2025年第四季度有 um fenómeno interessante — o volume de transferências na cadeia Ethereum atingiu os 8 biliões de dólares. Quão exagerado é esse número? É como se fosse o PIB de toda a Suíça quase 10 vezes.

Mas surge a questão. Os endereços ativos diários ultrapassaram os 10 milhões, o número de transferências dobrou em relação ao segundo trimestre, mas e o preço da moeda? Ainda parado no mesmo lugar. É como ter um desempenho explosivo, mas não ver o preço das ações subir — é frustrante.

**Por que isso acontece? Na verdade, é uma "paradoxo da infraestrutura".**

Imagine o Ethereum como uma área nobre de Manhattan. Nos últimos anos, a rede ficou congestionada, as taxas eram absurdamente altas, e todos foram forçados a migrar para camadas secundárias ou outras blockchains. Mas agora, as coisas mudaram — as vias foram ampliadas, o sistema foi otimizado, a fluidez das transações melhorou drasticamente, e as taxas de Gas despencaram. Teoricamente, isso deveria ser uma boa notícia.

Mas a realidade é dura. O Ethereum agora enfrenta o dilema do "baixo lucro, alta quantidade". A eficiência na cadeia aumentou cem vezes, mas as taxas de rede caíram mil vezes. O resultado é um volume de transferências explosivo, enquanto a receita encolhe. Essa contradição entre crescimento de volume e receita limitada, diretamente, restringe o espaço para a valorização da moeda.

**Então, por que os grandes investidores (instituições) continuam apostando firmemente no Ethereum?**

Resumindo, para os gigantes financeiros, a "confiança" é a regra mais importante. Outras blockchains podem ser rápidas e baratas, mas se não passaram por testes de estresse de centenas de bilhões de dólares, as instituições não se sentem seguras em investir seu dinheiro de verdade. Olhe para o RWA (ativos reais na cadeia): 65% dos ativos globais estão na Ethereum. BlackRock, Franklin e outros gigantes não são tolos — diante de fundos na casa do trilhão, velocidade é apenas um diferencial, segurança e consenso são os fatores decisivos.

Os dados estão aí: em dezembro, os endereços ativos diários ultrapassaram 10 milhões, e o número de transações diárias atingiu 2,23 milhões. A infraestrutura já está pronta na porta, e uma explosão de aplicações é apenas uma questão de tempo. Do meu ponto de vista, este é o momento em que "preço" e "valor" estão mais desconectados do que nunca.

Mas, voltando ao ponto, se você ainda espera que isso te faça ficar rico da noite para o dia, talvez esteja escolhendo o caminho errado. A verdadeira oportunidade está em construir o controle de liquidação financeira para os próximos dez anos — e, nesse aspecto, o Ethereum ainda é insubstituível.