O Bitcoin atingou os 90 mil, e isto não é apenas uma recuperação de preço — parece mais uma mudança nas regras do jogo de todo o mercado.

Pelo que tenho observado, o ciclo tradicional de "halving a cada quatro anos" já não é tão relevante. O que realmente começa a dominar o movimento do Bitcoin são fatores mais macroeconômicos: o Federal Reserve vai cortar taxas de juros ou não, o dólar está forte ou fraco, como evolui a dívida global. Estes são os principais fatores que influenciam o mercado posteriormente.

Há uma expectativa geral na indústria de que, por volta de meados de 2026, o mundo entrará num ciclo de afrouxamento monetário. Se essa previsão se confirmar, em um ambiente de juros baixos, o capital certamente irá para ativos de maior risco. A manifestação mais direta disso é que a correlação entre Bitcoin e ações dos EUA se intensificou claramente. A reação sincronizada de ambos no final do ano passado é um bom exemplo: quando há liquidez suficiente, todos os ativos de risco sobem juntos. Isso significa que os investidores não podem mais tratar as criptomoedas como um ativo isolado, devendo pensar na alocação macroeconômica como um todo.

Outra grande mudança é a conformidade regulatória. Em janeiro de 2026, a estrutura de reporte fiscal de criptomoedas em 48 regiões do mundo já estará em vigor, e a legislação relacionada nos EUA também está em andamento. Transações na blockchain, registros de compra, posições de instituições — todos os dados se tornarão transparentes. Nesse ambiente, projetos que realmente geram fluxo de caixa e lucros reais (como protocolos de empréstimo, tokenização de ativos, etc.) serão mais valorizados pelo mercado. Os custos de violar as regras já não são mais pequenos.

Adaptar-se a essas duas mudanças é muito mais importante para os investidores do que prever movimentos de alta ou baixa de curto prazo.