Como escolher ações de construção? Comparação de posições de liderança entre Taiwan e EUA e estratégias práticas

No ranking de ações de construção de 2024, as ações de Taiwan tiveram um bom desempenho. Após mais de dois anos de silêncio, os stocks da construção começaram a recuperar no final de fevereiro, e os fundos fluíram dos stocks de tecnologia para os stocks de procura interna, e os stocks da construção abriram oportunidades significativas de recuperação.

Núcleo de classificação de ações de construção: primeiro esclarecer as duas principais categorias

Quando se trata de classificações de ações de construção, devemos primeiro compreender quais as empresas que estão abrangidas pelas ações de construção. “Ações da construção” referem-se geralmente às ações de empresas cotadas envolvidas na construção, contratação de engenharia, desenvolvimento imobiliário e construção de infraestruturas.

A indústria costuma dividi-la em dois grupos:

Campo da indústria da construçãoRealiza principalmente tarefas de construção de engenharia e é responsável por transformar desenhos em edifícios reais. O negócio deste tipo de empresa foca-se na execução de projetos e não envolve desenvolvimento de terrenos nem vendas, e as ações representativas incluem Runhong (2597. TW), Daxin Gong (2535. AVISO), Raízes (2546. TW) e assim sucessivamente.

Campo da indústria da construçãoAbrange toda a cadeia industrial, desde o desenvolvimento de terrenos, design, construção até vendas. Este tipo de empresa tem um vasto leque de negócios e pode operar múltiplas ligações ao mesmo tempo; as ações típicas incluem a Huagu (2548). TW), Sota (3056. TW), Huangxiang (2545. TW), Yaxin (5213. TW) e assim sucessivamente.

Ranking de ações de construção de Taiwan: Quem é o vencedor?

Com base no desempenho recente e nos fundamentos, a classificação das ações de construção de Taiwan é a seguinte:

As três ações de referência são desmanteladas

Huagu (2548. TW) liderou o ranking

Huagu está envolvido em edifícios comerciais, projetos de construção residencial, arrendamento de escritórios, decoração de interiores e outros negócios. As perspetivas económicas de Taiwan para 2024 são promissoras, com a implementação pela política do governo da “Nova Hipoteca Qing’an” para estimular a procura de compra de habitação, e o aumento da atividade no mercado imobiliário. Com base no bom ambiente de mercado, Huagu está otimista quanto ao desenvolvimento nos próximos 1-2 anos.

Ao nível do preço das ações, a Huagu subiu de NT$82 no final de fevereiro para mais de NT$170, duplicando o seu desempenho impressionante.

Changhong (5534. TW) desempenho acelerado

Espera-se que o volume de conclusão e entrega de Changhong atinja um pico este ano, e a conclusão bem-sucedida de sete novos projetos impulsionará as receitas anuais para os 10 mil milhões de yuan. Em 2023, a receita será de 98,45 mil milhões de yuan, com um dividendo em dinheiro de 5,5 yuan, uma taxa de distribuição de 87% e um rendimento em caixa de 4,3%. A empresa já lançou mais de 1500 mil milhões de yuans em casos empurrados à mão, apoiando o desempenho subsequente. O preço da ação subiu mais de 70% desde fevereiro.

Expansão acelerada de Xingfufa (2542)

A Xingfufa, uma conhecida construtora residencial, continua a adquirir terrenos em sete áreas-chave, e o seu negócio abrange imóveis comerciais. A empresa prevê que o número de projetos concluídos atinja 4485 mil milhões de yuans nos próximos 4-5 anos, e que o número de casos registados aumentará ano após ano a partir do próximo ano. O preço da ação subiu mais de 50% em três meses, atingindo um máximo histórico.

Índice de referência de classificação de ações de construção de ações dos EUA: perspetiva internacional

O governo dos EUA investiu 1 bilião de dólares em melhorias de infraestruturas, trazendo oportunidades de longo prazo para empresas relacionadas com a construção. Os principais intervenientes no ranking do stock de construção dos EUA incluem:

A Caterpillar (NYSE: CAT) é uma líder global

A Caterpillar é o maior fabricante mundial de equipamentos para mineração de construção. O aumento da procura de construção beneficia diretamente a empresa, e as vendas de equipamentos pesados e o crescimento da procura de matérias-primas formam um ciclo virtuoso. A divisão de financiamento vende milhares de milhões de dólares em serviços anuais e peças sobressalentes.

a receita de vendas para todo o ano de 2023 foi de 671 mil milhões de dólares americanos, um aumento de 13% em relação ao ano anterior; a margem de lucro operacional foi de 19,3%, um aumento de 6 pontos percentuais em relação ao ano anterior; O lucro por ação foi de $20,12, um aumento de 37% em relação ao ano anterior.

