Por que a situação na Venezuela está a impulsionar o BTC? À primeira vista, parece contraintuitivo, mas ao pensar melhor, fica claro.

O mercado de criptomoedas costuma agir assim — reação exagerada no início, seguida de uma reflexão mais profunda. O BTC inicialmente caiu, mas o ponto de virada ocorreu com uma mudança de percepção fundamental: os Estados Unidos não estão apenas a intervir politicamente, mas a controlar o oferta de petróleo.

Uma vez estabelecida essa expectativa, a cadeia de reações torna-se evidente. A oferta de petróleo passa a fazer parte do sistema americano → os preços do petróleo continuam a pressionar para baixo → a inflação nos EUA diminui ainda mais → o Federal Reserve tem espaço para acelerar a redução das taxas de juro → a pressão de depreciação do dólar aumenta a longo prazo. E o Bitcoin é precisamente um ativo que mede a força do poder de compra do dólar. Portanto, esta subida não é uma explosão emocional de investidores de varejo, mas uma reprecificação disciplinada e ritmada — uma queda que atrai grandes fundos, que entram, recuam e continuam a adquirir, tudo sob o controlo de instituições.

Alguns detalhes confirmam isso:

**Fundos institucionais lideram o movimento**. No quarto trimestre de 2025, muitas grandes instituições recuaram devido a questões fiscais e de gestão de risco, mas ao entrar em 2026, enquanto o mercado de ações dos EUA ainda se recuperava, os ETFs de Bitcoin já apresentavam entradas líquidas significativas. Um sinal de que os ativos estão a ser alocados antecipadamente.

**A mudança de atitude das baleias**. Antes de atingir os 100 mil dólares, grandes endereços estavam a vender. Assim que o preço se estabilizou numa posição-chave, essas baleias começaram a comprar mais. Elas estão a confirmar a tendência com ações.

**A limpeza do leverage no mercado de futuros**. As posições vendidas acumuladas anteriormente foram acionadas por uma ligeira subida, levando a uma cadeia de stops — uma desleverage estrutural, semelhante ao que aconteceu com a prata.

Isto significa que o mercado em baixa acabou completamente? Não necessariamente. Eventos geopolíticos por si só não mudam tendências, apenas as amplificam. Mas se o preço do petróleo continuar a cair, o índice do dólar enfraquecer-se sistematicamente, e os fundos de ETF manterem entradas líquidas estáveis, o Bitcoin provavelmente já entrou na fase inicial de um novo ciclo.