriu uma posição vendida de ETH com alavancagem de 3x. Isto não é brincadeira — a posição vendida já acumulou 20.000 ETH, com um valor total de 63,63 milhões de dólares.

Agora está um pouco constrangedor, com uma perda flutuante de quase 900 mil dólares. Mas isso não é o mais importante. O que realmente merece atenção é quem está por trás dessa operação.

Revisei o histórico de transações desse endereço. Nos últimos três meses, realizou cerca de 70 operações, com uma taxa de sucesso de aproximadamente 83%, e um lucro acumulado de 20,95 milhões de dólares. O estilo desse operador é bem definido — alta frequência, operações longas e curtas, com um ciclo de manutenção de posição que não ultrapassa 24 horas.

Isso fica bastante interessante. Por que um trader com alta taxa de sucesso assumiria uma perda flutuante de quase um milhão de dólares de forma proativa?

Normalmente, há duas possibilidades nesse cenário. Ou ele cometeu um erro de julgamento. Mas, pelo desempenho histórico dessa conta, a probabilidade de cometer um erro tão básico é pequena. Outra possibilidade é que o momento ainda não seja o ideal.

Observando suas características de negociação — alta frequência + ciclos curtos — essa posição vendida claramente aposta em uma "revisão estrutural de curto prazo", e não em uma reversão de tendência de longo prazo. A transferência de 30 milhões de dólares em USDC para a exchange é como uma munição carregada antecipadamente, esperando o momento certo para puxar o gatilho.

Se essa hipótese for verdadeira, o movimento futuro pode ser bastante interessante. Esses operadores de alta frequência geralmente aproveitam quando o capital e o timing estão alinhados, e usam toda a sua posição de uma só vez.