5 de janeiro, o mercado de ouro doméstico voltou a experimentar uma forte volatilidade. Os preços unitários de joias de ouro puro de marcas tradicionais como Chow Sang Sang e Gold Supreme dispararam 22 yuans em um único dia, estabilizando-se finalmente em 1376 yuans/grama, atingindo uma nova máxima recente. Se compararmos com o início de 2025, quando o preço era de 600 yuans/grama, o valor atual do ouro já dobrou — uma pulseira de ouro de 60 gramas agora custa cerca de 82.000 yuans, um valor que certamente faz muitos hesitarem.

O ouro à vista internacional também não ficou parado, voltando a superar os 4400 dólares por onça, com um aumento diário de 1,6%. Diversos fatores estão impulsionando essa alta: a tensão geopolítica (como o ataque surpresa do exército dos EUA na Venezuela), a expectativa de que o Federal Reserve possa cortar juros em 50 pontos base até 2026, tudo isso alimenta ainda mais o preço do ouro. Ainda mais importante, os bancos centrais globais continuam a aumentar suas reservas de ouro por 13 meses consecutivos, sendo que a China aumentou suas reservas em 74,12 milhões de onças no último ano, reforçando ainda mais o papel do ouro como ativo de proteção.

Curiosamente, diante dessa alta do preço do ouro, as reações variam bastante. Um investidor de Hangzhou, com um capital de 600 mil yuans, comprou barras de ouro e, até o final do ano, seu patrimônio no papel já dobrou para 1,3 milhão de yuans; um colecionador de Wenzhou, que guardou 8 kg de ouro por 8 anos, aproveitou o pico para liquidar e conseguiu 3,12 milhões de yuans. Quem lucrou está muito feliz, mas e os consumidores comuns? A maioria está apenas observando. Especialmente aqueles que precisam comprar ouro para casamentos, só podem pensar em comprar menos peso ou adiar a compra. Apesar de a fachada das joalherias parecer movimentada, o volume real de vendas está caindo, e as principais marcas também estão reduzindo os empréstimos ao banco, claramente para aliviar a pressão financeira.

Por outro lado, o preço do ouro em níveis tão altos esconde riscos consideráveis. De 8 a 14 de janeiro, o índice de commodities da Bloomberg passará por um reequilíbrio de peso, o que pode desencadear uma venda técnica entre 4,7 bilhões e 6 bilhões de dólares, potencialmente ampliando a volatilidade do preço do ouro. Especialistas também alertaram que as joias de ouro incluem custos de processamento e margens de marca consideráveis, e na revenda podem sofrer descontos significativos, sendo mais adequadas como bens de consumo do que como instrumentos de investimento. Portanto, para os investidores, é importante encarar com racionalidade as oscilações de curto prazo do preço do ouro, considerando-o como uma âncora na carteira de ativos, e não como uma fonte de lucros rápidos.