De madrugada às 3h recebi uma chamada de emergência de um amigo, a voz do outro lado estava muito urgente: "Eu coloquei 1万U em uma posição de 20x de alavancagem, o mercado recuou apenas 5%, e minha conta foi zerada, não consigo entender o que aconteceu."

Depois de ver o histórico de negociações dele, o problema ficou claro — abrir uma posição com toda a margem e 20x de alavancagem, sem configurar qualquer stop loss. Isso é um exemplo clássico de falta de controle de risco.

Muitos traders têm um equívoco, achando que "modo de margem total" significa suportar maiores oscilações, mas na verdade o resultado costuma ser o oposto — se operar de forma inadequada com margem total, a velocidade de perdas será muito maior.

**O verdadeiro culpado pelo margin call: não é o multiplicador de alavancagem, mas a proporção de posição**

Vamos pegar um exemplo de conta de 1000U:

Se usar 900U para abrir uma posição de 10x de alavancagem, uma variação de apenas 5% no mercado fará a conta ser liquidada imediatamente. Mas com a mesma alavancagem de 10x, usando apenas 100U, seria necessário uma variação de 50% para ocorrer a liquidação. O problema está aqui — ele colocou 95% do capital total na posição, sem deixar espaço para uma pequena recuada.

**Três regras essenciais para uma estabilidade a longo prazo**

*Cada posição não deve ultrapassar 20% do capital total da conta*

Partindo de 1万U, o máximo por operação é 2000U. Mesmo que o mercado vá na direção contrária, configurando um stop loss de 10%, a perda máxima será de 200U, limitando o dano ao capital principal, e na próxima oportunidade o mercado pode se recuperar.

*Limitar a perda de cada operação a 3% do capital total*

Se usar 2000U com 10x de alavancagem, configurando um stop loss de 1,5%, uma vez acionado, a perda será de 300U, exatamente 3% do capital. Mesmo cometendo alguns erros de julgamento seguidos, isso não afetará a base do capital.

*Evitar abrir posições em mercados de sideways, só atuar após uma quebra de tendência*

Só entrar em mercados com direção clara, mesmo que o mercado esteja lateral, é preciso resistir à tentação. Após abrir uma posição, não adicionar mais fundos, pois o emocional é o maior inimigo na negociação.

**A essência do margin call: ferramenta de controle de risco, não uma ferramenta de aposta**

O objetivo do modo de margem total é simples: deixar espaço para suportar as oscilações do mercado. Mas a condição prévia é operar com margem leve para testar, com controle de risco rigoroso — ambos são indispensáveis.

Um fã, antes de ajustar sua estratégia de posição, ficava preso em um ciclo de margin call todo mês. Após seguir essas três regras por três meses, seu saldo subiu de 5000U para 8万U.

Ele disse uma frase que tocou fundo: "Eu achava que margem total era apostar tudo, mas agora entendo que na verdade é para sobreviver mais tempo."

Neste mercado, não importa quem ganha mais rápido, mas quem consegue sobreviver mais tempo. Menos especulação sobre a direção, mais foco na gestão de posições. À primeira vista, parece que estamos desacelerando, mas na verdade estamos acelerando o acúmulo de riqueza.

O mercado está sempre lá, as oportunidades não desaparecem. Faça um controle de risco sólido, e o resto é esperar e executar.