Perspectivas de investimento nos mercados financeiros asiáticos 2024: Um guia prático

O pulso dos mercados financeiros asiáticos: por onde começar?

A região da Ásia-Pacífico concentra algumas das oportunidades mais promissoras do panorama global de investimento. Com economias em transformação, volatilidades aproveitáveis e políticas de estímulo em marcha, os mercados financeiros asiáticos merecem a atenção de qualquer investidor moderno. A questão-chave não é se investir, mas como fazê-lo de forma inteligente.

Ao contrário do que muitos pensam, os preços deprimidos nestes mercados nem sempre representam risco, mas sim oportunidade. Quando os valores caem significativamente desde máximos históricos, os ativos tornam-se mais acessíveis. Este é precisamente o cenário que enfrentamos hoje na Ásia, particularmente na China, onde os mercados financeiros asiáticos estão a atravessar uma reestruturação profunda.

Anatomia da crise asiática: China no epicentro

Os mercados financeiros asiáticos, especialmente os chineses, têm experimentado uma correção severa desde 2021. As três principais praças bolsistas do país—Xangai, Hong Kong e Shenzhen—perderam aproximadamente 6 trilhões de dólares em capitalização de mercado. Os números não mentem: o índice China A50 caiu 44,01%, o Hang Seng 47,13% e o Shenzhen 100 atingiu a queda mais dramática com 51,56%.

O que detonou esta avalanche nos mercados financeiros asiáticos? Uma combinação mortal de fatores:

• Desajustes de política económica: Os erros na gestão da pandemia enfraqueceram o consumo interno e geraram um processo deflacionário persistente.
• Pressões regulatórias: As autoridades intensificaram o seu escrutínio sobre gigantes tecnológicos, limitando a sua expansão.
• Crise imobiliária: O setor que sustentava o crescimento chinês entrou em espiral negativa.
• Fragmentação do comércio global: As tensões comerciais com os Estados Unidos, particularmente sobre semicondutores, cortaram linhas vitais de fornecimento.
• Desaceleração mundial: A fraqueza económica global reduziu a procura de exportações asiáticas.

O resultado é que a economia chinesa cresceu apenas 5,2% no quarto trimestre de 2023, longe dos seus históricos dois dígitos. A manufatura está a deslocar-se para a Índia, Indonésia e Vietname, enquanto que o investimento estrangeiro direto diminui. A população envelhece, a natalidade cai, e o mercado de trabalho enfrenta pressões estruturais.

Respostas de política: serão suficientes?

As autoridades finalmente agiram. O banco central chinês cortou o Coeficiente de Reservas Obrigatórias em 50 pontos básicos, libertando 1 trilião de yuan (aproximadamente 139,45 mil milhões de dólares) para a economia. Mais ambicioso ainda é o pacote de resgate do mercado de ações de 2 trilhões de yuan (278,90 mil milhões de dólares) em discussão, que usaria fundos de empresas estatais para estabilizar as bolsas comprando ações.

Simultaneamente, a taxa preferencial de empréstimo a 1 ano manteve-se nos mínimos históricos de 3,45%, sinalizando uma abordagem pró-liquidez. No entanto, existe uma preocupação legítima: estas medidas chegam demasiado tarde? Estão coordenadas dentro de uma estratégia coerente?

Os mercados financeiros asiáticos observam com atenção cada anúncio. Por agora, estas iniciativas representam estímulo de liquidez, mas o verdadeiro teste será se conseguem reativar o consumo interno e parar a liquidação massiva de valores.

Mapa dos mercados financeiros asiáticos: geografia de oportunidades

A Ásia é o continente mais grande e populoso, e a sua economia concentra o dinamismo do século XXI. Os mercados financeiros asiáticos mais significativos refletem esta diversidade:

China lidera com três bolsas principais. A Bolsa de Xangai é a maior de toda a região, com 7.357 mil milhões de dólares em capitalização. A Bolsa de Hong Kong e a Bolsa de Shenzhen somam 4.567 mil milhões e 4.934 mil milhões, respetivamente. Juntas, estas praças acolhem mais de 6.800 empresas, consolidando uma capitalização total de 16,9 trilhões de dólares. No entanto, o acesso limitado existe para investidores estrangeiros em certos segmentos.

