Compreender o código de negociação de ações: análise aprofundada da psicologia de negociação do interior e do exterior do mercado

Muitos investidores iniciantes em ações, ao abrir o software de análise, além de observar o preço de abertura, máxima e mínima, frequentemente ficam confusos com os dados de「内盘」e「外盘」. Na verdade, esses dois indicadores podem refletir diretamente a mentalidade de negociação dos participantes do mercado e a movimentação de fundos; entendê-los e interpretá-los é como possuir uma chave para operações de curto prazo. Este artigo irá guiá-lo desde o cenário de negociação para compreender o significado do内盘,外盘 e a relação entre ambos.

O que acontece no cenário de negociação: lógica de formação do 内盘 e 外盘

Antes da negociação de ações, existem duas expectativas de preço no mercado: o lado vendedor quer elevar o preço (preço de venda), enquanto o lado comprador quer baixar o preço (preço de compra). Quem agir proativamente determinará a classificação das ordens de execução.

Quando uma ação é negociada ao preço de compra (委买价), os vendedores escolhem vender ativamente, e esse volume de negociação é registrado como 内盘 — indicando que os vendedores estão mais ansiosos para vender, sinal de sentimento de baixa. Por outro lado, quando uma ação é negociada ao preço de venda (委賣價), os compradores aumentam o preço para comprar, e esse volume é contabilizado como 外盤 — a atitude proativa dos compradores geralmente sugere sinal de alta.

Exemplo: se uma ação tem um book de compra a 1160元/1415 ações e um book de venda a 1165元/281 ações, ao vender 50 ações a 1160元, essas 50 ações entram no 内盘; se comprar 30 ações a 1165元, essas entram no 外盤.

Leitura rápida do book: a verdadeira face das cinco camadas de cotação

Cinco camadas de cotação consistem nas cinco melhores ordens de compra e venda. Do lado esquerdo, as cinco melhores ordens de compra (geralmente verdes) mostram os cinco maiores preços de compra e a quantidade de ações em cada uma. Do lado direito, as cinco melhores ordens de venda (geralmente vermelhas) mostram os cinco menores preços de venda e suas quantidades. É importante notar que essas cinco camadas representam apenas o estado das ordens pendentes, não garantem que a negociação foi concluída — podem ser retiradas a qualquer momento.

Relação 内盘 vs 外盘: uma fórmula para entender a força de compra e venda

Relação 内外盘 = volume de 内盘 ÷ volume de 外盘

Esse índice reflete diretamente o equilíbrio de força no mercado:

• Relação > 1: os vendedores estão mais ansiosos que os compradores, indicando forte sentimento de baixa, sinal de tendência de baixa
• Relação < 1: os compradores estão mais ativos que os vendedores, indicando aumento do otimismo, sinal de tendência de alta
• Relação = 1: força de compra e venda equilibradas, o mercado está em estado de indecisão, direção futura a ser observada

Aplicação prática: como usar a relação 内盘 vs 外盘 para tomar decisões

Apenas observar a relação 内外盘 pode levar a perdas. Os investidores devem combinar essa análise com a posição do preço, variações no volume de negociação e a estrutura do book:

Sinais saudáveis

• 外盘 > 内盘 e o preço sobe: compradores estão impulsionando a alta; se o volume aumenta, o momentum de alta é mais forte
• 内盘 > 外盘 e o preço cai: vendedores estão pressionando para baixo; se o volume aumenta, a pressão de baixa é maior

Riscos ocultos

• 外盘 > 内盘, mas o preço fica lateral ou cai, com volume instável: atenção a manipulações de grandes players, que podem criar falsas altas por meio de ordens de venda para induzir investidores a comprar, enquanto na verdade estão vendendo silenciosamente
• 内盘 > 外盘, mas o preço não cai e sobe, com volume estranho: cuidado com falsos vendedores, grandes players podem colocar ordens de compra para induzir investidores a venderem, enquanto absorvem as ações silenciosamente

Isso nos lembra que o movimento do preço das ações não é influenciado apenas pelo volume, mas também pelo sentimento do mercado, notícias e fundamentos.

Lógica de defesa em pontos críticos: zonas de suporte e resistência

Zona de suporte forma-se em um preço onde a ação não consegue cair mais, mesmo com 内盘 > 外盘 indicando pressão de venda. Se o preço não consegue romper esse nível, indica que há força de compra suficiente para sustentar o preço, sinalizando oportunidade de compra na tendência de alta. Investidores podem considerar operações de compra na zona de suporte.

Zona de resistência é o oposto. Mesmo com 外盘 > 内盘 indicando forte compra, se o preço não consegue subir, há forte pressão de venda acima, geralmente de investidores que compraram na alta e não querem realizar prejuízo. Quando o preço se aproxima dessa zona, a disposição de vender aumenta, formando uma resistência invisível.

Dica prática: operar no swing entre suporte e resistência — comprar ao atingir o suporte, vender ao atingir a resistência. Mas, se o preço romper o suporte ou ultrapassar a resistência, indica que a força de compra ou venda perdeu força, geralmente levando a uma tendência de um lado só até encontrar o próximo suporte ou resistência.

Dualidade do 内盘 e 外盘: vantagens e limitações

Vantagens de usar 内外盘

• Alta atualização: dados e negociações são atualizados em tempo real, refletindo rapidamente o sentimento do mercado
• Fácil de entender: conceito simples, acessível para iniciantes
• Apoio na análise de book: combinando ordens pendentes e volume, melhora a precisão na previsão de movimentos de curto prazo

Limitações inevitáveis

• Suscetível a manipulação: grandes players podem usar estratégias de “colocar ordens → negociar → cancelar” para criar dados falsos, confiando apenas nisso pode enganar
• Limitação de curto prazo: reflete apenas o momento atual da negociação, não indica tendência de longo prazo
• Uso isolado pode gerar distorções: deve ser combinado com volume, análise técnica e fundamentos para maior confiabilidade

Último aviso

内盘 e 外盘 são ferramentas úteis para medir a força de compra e venda no mercado. Comparando os volumes, investidores podem perceber rapidamente o estado emocional dos participantes. No entanto, investimentos financeiros não podem depender de um único indicador para garantir sucesso. Relações 内外盘, zonas de suporte e resistência são parte da análise técnica. Decisões de negociação eficazes também devem considerar os fundamentos da empresa e o cenário econômico, para aumentar as chances de sucesso.