Moedas decript DePIN: Quais os projetos de infraestrutura descentralizada que realmente estão na liderança?

A Realidade do Mercado DePIN: Além do Hype

O setor da Rede de Infraestrutura Física Descentralizada (DePIN) está a transformar a forma como pensamos sobre serviços baseados em blockchain. Com uma capitalização de mercado combinada superior a $32 bilhões e um crescimento projetado para atingir os $3,5 trilhões até 2028, o DePIN representa uma das narrativas mais convincentes a longo prazo no mundo cripto. No entanto, com a correção de mercado de 2024-2025 a revelar quais os projetos que possuem verdadeira resistência, compreender o panorama exige olhar além das promessas iniciais.

O DePIN faz a ponte entre as capacidades digitais do blockchain e a infraestrutura do mundo real — desde redes sem fios até redes de energia, sistemas de armazenamento e poder de computação. A magia reside nos incentivos tokenizados: os contribuintes são recompensados por alimentarem estas redes distribuídas com os seus recursos. É um conceito lindamente simples que se tem mostrado notavelmente difícil de implementar em escala.

Porque o DePIN Importa: A Proposta de Valor Central

Ao contrário da infraestrutura tradicional que requer um capital inicial massivo e controlo centralizado, os projetos DePIN democratizam a participação. Qualquer pessoa com hardware ocioso — seja poder de processamento GPU, capacidade de armazenamento ou largura de banda — pode contribuir e ganhar. Isto muda a infraestrutura de um modelo de “construir-e-possuir” para um de “participar-e-receber”.

Principais características que impulsionam a adoção:

• Imutabilidade do blockchain: Criação de registos de transações transparentes e auditáveis
• Automação com smart contracts: Eliminação de intermediários nas operações de infraestrutura
• Incentivos tokenizados: Alinhamento dos interesses dos stakeholders com o crescimento da rede
• Compatibilidade cross-chain: Permite que projetos DePIN se integrem em múltiplos ecossistemas blockchain

Computação & IA: Onde o DePIN Entra a sério

Bittensor (TAO) – O Jogo do Mercado de IA

Bittensor aplica o conceito de DePIN à inteligência artificial. A rede funciona como um mercado peer-to-peer onde modelos de machine learning colaboram, com os participantes a ganhar TAO tokens com base no valor que contribuem. Em vez de centralizar o desenvolvimento de IA em alguns gigantes tecnológicos, o Bittensor distribui-o por uma rede global.

O projeto deu passos importantes em 2024 com implementações como Proof of Intelligence e Decentralized Mixture of Experts, permitindo negociações mais sofisticadas de serviços de IA. Em janeiro de 2026, o TAO negocia a $261,60 com uma capitalização de mercado de $2,51B, embora o token tenha caído 53,12% no último ano — refletindo a correção mais ampla do mercado cripto, e não uma fraqueza fundamental.

Olhando para o futuro, o roadmap do Bittensor enfatiza a expansão para além das aplicações atuais de IA, visando adoção empresarial onde serviços descentralizados de machine learning poderiam realmente competir com alternativas centralizadas.

Internet Computer (ICP) – A Visão do Computador Mundial

O Internet Computer tenta algo audacioso: um “computador mundial” totalmente descentralizado para hospedar aplicações e serviços web diretamente na blockchain, sem infraestrutura de cloud tradicional. Desenvolvido pela DFINITY, o ICP posiciona-se como a camada de infraestrutura para Web3, oferecendo computação descentralizada em escala.

As atualizações de 2024 do ICP (Tokamak, Beryllium, Stellarator) focaram na melhoria do desempenho da rede e na experiência do desenvolvedor. A plataforma agora suporta aplicações diversas, desde DeFi até plataformas sociais, a correrem inteiramente on-chain. No entanto, o preço atual do ICP, de $3,19, com uma capitalização de mercado de $1,74B, representa um recuo significativo dos picos anteriores — uma queda de 73,96% ao longo do último ano.

O desafio: convencer desenvolvedores e utilizadores a construírem sobre o ICP quando blockchains estabelecidas como Ethereum e Solana oferecem maior liquidez e bases de utilizadores maiores. A vantagem do ICP reside na sua filosofia: uma infraestrutura verdadeiramente sem servidores, resistente à censura, que poderia atrair aplicações focadas na privacidade.

Soluções de Armazenamento: A Camada de Persistência

Filecoin (FIL) – Armazenamento de Dados Descentralizado

O Filecoin permite armazenamento de dados peer-to-peer, criando um mercado aberto onde provedores de armazenamento e clientes transacionam diretamente. Os utilizadores pagam aos provedores para guardar ficheiros; estes ganham tokens FIL ao provarem que mantêm a integridade dos dados ao longo do tempo.