O Japão continua a ser relevante. A sua bolsa de Tóquio possui 5.586 mil milhões de dólares em capitalização, embora a sua liderança histórica tenha sido superada por Xangai devido ao prolongado estagnação económica nipónica.

A Índia, a quinta maior economia mundial, oferece acesso através da Bolsa de Bombaim com mais de 5.500 empresas cotadas. É um polo emergente com crescimento mais robusto do que a China.

Economias intermédias desenvolvidas como Coreia do Sul, Taiwan, Singapura, Austrália e Nova Zelândia complementam o ecossistema.

Mercados emergentes dinâmicos como Indonésia, Vietname, Tailândia, Filipinas e Malásia representam a próxima fronteira de expansão nos mercados financeiros asiáticos.

Contexto global: a hegemonia dos EUA persiste

Embora os mercados financeiros asiáticos cresçam, o domínio norte-americano continua a ser avassalador. Os Estados Unidos concentravam 58,4% do mercado de capitais global em 2022. O Japão, a China e a Austrália, somados, atingiam apenas 12,2%. Esta disparidade, no entanto, é instrutiva: o Japão possuía 40% em 1989 antes do seu declínio. As trajetórias mudam.

O papel excessivo do Estado na economia chinesa poderá tornar-se o principal limitador para que os seus mercados financeiros asiáticos superem a hegemonia ocidental a longo prazo. A concentração de poder reduz a criatividade empresarial e limita as oportunidades de crescimento orgânico.

Calendários operacionais: sincronização para maximizar retornos

Se operares a partir da Europa—digamos Madrid—, deves considerar três variáveis críticas ao aceder aos mercados financeiros asiáticos:

Diferenças horárias: Tóquio opera em GMT+9 (8 horas à frente de Madrid), enquanto Xangai, Shenzhen e Hong Kong funcionam em GMT+8 (7 horas à frente). Para operar em tempo real a partir de Madrid, ativa-te entre as 1:00 e as 9:00.

Tipo de instrumento: Ações requerem operação durante horários de sessão. Derivados (futuros, CFDs) permitem trading quase 24/5 com pausa nocturna.

Sobreposição de horários: Entre as 2:30 e as 8:00 (hora de Madrid), as quatro principais praças funcionam simultaneamente. Este “sobreposição asiática” oferece volume e liquidez ótimos para aproveitar movimentos nos mercados financeiros asiáticos.

Leitura técnica dos índices principais

China A50: esperando a ruptura

Este índice rastreia as 50 ações classe A mais grandes de Xangai e Shenzhen. Desde fevereiro de 2021, mantém-se em tendência de baixa desde máximos de 20.603,10$. Atualmente cotado em 11.160,60$, 9,6% abaixo da sua média móvel de 50 semanas (12.232,90$).

O Índice de Força Relativa oscila abaixo da sua zona média (50), indicando consolidação de baixa. Para alterar o sentimento de alta, o preço deve romper sustentadamente a linha de tendência e a média móvel, acompanhado por um RSI em ascensão rumo à zona de sobrecompra.

Níveis-chave a vigiar: suporte em 8.343,90$ (mínimos agosto de 2015), resistência em 15.435,50$ (máximos de maio de 2015), e um nível intermédio em 12.288,00$.

Hang Seng: comportamento espelho

O Hang Seng rastreia empresas líderes em Hong Kong, cobrindo 65% da capitalização bolsista com mais de 80 companhias. Replica o padrão do China A50: cotiza abaixo da linha de tendência de baixa e da sua média de 50 semanas. O RSI também permanece em consolidação de baixa.

Preço atual: 16.077,25 HK$. Próximo nível relevante em baixa: 10.676,29 HK$. Resistências em 18.278,80 HK$ e 24.988,57 HK$, este último distante mas que representaria uma transformação estrutural na economia chinesa.

