A Evolução dos Projetos de Cripto DePIN: O que Está a Mudar em 2025

A rede de infraestrutura física descentralizada (DePIN) setor passou por uma transformação significativa desde 2024. O que antes era considerado a próxima oportunidade de bilhões de utilizadores na indústria agora enfrenta uma verificação de realidade de mercado. Com uma capitalização de mercado combinada ainda próxima de $32 bilhões, os projetos DePIN estão a navegar num cenário desafiante marcado por correções substanciais de preços e mudanças no sentimento dos investidores.

Compreender a Posição de Mercado do DePIN Hoje

O DePIN preenche a lacuna entre a camada digital da blockchain e a infraestrutura tangível—pense em redes de energia, redes sem fios e sistemas de armazenamento de dados. O setor opera com um princípio simples: recompensas tokenizadas compensam os contribuintes que fornecem recursos reais para alimentar redes distribuídas.

A atual visão geral do mercado revela um quadro sóbrio para os investidores de DePIN. Grandes projetos que tiveram um crescimento em 2024 sofreram retiradas dramáticas:

• Internet Computer (ICP): Negociado a $3,20, caiu 74% ano a ano, com uma capitalização de mercado de $1,75B
• Bittensor (TAO): Preço de $261,40, declínio de 53,4%, mantendo uma avaliação de $2,51B
• Render (RENDER): A $2,09, queda de 74,11%, capital de mercado de $1,09B
• Arweave (AR): Preço de $3,89, queda de 80%, $254M capital de mercado
• Helium (HNT): $1,57 por token, queda de 76,55%, $293M capital de mercado

Esta fase de correção conta uma história importante sobre a maturidade do setor DePIN—diferenciando projetos de infraestrutura genuínos de tokens especulativos.

Descentralização de Hardware: A Fundação que Permanece

Apesar da volatilidade de preços, o apelo fundamental do DePIN persiste. Distribuir componentes de rede—desde hotspots sem fios até servidores de dados—entre milhares de participantes cria uma resiliência inerente que os sistemas centralizados não conseguem igualar.

Considere a evolução do serviço móvel da Helium ou a rede de nós de contribuidores globais do Meson Network (59.000+ nós). Estes sistemas demonstram que a descentralização de infraestrutura física funciona operacionalmente, mesmo que as avaliações dos tokens flutuem.

O desafio agora reside em conectar a funcionalidade técnica com uma tokenomics sustentável. Muitos projetos DePIN conseguiram construir redes, mas lutam para justificar a utilidade do token além das funções de governança e pagamento.

A Convergência de Inteligência Artificial e Infraestrutura

Bittensor representa uma tese DePIN diferente—fundindo aprendizagem de máquina com participação distribuída. O foco do protocolo no treino colaborativo de modelos de IA atraiu interesse significativo de desenvolvedores, explicando porque o TAO superou muitos pares durante a correção. Uma capitalização de mercado de $2,51B sugere que os investidores veem a infraestrutura de IA como distinta das redes tradicionais de partilha de recursos.

A Grass Network segue uma lógica semelhante, monetizando largura de banda ociosa para coleta de dados de IA. O airdrop de 100 milhões de tokens em outubro de 2024 criou uma distribuição ampla, embora o projeto ainda enfrente questões sobre a captura de valor a longo prazo.

Soluções de Armazenamento e Redes de Dados Persistentes

Filecoin (negociando a $1,47) e Arweave ($3,89) operam em armazenamento descentralizado—provavelmente o caso de uso DePIN mais comprovado. A expansão da Máquina Virtual do Filecoin abriu possibilidades de programação, enquanto a arquitetura de cadeia de blocos do Arweave e a recente atualização do protocolo 2.8 melhoraram a eficiência da rede.

Ao contrário de tokens DePIN especulativos, projetos de armazenamento oferecem propostas de valor mais claras: os utilizadores pagam pela preservação de dados, os provedores ganham recompensas. A economia funciona independentemente da ação do preço do token. Ainda assim, tanto o FIL quanto o AR sofreram correções substanciais, sugerindo que até casos de uso comprovados enfrentam pressão de avaliação.