O lançamento da Máquina Virtual Filecoin (FVM) em 2024 foi importante, permitindo smart contracts e novos casos de uso para gestão de colaterais. Isto impulsionou o Valor Total Bloqueado acima de $200 milhão. Contudo, o FIL enfrenta dificuldades: negocia a $1,47 em janeiro de 2026, após atingir $11,47 em março de 2024. O mercado está a reavaliar se a visão do Filecoin de se tornar a “camada de armazenamento do Web3” justifica a sua tokenomics.

Arweave (AR) – Arquivo Permanente de Dados

Ao contrário dos contratos de armazenamento de tempo limitado do Filecoin, a Arweave usa tecnologia “blockweave” para permitir armazenamento de dados verdadeiramente permanente. O mecanismo de consenso (SPoRA) (Succinct Proof of Random Access) exige que os mineiros provem acesso a blocos históricos aleatórios, incentivando a preservação de dados a longo prazo.

A atualização do protocolo de novembro de 2024 (versão 2.8) melhorou a eficiência e as métricas energéticas, reduzindo os custos dos mineiros. A $3,88 por token, com uma capitalização de mercado de $254,29M, a AR caiu 80,01% ano após ano, mas a abordagem tecnológica do armazenamento permanente mantém-se conceptualmente sólida. O desafio é a adoção de mercado — o armazenamento descentralizado e permanente justifica o modelo económico?

Renderização & Recursos GPU: Aproveitando Hardware Ocioso

Render Network (RENDER) – Mercado de Poder GPU

A Render conecta criadores que necessitam de serviços de renderização 3D com indivíduos que possuem capacidade GPU ociosa. Ao monetizar o poder computacional não utilizado, a RENDER democratiza o acesso a renderização de alto desempenho, anteriormente dependente de infraestruturas caras.

A transição da plataforma em 2024, de Ethereum para Solana, melhorou a velocidade das transações. A RENDER negocia atualmente a $2,08, com uma capitalização de mercado de $1,08B (queda de 74,18% anualmente), refletindo correções de mercado e dúvidas sobre se redes independentes de GPU podem escalar contra alternativas cloud como a AWS.

Dados & Indexação: Tornando Blockchain Legível

The Graph (GRT) – Indexação de Dados Descentralizada

O The Graph resolve uma necessidade crítica de infraestrutura: tornar os dados da blockchain consultáveis. Ao permitir que desenvolvedores criem subgrafos — APIs abertas para dados blockchain — o The Graph tornou-se uma infraestrutura essencial para desenvolvedores de DApps.

Em janeiro de 2026, o GRT tem uma capitalização de mercado de $425,02M (queda de 83,39% ao ano), negociando numa fase de forte baixa. No entanto, o roadmap de 2025 do projeto — focado em Serviços de Dados, capacitação de desenvolvedores e resiliência do protocolo — sugere um produto em maturação, não uma falência.

Redes Sem Fios & IoT: A Coluna Vertebral da Rede Física

Helium (HNT) – 5G Descentralizado

A Helium seguiu um caminho não convencional: construindo infraestrutura real para conectividade IoT. Os utilizadores implantam Hotspots que fornecem cobertura wireless e mineram automaticamente HNT. A rede agora opera na Solana, aumentando a escalabilidade.

Tokens de sub-rede (IOT, MOBILE) diversificaram o ecossistema, permitindo que atividades específicas tenham incentivos dedicados. A HNT tem uma capitalização próxima de $990 milhão, apesar de ter caído significativamente ao longo do ano.

Theta Network (THETA) – Infraestrutura de Distribuição de Vídeo

A Theta reimagina o streaming de vídeo ao permitir que utilizadores partilhem largura de banda e recursos computacionais, melhorando a qualidade e reduzindo custos de entrega de conteúdo. O sistema de tokens duplo (THETA para governança, TFUEL para transações) alinha incentivos.

A introdução do EdgeCloud representa a expansão da Theta além do vídeo para computação de borda geral. No entanto, o THETA tem atualmente uma capitalização de mercado de $297,90M (queda de 87,92% ao ano), desafiando suposições sobre adoção empresarial de infraestruturas comunitárias.

IoTeX (IOTX) – Camada Blockchain para IoT

A IoTeX usa consenso Roll-DPoS para fornecer processamento de alta taxa e baixa latência, ideal para interações máquina a máquina. O lançamento do IoTeX 2.0 em 2024 introduziu os Módulos de Infraestrutura DePIN (DIMs), oferecendo capacidades padronizadas para projetos DePIN.

Com mais de 230 DApps e 50+ projetos DePIN, a IoTeX construiu uma profundidade de ecossistema genuína. Ainda assim, o valor de mercado de IOTX, de $74,73M (queda de 81,08% ao ano), reflete o ceticismo atual do mercado relativamente à economia da infraestrutura de IoT.

