Guia Essencial da Lista de Stablecoins: Quais São as Mais Importantes em 2025?

A subida do Bitcoin acima de $100.000 despertou um interesse renovado nos mercados de criptomoedas, e as stablecoins estão bem no centro deste impulso. O mercado de stablecoins expandiu-se dramaticamente, com o valor total de mercado agora a exceder $212 bilhões. De acordo com dados atuais, existem quase 200 stablecoins a circular em várias blockchains, tornando-se crucial que os investidores compreendam quais delas merecem atenção.

Porque as Stablecoins São Mais Importantes do Que Nunca

Num ecossistema de criptomoedas volátil, dominado por oscilações de preço, as stablecoins cumprem um propósito fundamentalmente diferente. São projetadas para manter um valor consistente, ancorando-se a ativos estáveis—sejam moedas fiduciárias, commodities ou modelos matemáticos. Pense nelas como uma ponte entre o mundo caótico das criptomoedas e a previsibilidade das finanças tradicionais.

A atratividade é simples: as stablecoins permitem-lhe negociar sem precisar de converter constantemente para dinheiro tradicional, enviar pagamentos internacionais a velocidade da luz, e participar em finanças descentralizadas sem ver o seu colateral evaporar-se. Para regiões com moedas instáveis ou acesso bancário limitado, as stablecoins representam uma inclusão financeira genuína.

Os volumes de transações com stablecoins aumentaram significativamente, ficando em segundo lugar apenas atrás do Bitcoin e Ethereum em termos de adoção mainstream. Isto não é por acaso—é por design, pois as stablecoins tornaram-se uma infraestrutura essencial para operações modernas de criptomoedas.

Compreender Como as Stablecoins Mantêm a Sua Paridade

Por trás de cada stablecoin está um mecanismo—às vezes múltiplos a trabalharem em conjunto. A maioria depende de manter reservas do ativo ao qual estão atreladas. Emita um token de stablecoin, mantenha uma reserva de um dólar (ou euro, ou uma onça de ouro) em reserva. Simples, mas eficaz.

Outros adotam uma abordagem diferente: stablecoins algorítmicas ajustam dinamicamente a sua oferta com base na procura do mercado, expandindo quando os preços sobem e contraindo quando caem. É como uma válvula de pressão automática que regula a oferta para manter o equilíbrio.

Alguns projetos mais recentes combinam abordagens, unindo respaldo de reserva com incentivos algorítmicos para maior resiliência.

O Que Realmente Faz Com Stablecoins

Negociação Sem Fricções: Todo trader conhece a dor de converter de volta para fiat só para escapar da volatilidade. As stablecoins resolvem isso. Guarde temporariamente o seu valor enquanto avalia os próximos passos. USDT e USDC representam a maior parte deste fluxo.

Envio de Dinheiro Transfronteiriço: As remessas tradicionais envolvem dias de espera e taxas elevadas de intermediários. As stablecoins completam as mesmas transferências em minutos por poucos cêntimos. Isto é extremamente importante para trabalhadores migrantes e famílias em mercados emergentes.

Participação em DeFi: Protocolos de empréstimo, pools de liquidez e farms de rendimento dependem de colaterais estáveis. DAI e tokens similares permitem-lhe envolver-se nestas oportunidades sem se preocupar se o seu colateral perdeu metade do valor durante a noite.

Acesso Financeiro para Todos: Sem conta bancária? Sem problema. Smartphone e ligação à internet? Tem uma conta financeira. As stablecoins democratizam o acesso a poupanças, gastos e transferências globalmente.

Preservar Valor Durante o Caos: Quando o mercado de criptomoedas colapsa, converter para stablecoins protege o seu poder de compra. É um seguro contra volatilidade catastrófica.

A Lista Completa de Stablecoins: Quatro Categorias Explicadas

Stablecoins Atreladas a Moedas Fiat

São as mais simples: mantenha um dólar, emita um token de stablecoin no valor de um dólar. Reservas reais, responsabilidade real. Dominam o mercado, mas introduzem risco de contraparte—você confia que o emissor manterá as reservas e operará de forma honesta.

A pressão regulatória continua a aumentar. Auditorias mais frequentes e requisitos de conformidade podem restringir operações, mas também criam legitimidade.

Principais Jogadores:

Tether (USDT) continua a ser o campeão de peso, tendo sido lançado em 2014. Com um valor de mercado superior a $140 bilhões em 109 milhões de carteiras, o USDT está em todo lado onde há cripto. A Tether reportou um lucro de $7,7 mil milhões até ao terceiro trimestre de 2024, refletindo o enorme fluxo de valor através deste token. Disponível em praticamente todas as blockchains e trocas, a liquidez do USDT é incomparável.