Shenzhen 100: o mais pressionado

Este índice das 100 principais ações classe A de Shenzhen regista queda desde máximos históricos de 8.234,00 yuans em fevereiro de 2021. Atualmente em 3.838,76 yuans, posiciona o RSI praticamente em sobrevenda (30).

Suportes principais: 2.902,32 yuans (mínimos de dezembro de 2018) e resistência em 4.534,22 yuans (máximos de novembro de 2010).

A conclusão técnica é clara: os mercados financeiros asiáticos permanecem sob pressão, mas as condições de sobrevenda geram cenários de reversão potencial se as políticas de estímulo gerarem confirmação económica.

Os desafios estruturais que moldarão o futuro

Quatro desafios críticos ameaçam os mercados financeiros asiáticos:

Inestabilidade geopolítica: A Península da Coreia, o Mar do Sul da China, o Estreito de Taiwan e tensões Índia-China representam pontos quentes. Qualquer escalada impactaria o comércio e a cooperação regional. O papel dos EUA como aliado de segurança acrescenta camadas de complexidade.

Desaceleração sustentada: A China enfrentará um crescimento mais modesto. Os seus parceiros comerciais sofrerão efeitos secundários. A recuperação pós-COVID ainda está incompleta em toda a região.

Transição demográfica acelerada: Envelhecimento populacional, urbanização massiva, migração interna e mudanças geracionais pressionam custos de segurança social, pressionam o mercado de trabalho e ampliam as brechas de competências.

Impacto climático: A região é vulnerável a eventos extremos, perda de biodiversidade e insegurança alimentar. Simultaneamente, gera 50% das emissões globais. Equilibrar desenvolvimento com sustentabilidade é imperativo.

Estratégias de investimento em mercados financeiros asiáticos

Acesso direto a ações

As maiores corporações chinesas rivalizam em escala com gigantes ocidentais. Walmart e Amazon lideram os ocidentais (611 e 514 mil milhões de dólares em receitas em 2022), mas a State Grid da China atingiu 530 mil milhões de dólares.

No entanto, as restrições a investidores estrangeiros minoristas limitam o acesso direto a empresas estatais chinesas. Alternativas mais abertas incluem:

• JD.com (comércio eletrónico, 156 mil milhões de dólares em receitas): concorrente direto da Alibaba, acessível via ADRs.
• Tencent: gigante de tecnologia e entretenimento.
• BYD: fabricante de veículos elétricos em expansão global.
• Pinduoduo, Vipshop: plataformas de e-commerce dinâmicas.

Estas ações são negociadas em bolsas ocidentais, simplificando o acesso.

Via derivados: flexibilidade sem propriedade

Os Contratos por Diferença (CFDs) permitem especular sobre mercados financeiros asiáticos sem adquirir ativos subjacentes. Plataformas especializadas facilitam este acesso, oferecendo alavancagem, operação em múltiplos índices e flexibilidade horária superior.

Esta via é recomendada para traders ativos que desejam aproveitar a volatilidade sem compromissos de longo prazo na propriedade de empresas.

O momento decisivo: o que vigiar

A chave para investir nos mercados financeiros asiáticos em 2024 reside em monitorizar anúncios sobre estímulo monetário, fiscal e regulatório. As medidas atuais são esperadas há meses, mas a sua efetividade determinará se as quedas representam oportunidades genuínas ou precursoras de novas correções.

Indicadores a vigiar:

• Confirmação de que o crescimento chinês acelera para 6%+
• Reversão do processo deflacionário
• Estabilização do mercado imobiliário
• Recuperação do investimento estrangeiro direto

Entretanto, os mercados financeiros asiáticos permanecem num ponto de inflexão: as avaliações oferecem atratividade, mas a confirmação económica ainda está por vir. Os investidores pacientes que compreendem a paciência geopolítica e os ciclos económicos encontrarão nestes mercados financeiros asiáticos um quadro de oportunidades para os próximos anos.