Monetização de Dados: Recompensar Contribuições de Utilizadores

Grass Network (GRASS) – Crowdsourcing de Dados para Treino de IA

A Grass permite aos utilizadores monetizar largura de banda ociosa contribuindo para a recolha de dados de IA. Executar um nó Grass permite à rede recolher dados públicos da web para treino de IA, transformando essa atividade em rendimento passivo.

Lançada com um airdrop massivo (100 milhões de tokens para 1,5 milhões de carteiras em outubro de 2024), a GRASS cresceu até atingir uma $600 milhão de capitalização de mercado através do entusiasmo da comunidade — embora os dados de negociação não tenham sido incluídos na atualização fornecida, sugerindo que o token ainda esteja a estabelecer o seu preço de descoberta.

JasmyCoin (JASMY) – Soberania de Dados IoT

A JasmyCoin, fundada por ex-executivos da Sony, pretende criar um mercado descentralizado de dados para dispositivos IoT. Os utilizadores mantêm controlo sobre as suas informações pessoais, ao mesmo tempo que possibilitam trocas de dados seguras e verificadas por blockchain.

O valor de mercado de JASMY, de $336,03M, representa uma queda de 82,88%, mas o foco do projeto na soberania de dados — especialmente relevante com as crescentes preocupações de privacidade — oferece vantagens conceptuais. Relações estratégicas com fabricantes de hardware podem eventualmente validar esta abordagem.

Plataformas Emergentes: A Próxima Onda

Shieldeum (SDM) – Cibersegurança Web3

O Shieldeum combina princípios DePIN com cibersegurança, usando servidores de nível profissional para hospedagem de aplicações, encriptação e deteção de ameaças. O token SDM incentiva operadores de nós e permite governança DAO.

Em 2024, o Shieldeum expandiu-se por Windows, Mac, Linux, Android e iOS, com $2 milhão de financiamento para testes de rede. O plano de uma blockchain Layer-2 BNB visa otimizar a execução de nós.

A Correção de Mercado: O que Revela

A maioria das principais moedas DePIN caiu entre 50-87% dos picos recentes. Isto não é necessariamente um sinal de baixa — é uma clarificação. O mercado está a separar projetos de infraestrutura genuínos, com economia real, de narrativas impulsionadas pelo hype.

Projetos que sobreviverem a este mercado em baixa serão provavelmente aqueles que resolvem problemas reais: armazenamento permanente (Arweave), indexação de dados (The Graph), conectividade sem fios (Helium). Projetos com dificuldades na economia unitária ou na adoção — como alguns mercados de GPU — enfrentam questões mais difíceis sobre a viabilidade a longo prazo.

Desafios para a Adoção do DePIN

A integração técnica continua complexa — conectar protocolos descentralizados com ativos físicos de forma fiável é mais difícil do que os white papers sugerem. A incerteza regulatória em torno da provisão de infraestrutura, armazenamento de dados e incentivos token cria riscos de conformidade. A aceitação pelo mercado exige vantagens de custo comprovadas e melhorias na fiabilidade em relação às alternativas centralizadas.

Talvez o mais crítico: o design de incentivos token continua a ser um problema não resolvido. Muitos projetos DePIN lutam para passar de “subsidiados por emissões de tokens” para “auto-sustentáveis economicamente”. Quando os tokens deixarem de ser altamente inflacionários, os utilizadores ainda acharão que participar vale a pena?

Perspetiva Realista para as Criptomoedas DePIN

A capitalização de mercado de $32 bilhões é real, mas muitos projetos aqui estão a três a cinco anos de determinar se a sua tese de infraestrutura específica funciona realmente em escala. A próxima fase distinguirá entre:

• Infraestrutura realmente mais barata ou melhor do que alternativas centralizadas (armazenamento, wireless)
• Infraestrutura que requer subsídios permanentes para se manter competitiva (muitas opções de GPU/computação)
• Infraestrutura que é realmente construível com a tecnologia existente versus vaporware

Projetos que resolvem problemas genuínos — armazenamento de dados permanente, conectividade descentralizada, indexação escalável — merecem atenção. Mas avalie cada um com base na sua economia específica, não apenas no entusiasmo pelo setor DePIN.

Principais Conclusões

1. DePIN permanece conceptualmente sólido, mas difícil de implementar na prática
2. Os preços atuais do mercado refletem ceticismo, não invalidação destes projetos
3. A diferenciação importa: armazenamento e wireless têm casos de uso mais claros do que algumas alternativas
4. A economia importa mais do que a visão: projetos sustentáveis requerem modelos token viáveis, não inflação perpétua
5. Jogos a longo prazo: o DePIN provavelmente importa em 2028, mas quais projetos específicos sobreviverão é realmente incerto

A revolução DePIN pode ser real — mas espere que leve mais tempo e siga caminhos diferentes do que as narrativas atuais sugerem.