USD Coin (USDC) surgiu em 2018 através de uma colaboração entre Circle e Coinbase, enfatizando conformidade regulatória e transparência. O valor de mercado atual é de $75,34 mil milhões, com 75,3 mil milhões de tokens em circulação. Instituições preferem o USDC pela sua ênfase em auditorias regulares e respaldo institucional. É a escolha para empresas que procuram exposição a cripto com confiança na conformidade.

Ripple USD (RLUSD) foi lançado em dezembro de 2024, apoiado por Títulos do Tesouro dos EUA e equivalentes de caixa. Já conta com $53 milhões em valor de mercado, concentrando-se em liquidação instantânea transfronteiriça e funciona na XRP Ledger e Ethereum. Representa a resposta da Ripple ao mercado de stablecoins, com atestações mensais de auditores independentes.

First Digital USD (FDUSD) atingiu $1,45 mil milhões em valor de mercado no início de 2025, tornando-se o quinto maior jogador. Lançado pela First Digital Limited, com sede em Hong Kong, em 2023, prioriza transparência através de contas de reserva segregadas. Disponível na Ethereum, BNB Chain e Sui, o FDUSD ganhou tração através de parcerias estratégicas focadas na acessibilidade.

Opções Atreladas a Commodities

Stablecoins atreladas a ativos físicos como ouro ou petróleo oferecem algo que as versões fiduciárias não: respaldo tangível que pode, teoricamente, ser detido.

PAX Gold (PAXG) representa uma onça troy de ouro por token. Entusiastas de ouro ganham exposição a cripto sem dores de cabeça com armazenamento. Contudo, converter de volta para físico envolve taxas e processos que podem ser complexos.

Tether Gold (XAUT) oferece exposição semelhante com a infraestrutura estabelecida da Tether por trás.

A troca: os preços de commodities físicas flutuam, podendo afetar o valor da stablecoin. A liquidez pode ser mais limitada comparada às alternativas atreladas a fiat.

Stablecoins Colateralizadas por Criptomoedas

Estas requerem que deposite mais criptomoedas do que as stablecoins que recebe—o seguro contra a volatilidade das criptomoedas. Quer estar $100 em stablecoins? Deposite $150 criptomoedas primeiro.

Dai (DAI), desenvolvido pela MakerDAO, é o principal desta categoria. Valor de mercado atual: $4,24 mil milhões. Lançado em 2017, o DAI mantém a sua $1 paridade através de sobrecolateralização de ativos baseados em Ethereum. Alimenta o ecossistema DeFi através de protocolos de empréstimo, empréstimos e trocas. O modelo de governança descentralizada atrai puristas de cripto.

O risco é real: se os preços do colateral caírem, as liquidações podem desestabilizar a paridade. Bugs ou exploits em contratos inteligentes podem desencadear falhas catastróficas.

Stablecoins de Rendimento e Híbridas

Uma nova geração combina estabilidade com retornos.

Ethena USDe (USDE) adota uma abordagem inovadora, usando estratégias delta-neutras envolvendo posições de Ethereum em staking e derivados de troca. Valor de mercado: $6,30 mil milhões (apenas 10 meses após o lançamento). O USDe gera rendimentos para os detentores enquanto mantém a paridade. O recente lançamento do USDtb, apoiado pelo fundo de mercado monetário tokenizado da BlackRock, fortalece o ecossistema durante mercados em baixa.

Ondo US Dollar Yield (USDY) apoia retornos com Títulos do Tesouro de curto prazo dos EUA e depósitos bancários. O valor de mercado ronda $448 milhão. É acessível a investidores internacionais (com algumas restrições de jurisdição) e negocia-se a cerca de $1,07, refletindo o rendimento acumulado. Disponível na Ethereum e Aptos.

Frax (FRAX) pioneira no modelo fracionário-algoritmico, inicialmente combinando algoritmos com reservas parciais, mas recentemente movendo-se para colateralização total. Valor de mercado: $61,56 milhões. A abordagem orientada pela comunidade atrai utilizadores de DeFi à procura de inovação.

Usual USD (USD0), totalmente apoiada por ativos do mundo real (principalmente títulos do Tesouro ultra-curtos), oferece $1,2 mil milhões em valor de mercado com acesso sem permissões. O respaldo em ativos do mundo real está a transformar o que é possível em stablecoins descentralizadas.

