O dólar australiano pode recuperar-se após atingir mínimos históricos? Análise da tendência cambial e perspetivas de investimento até 2026

O dólar australiano, como a quinta maior moeda em volume de transações globais (as quatro primeiras são o dólar americano, euro, iene e libra esterlina), também é altamente observado no mercado cambial internacional. Com alta liquidez, negociação ativa e spreads baixos, este par de moedas tornou-se uma escolha popular para negociações de curto prazo e estratégias de médio a longo prazo.

Vale destacar que o dólar australiano é tradicionalmente conhecido por sua alta taxa de juros, frequentemente sendo alvo de operações de carry trade e fluxo de capital especulativo. No entanto, ao observar em uma escala de tempo mais longa, o desempenho do dólar australiano nos últimos dez anos não tem sido otimista — caindo de cerca de 1,05 no início de 2013 para níveis históricos próximos do mínimo atual, depreciando-se mais de 35%. Nesse período, o índice do dólar americano subiu 28,35%, formando um ciclo típico de dólar forte, enquanto outras moedas principais, como euro, iene e dólar canadense, também não escaparam às dificuldades.

Por que o dólar australiano entrou em uma tendência de baixa de longo prazo? Análise de três fatores fundamentais

A fraqueza do dólar australiano não é por acaso, mas resultado da interação de múltiplos fatores.

Primeiro, a mudança no ciclo de preços das commodities. A economia australiana depende fortemente das exportações de minério de ferro, carvão e energia. Durante o forte crescimento da China entre 2009 e 2011, a demanda por commodities foi elevada, levando o dólar australiano a atingir cerca de 1,05 contra o dólar; entre 2020 e 2022, durante o ciclo de alta global de commodities, o minério de ferro atingiu recordes históricos, e o dólar australiano chegou a ultrapassar 0,80. Contudo, a partir de 2023, com a recuperação econômica da China enfraquecida e a demanda por commodities recuando, o dólar australiano permaneceu sob pressão de longo prazo.

Segundo, a perda da vantagem do diferencial de juros. A política do Banco de Reserva da Austrália (RBA) e do Federal Reserve dos EUA é um fator crucial. Quando as taxas de juros na Austrália eram claramente superiores às dos EUA, atraindo fluxos de capital de carry trade, o dólar australiano se beneficiava. Contudo, com o Fed elevando agressivamente as taxas, a diferença de juros entre os dois países se reduziu ou até se inverteu, diminuindo significativamente o apelo do dólar australiano como moeda de alto rendimento. Atualmente, a taxa de juros do RBA está em torno de 3,60%, enquanto o mercado espera que os EUA mantenham taxas elevadas, dificultando a reconstituição da vantagem de juros.

Terceiro, a volatilidade do sentimento de risco global. As políticas tarifárias dos EUA impactam o comércio global, pressionando as exportações de matérias-primas e, por consequência, a posição do dólar australiano como moeda de commodities. Quando o sentimento de aversão ao risco aumenta, os fundos tendem a retornar ao dólar americano, considerado um ativo seguro, enquanto o dólar australiano, como moeda cíclica, sofre retrações.

Será que a recuperação do dólar australiano em 2025 será sustentada? O ponto de inflexão está aqui

É importante notar que, no primeiro semestre de 2025, o dólar australiano realmente apresentou sinais de recuperação. Beneficiado pelo aumento nos preços do minério de ferro e do ouro, além do corte de juros pelo Federal Reserve que impulsionou fluxos para ativos de risco, o par AUD/USD chegou a atingir 0,6636, com uma valorização de cerca de 5-7% no ano.

Mas essa recuperação pode se transformar em uma tendência de médio a longo prazo? As análises de mercado divergem.

Os otimistas acreditam que, se a economia dos EUA atingir uma desaceleração suave, o índice do dólar americano recuar, beneficiando as moedas de commodities. A Morgan Stanley projeta que o AUD/USD pode subir para 0,72 até o final do ano, apoiada pela postura hawkish do RBA e pelo suporte nos preços das commodities. O modelo estatístico do Traders Union também prevê uma média de aproximadamente 0,6875 para o final de 2026 (intervalo de 0,6738 a 0,7012) e uma valorização até 0,725 até o final de 2027, destacando a força do mercado de trabalho australiano e a recuperação da demanda por commodities.

Os conservadores, por outro lado, alertam para riscos. O UBS acredita que, apesar da resiliência da economia australiana, a incerteza no comércio global e as mudanças na política do Fed podem limitar o potencial de alta do dólar australiano, prevendo que a taxa de câmbio ao final do ano permaneça em torno de 0,68. Economistas do Commonwealth Bank of Australia são mais cautelosos, prevendo que a recuperação do AUD pode ser apenas temporária — atingindo um pico em março de 2026, mas recuando até o final do ano. Algumas análises de Wall Street também alertam que, se o dólar americano permanecer forte devido à vantagem de juros, o AUD terá dificuldades para ultrapassar a resistência de 0,67.

