Como interpretar o volume interno e externo: decifrando os dados de mercado para entender a força de compra e venda de curto prazo

Como investidor em ações, ao abrir o software de análise de mercado, você certamente verá os números “内盘” e “外盘”. Mas muitas pessoas nem sabem o que eles representam, quanto mais como usar 内外盘 como olhar para julgar a direção do mercado. Na verdade, esses dois dados podem ajudá-lo a captar rapidamente o fluxo de fundos, identificar a intenção dos grandes players e até descobrir armadilhas de “falsa ruptura”. Hoje, vamos começar do zero e aprender como realmente interpretar a força de compra e venda no book de ofertas.

Por que observar 内外盘？Primeiro entenda “compra ativa” e “venda ativa”

Antes de aprofundar 内外盘 como olhar, é preciso entender uma lógica central: a negociação de ações não acontece de forma passiva, mas é decidida por “quem toma a iniciativa”.

Existem duas categorias de participantes no mercado:

• Vendedores: querem elevar o preço, colocam “preço de venda” para serem comprados
• Compradores: querem baixar o preço, colocam “preço de compra” para vender

Quando o preço da ação “é negociado ao preço de compra” (委买价), isso significa que os vendedores não têm paciência e, ao invés disso, atendem à demanda de preço mais baixo dos compradores, e essa negociação é registrada como 内盘. Os vendedores tão apressados em vender indicam que o sentimento de baixa no mercado é forte.

Por outro lado, quando o preço da ação “é negociado ao preço de venda” (委卖价), os compradores estão mais impacientes, dispostos a aceitar preços mais altos para realizar a negociação, e essa transação é registrada como 外盘. Isso geralmente reflete uma maior força de compra no mercado.

Exemplo: Suponha que a TSMC coloque um “委买1160元/1415张” e um “委卖1165元/281张”. Um investidor vende imediatamente 50 ações a 1160, isso é 内盘; se alguém compra imediatamente 30 ações a 1165, isso é 外盘.

As cinco melhores cotações: o primeiro passo para entender o book

A maioria dos investidores abre o app e vê as cinco melhores cotações, mas poucos realmente entendem o que elas significam.

As cinco melhores cotações mostram, em tempo real, os cinco melhores preços de compra e venda. À esquerda estão as cinco melhores ofertas de compra (geralmente verdes), representando as cinco ordens de compra com maior preço; à direita, as cinco melhores ofertas de venda (geralmente vermelhas), representando as cinco ordens de venda com menor preço.

Por exemplo, uma cotação de compra mostra “203.5元/971张”, indicando que atualmente há 971 ações dispostas a serem compradas ao preço de 203.5元, o mais alto entre as ofertas de compra; uma cotação de venda mostra “204.0元/350张”, indicando que há 350 ações dispostas a serem vendidas ao preço de 204.0元, o menor entre as ofertas de venda.

Atenção: as cinco melhores cotações mostram apenas as ordens pendentes, não garantem que serão negociadas, pois podem ser retiradas a qualquer momento. Essa é uma tática comum de manipulação por parte dos grandes players para criar sinais falsos.

Cálculo e aplicação da proporção 内外盘比

Se você deseja usar números para medir a força de compra e venda, precisa observar o 内外盘比. A fórmula é simples:

内外盘比 = volume de 内盘 ÷ volume de 外盘

• Razão > 1: volume de 内盘 maior que de 外盘, força de venda forte, mercado com tendência de baixa
• Razão < 1: volume de 外盘 maior que de 内盘, força de compra forte, mercado com tendência de alta
• Razão = 1: forças de compra e venda equilibradas, mercado em estagnação, sem sinal claro

Mas isso é apenas uma avaliação básica. O verdadeiro segredo de 内外盘 como olhar é combinar a análise do movimento do preço, volume de negociação e estrutura do book de ofertas:

Sinal saudável:

• 外盘 > 内盘 e preço em alta, volume crescendo → força de compra ativa, tendência de alta forte
• 内盘 > 外盘 e preço em baixa, volume crescendo → força de venda ativa, tendência de baixa forte

Sinal de perigo:

• 外盘 > 内盘 mas preço lateral ou em queda, volume variável → atenção a “enganar compradores”, os grandes podem estar colocando ordens de compra altas para induzir investidores a comprar, enquanto vendem discretamente
• 内盘 > 外盘 mas preço em alta, volume instável → atenção a “enganar vendedores”, os grandes podem estar colocando ordens de compra para atrair investidores a venderem, enquanto acumulam posições

Áreas de suporte e resistência: aplicação avançada do 内外盘

Depois de analisar o 内外盘, é importante combinar com áreas de suporte e resistência para realmente captar o momento de compra e venda.

Quando o preço cai até um determinado nível e não consegue mais descer, há uma grande quantidade de compradores esperando para comprar nesse preço, formando a área de suporte. Esses investidores acreditam que o preço está barato e que haverá uma reversão, criando uma oportunidade de compra.

Por outro lado, quando o preço sobe até um nível e não consegue avançar mais, indica que os investidores que compraram em níveis mais altos estão tentando se livrar das posições, formando a área de resistência.

Operação prática:

• Quando o preço cai na área de suporte, considere montar posições de compra
• Quando o preço sobe na área de resistência, avalie realizar lucros ou abrir posições de venda
• Se o preço romper o suporte, geralmente a queda se acelera; se ultrapassar a resistência, costuma iniciar uma nova fase de alta

Vantagens e limitações do 内外盘

Vantagens:

• Resposta rápida, atualizada em tempo real com as negociações
• Conceito simples e fácil de entender
• Quando combinado com as ordens pendentes e volume, aumenta a precisão na previsão de curto prazo

Limitações:

• Pode ser manipulado, com grandes players colocando e retirando ordens para criar sinais falsos
• Apenas reflete o comportamento de negociação momentâneo, não prevê tendências de longo prazo
• Usado isoladamente, pode gerar distorções; deve ser combinado com análise técnica e fundamentalista

Conclusão

O núcleo de 内外盘 como olhar é julgar “quem está mais apressado”. 内盘 maior indica que os vendedores estão ansiosos para sair, enquanto 外盘 maior mostra que os compradores estão ansiosos para entrar. Mas o mercado é muito mais complexo do que apenas números, levando em conta o sentimento do mercado, notícias e fundamentos.

Por fim, lembre-se: na análise técnica, o mais importante é observar a combinação de preço e volume de negociação. 内外盘 é uma ferramenta auxiliar, não uma solução definitiva. Prepare-se bem antes de investir para avançar com segurança no mercado de ações.