Comparando Stablecoins Populares: Entrada do PayPal

PayPal USD (PYUSD), lançado em agosto de 2023, representa a entrada do setor financeiro tradicional nas stablecoins. Apoiado por depósitos em dólares e Títulos do Tesouro de curto prazo, o valor de mercado cresceu para $3,63 mil milhões. Disponível na Ethereum e Solana, o PYUSD mostra uma adoção mais lenta do que o USDT/USDC, mas beneficia dos mais de 430 milhões de utilizadores do PayPal. A expansão da empresa em setembro de 2024, permitindo que comerciantes negociem cripto, sinaliza uma forte integração institucional.

Riscos Que Não Pode Ignorar

Incerteza Regulamentar: O ambiente evolui constantemente. Autoridades financeiras em todo o mundo estão a reforçar a supervisão, o que pode restringir operações ou aumentar custos de conformidade. Isto legitima as stablecoins, mas também impõe restrições.

Falhas Tecnológicas: Contratos inteligentes alimentam muitas stablecoins. Bugs, hacks ou exploits podem congelar fundos ou fazer os preços desabar. A falta de uma gestão de risco padronizada entre protocolos aumenta esta vulnerabilidade.

Eventos de Desparidade: As stablecoins podem perder a sua paridade se as reservas se mostrarem inadequadas ou se o stress do mercado desencadear pânico. O colapso do TerraUSD (UST) em 2022—uma stablecoin algorítmica de alto perfil—demonstrou isto de forma catastrófica. Bilhões evaporaram quando o mecanismo falhou.

Concentração de Mercado: O crescimento rápido do mercado e a concentração entre alguns líderes podem representar riscos sistémicos se stablecoins importantes enfrentarem crises simultâneas.

Risco de Contraparte: Depende de os emissores manterem honestidade e competência. A transparência das reservas varia entre projetos.

A Conclusão Sobre a Lista Atual de Stablecoins

As stablecoins evoluíram de experiências de nicho para infraestrutura essencial. A lista agora abrange múltiplas categorias, cada uma com compromissos e riscos distintos:

• Atreladas a fiat oferecem simplicidade e domínio, mas enfrentam pressão regulatória
• Atreladas a commodities proporcionam exposição tangível, mas liquidez limitada
• Colateralizadas por cripto promovem descentralização, mas requerem sobrecolateralização
• Algorítmicas possibilitam inovação, mas carregam risco de concentração
• Com rendimento oferecem retornos adicionais, mas introduzem complexidade

Compreender estas diferenças é importante quer seja um trader à procura de estabilidade, uma instituição a entrar em cripto, ou alguém num mercado emergente a aceder a serviços financeiros. A lista de stablecoins continuará a expandir-se, mas estas categorias e players representam o panorama atual.

Escolha consoante o seu caso de uso: necessidades de negociação favorecem a liquidez do USDT/USDC. Participação em DeFi beneficia da descentralização do DAI. Pagamentos internacionais podem adaptar-se a inovações mais recentes como RLUSD. Procurantes de rendimento devem analisar cuidadosamente USDe ou USDY.

A maturidade do mercado de cripto depende do funcionamento fiável das stablecoins. Mantenha-se informado sobre as suas escolhas, compreenda os mecanismos que as suportam e reconheça os riscos envolvidos. Assim navega neste cenário dinâmico com segurança.

Perguntas Frequentes

Qual foi a primeira stablecoin lançada?
Tether (USDT) em 2014 pioneirou esta categoria e mantém-se dominante.

Como são reguladas as stablecoins?
A regulamentação varia por jurisdição. Singapura estabeleceu um quadro formal em 2023 que exige respaldo de reservas e transparência. Os EUA estão a desenvolver padrões, mas ainda não há regulamentações universais.

As stablecoins podem perder o seu valor?
Sim. Reservas inadequadas, má gestão ou pânico de mercado podem desencadear desparidade. O colapso do UST em 2022 exemplificou este risco.

Como se obtêm retornos com stablecoins?
Plataformas descentralizadas como Aave e Curve oferecem rendimentos de empréstimo e staking (tipicamente 3-10% ao ano). Exchanges centralizadas e plataformas também oferecem contas de poupança com taxas fixas ou variáveis.

São as stablecoins uma forma segura de armazenamento?
Carteiras de hardware como Ledger oferecem armazenamento offline seguro para holdings de stablecoins, protegendo contra hacks em exchanges ou falhas de plataformas.