Três indicadores essenciais para acompanhar a tendência do dólar australiano

Para avaliar se o AUD tem condições de continuar sua trajetória de alta, os investidores devem focar na interação de três fatores:

Fator 1: Política de juros do RBA e estrutura do diferencial de juros

A característica de moeda de alto rendimento do AUD depende fortemente do diferencial de juros entre a Austrália e os EUA. Se o RBA mantiver uma postura hawkish, com inflação persistente e mercado de trabalho resiliente, o diferencial de juros pode se ampliar novamente, sustentando o dólar australiano; caso contrário, as expectativas de aumento de juros se dissiparão, enfraquecendo o suporte ao AUD.

Fator 2: Desempenho econômico da China e tendências nos preços das commodities

Como moeda de commodities, o AUD é um barômetro da demanda chinesa. Quando a atividade de infraestrutura e manufatura na China melhora, os preços do minério de ferro tendem a subir, refletindo-se rapidamente na cotação do dólar australiano; se a recuperação chinesa for fraca, mesmo uma breve alta nas commodities pode não sustentar o aumento do AUD, que pode recuar rapidamente.

Fator 3: Movimento do dólar americano e sentimento de risco global

Do ponto de vista de fluxo de capitais, o ciclo de política do Fed continua sendo o núcleo do mercado cambial global. Um ambiente de corte de juros favorece moedas de risco como o AUD, mas se o sentimento de aversão ao risco aumentar e os fundos retornarem ao dólar, o AUD, mesmo com fundamentos sólidos, pode sofrer retrações. Recentemente, a fraqueza nos preços de energia e a demanda global fraca reforçam a preferência por ativos de refúgio.

Em resumo: Para que o AUD realmente entre em uma tendência de alta de médio a longo prazo, três condições devem ocorrer simultaneamente — postura hawkish do RBA, melhora substancial na demanda chinesa e uma estrutura de dólar americano enfraquecendo-se. Se apenas uma ou duas dessas condições se concretizarem, o AUD provavelmente permanecerá em um intervalo de oscilações, sem uma tendência de alta clara.

Previsão do dólar australiano para 2026: maior probabilidade de oscilações em faixa

Com base nas projeções de várias instituições e na análise fundamental, é provável que o AUD oscile entre 0,68 e 0,70 na primeira metade de 2026. As pressões de curto prazo vêm dos dados econômicos da China, enquanto o potencial de alta de longo prazo está na recuperação das exportações de recursos da Austrália e no ciclo de commodities.

Minha avaliação é que o AUD não despencará drasticamente — os fundamentos australianos permanecem sólidos, e o RBA mantém uma postura relativamente hawkish, formando um piso; mas também é improvável que atinja 0,80 ou valores superiores, dado o potencial de vantagem estrutural do dólar americano. Uma previsão mais realista é que o AUD, influenciado por fatores de política, preços de commodities e sentimento de risco, apresente uma trajetória de oscilações amplas.

Forex: ferramentas de investimento para aproveitar a volatilidade do AUD

O movimento do par AUD/USD é influenciado por múltiplos fatores. Embora seja difícil prever com precisão a cotação, as características do dólar australiano — alta liquidez, padrões de volatilidade e regularidade nos movimentos — facilitam a análise de tendências de médio a longo prazo.

Negociação de Forex com margem é uma ferramenta eficaz para aproveitar a volatilidade do AUD. Os investidores podem realizar operações de compra e venda, usando alavancagens adequadas (normalmente entre 1:200), buscando lucros em mercados de alta ou identificando oportunidades de ganho em mercados de baixa. Essa modalidade de negociação tem barreiras de entrada baixas, sendo adequada para investidores com capital de médio a pequeno porte.

Cabe lembrar que: qualquer investimento envolve riscos, e o mercado cambial é de alta volatilidade. Os investidores podem perder todo o capital investido. Recomenda-se que, antes de operar com dinheiro real, o investidor pratique em contas demo para aprender sobre o mercado e testar estratégias.

Resumo do investimento em dólar australiano

Como moeda de commodities de exportação, o AUD tem forte correlação com preços de minério de ferro, cobre refinado, carvão e outros materiais básicos. No curto prazo, a postura hawkish do Banco Central da Austrália e a força dos preços das commodities devem oferecer suporte; no entanto, no médio a longo prazo, é importante monitorar as incertezas na economia global e possíveis repiques do dólar, que podem limitar o potencial de alta do AUD.

Embora o mercado cambial seja altamente volátil e difícil de prever com precisão, a liquidez do dólar australiano, seus padrões técnicos e a estrutura econômica clara oferecem oportunidades para que investidores utilizem análises sistemáticas na identificação de tendências de médio a longo prazo.