IoT e Computação de Borda: Procurando por Aplicações Matadoras

JasmyCoin ($0,01, com queda de 82,85%) e IoTeX ($0,01, com queda de 81,14%), perseguem caminhos de integração de IoT. Os módulos de infraestrutura do IoTeX 2.0 e o pool de segurança modular representam inovação técnica genuína, apoiando mais de 50 projetos DePIN. No entanto, as métricas de adoção ainda não acompanharam as expectativas dos detentores de tokens.

A questão mais ampla permanece sem resposta: que aplicações de IoT os consumidores realmente precisam que a infraestrutura descentralizada possibilite? Sem casos de uso convincentes, a valorização do token torna-se difícil de justificar.

A Realidade da Correção do DePIN

Não se trata de um colapso do setor—é uma recalibração. Várias tendências definem o panorama DePIN de 2025:

Progresso Técnico Continua: Projetos como Theta ($0,30, com queda de 87,94%) mantêm roteiros de desenvolvimento apesar da depreciação do token. A progressão das fases do EdgeCloud e outras atualizações de infraestrutura continuam independentemente das condições de mercado.

Tokenomics Sob Análise: Os investidores agora exigem ligações mais claras entre utilidade da rede e valor do token. Tokens de governança e tokens de pagamento têm desempenhos diferentes durante as quedas. Projetos que confundem os dois enfrentam pressão contínua.

Navegação Regulamentar: Os projetos DePIN precisam cada vez mais demonstrar conformidade com regulamentos de infraestrutura em várias jurisdições—um desafio que separa projetos sérios de experimentos casuais.

Evolução do Interesse Institucional: Enquanto firmas de venture capital como a Borderless Capital mantêm o compromisso (lançando $100M DePIN Fund III em setembro de 2024), os tamanhos de check e as expectativas de avaliação foram reajustados.

Indexação de Dados e Infraestrutura de Protocolos

The Graph (GRT) ocupa uma posição interessante—é uma infraestrutura essencial para DePIN e outras aplicações blockchain, embora seja negociado a avaliações deprimidas. A capitalização de mercado de cerca de $1,93B (conforme dados anteriores) reflete essa posição de mercado intermediária. Os projetos precisam de acesso eficiente a dados de blockchain para funcionar; o GRT fornece esse serviço independentemente do sentimento geral.

Reavaliação da Tese de Investimento

A promessa original do DePIN—integrar bilhões na Web3 através de infraestrutura tangível—permanece atraente a longo prazo. A realidade de curto prazo inclui:

• Correções de preço que eliminam excessos especulativos
• Sobrevivência de projetos com conquistas técnicas genuínas
• Mudança de foco para métricas de adoção do mundo real
• Valor do token atrelado à utilidade real da rede

O mercado agora distingue entre infraestrutura (armazenamento, indexação de dados, computação) e tokens de habilitação (muitos modelos de governança). Essa maturação reduz as expectativas de mercado total endereçável, mas aumenta a qualidade para investidores sérios de infraestrutura.

Olhando para o Futuro: Prioridades de 2025

Os projetos DePIN devem enfrentar vários desafios:

Excelência Técnica: Integrar blockchain e ativos físicos de forma fluida requer resolver problemas genuínos de ciência da computação, não apenas o design tokenômico.

Clareza Regulamentar: Operar na interseção de regulamentações de infraestrutura digital e física cria encargos de conformidade que diferenciam equipes bem financiadas de startups subcapitalizadas.

Demonstração de Casos de Uso: Os projetos devem ir além de vantagens teóricas para benefícios demonstráveis em comparação com sistemas tradicionais.

Racionalização de Mercado: As avaliações dos tokens continuarão a refletir curvas de adoção realistas, e não hype especulativo.

O Futuro do Setor Permanece Intacto

Embora tokens individuais sofram correções substanciais, o conceito DePIN continua a atrair desenvolvedores sérios e construtores de infraestrutura. O mercado projetado de $3,5 trilhões até 2028 permanece aspiracional, mas não impossível—desde que os projetos priorizem o desenvolvimento real de infraestrutura em vez da valorização do token a curto prazo.

As avaliações atuais podem representar oportunidades de compra genuínas para investidores pacientes focados em conquistas técnicas, e não em ganhos de curto prazo. A maturação do setor DePIN sugere que 2025 será o ano em que se determinará quais projetos sobrevivem à correção e estabelecem infraestrutura sustentável versus quais desaparecem na história.

A tese de descentralização de infraestrutura permanece. A especulação foi simplesmente reprecificada.