Nucor (NYSE: NUE) é o padrão de referência para a eficiência do aço

O aço é a matéria-prima básica para construções pesadas. A Nucor revolucionou o processo de produção de aço nos anos 60, substituindo os altos-fornos tradicionais por fundição de sucata, com vantagens significativas de custo. Como um dos maiores fabricantes de aço dos Estados Unidos, a empresa manteve a rentabilidade apesar da diminuição da procura.

O lucro líquido do ano fiscal de 2023 foi de 45,25 mil milhões de dólares (menos 40,27% em relação ao ano anterior); o lucro operacional foi de 347,14 mil milhões de dólares (menos 16,38% em relação ao ano anterior); O lucro básico por ação era de $18,12.

A United Rentals (NYSE: URI) tem uma procura estável

O maior arrendador de equipamentos da América do Norte, prestando serviços de aluguer a uma vasta gama de mercados, incluindo construção, serviços públicos e mais, através de mais de 1.000 agências. Nos últimos dez anos, as receitas cresceram a uma taxa anual composta de 14%, os lucros por ação cresceram 28% e as flutuações de desempenho são altamente resistentes.

O lucro líquido em 2023 foi de 2,1 mil milhões de dólares (aumento de 51,9% em relação ao ano anterior); o rendimento operacional foi de 116,4 mil milhões de dólares (aumento de 19,8% em relação ao ano anterior).

Qual é o valor de investimento das classificações das ações de construção?

Os parques de construção estão intimamente relacionados com o crescimento económico e têm tido bons desempenhos durante ciclos acelerados de urbanização ou construção de infraestruturas. Comparado com outros setores, as metas de alta qualidade no ranking do stock de construção têm vantagens óbvias:

Os dividendos são atrativos — As ações da construção geralmente oferecem rendimentos significativos, tornando-as adequadas para investidores que procuram fluxo de caixa estável.

Propriedades antiinflacionistas — Os preços das casas e as rendas geralmente sobem num ambiente inflacionista, pelo que as ações da construção civil são defensivas.

Potencial de crescimento — A recuperação do mercado imobiliário impulsiona diretamente o crescimento das receitas e dos lucros, e o preço das ações tem claro espaço para crescimento.

Catalisador para o Ranking de Ações de Construção de 2024

O mercado imobiliário está invertido — O volume de transações residenciais em Taiwan aumentou 28,3% em termos homólogos no primeiro trimestre de 2024, os preços das casas mantiveram-se elevados e as expectativas de receita e lucro das empresas de construção aumentaram.

Apoio político — Incentivos à compra de casas, como “Nova Qing’an”, impulsionam a procura no mercado imobiliário e, embora o governo controle a especulação, o impacto nos investidores de longo prazo é limitado.

Oportunidades de reparação de avaliação — As ações da construção venderam na segunda metade de 2022, com rácios preço/lucro a caírem para mínimos. Em 2024, muitas ações apresentaram relatórios financeiros impressionantes, e os preços das ações registaram aumentos significativos com a chegada das entregas de casas pré-venda e expectativas otimistas de lucro.

Riscos que precisam de ser prevenidos e controlados na classificação de ações da construção em investimentos

Risco do ciclo do mercado imobiliário — Alterações na oferta e procura do mercado, ajustes nas políticas e aumento da concorrência podem afetar o desempenho individual das ações.

Risco de alterações de política — Restrições de compra, restrições de empréstimos, ajustes na política de terrenos, etc., podem inverter a relação de oferta e procura no mercado imobiliário e ameaçar o mercado bolsista da construção.

Riscos operacionais empresariais — Má gestão, como atrasos em projetos, sobrecustos e problemas na cadeia de capital, pode levar a uma diminuição do desempenho.

Risco financeiro — Questões financeiras como dívida elevada e solvência insuficiente podem representar riscos.

Formas eficazes de reduzir o risco incluem diversificar investimentos, prestar especial atenção às alterações de política e à situação financeira das ações individuais, bem como formular planos razoáveis de controlo de risco.