Aproveite as oportunidades da era da energia verde! Por que as ações de conceito de armazenamento de energia se tornaram o novo foco de investimento? Visão geral das principais empresas em 2025

Oportunidades de investimento na transição energética: por que as ações de armazenamento de energia valem a pena?

Sob o contexto global de redução de carbono para atingir zero líquido, as tecnologias de armazenamento de energia estão passando de um papel secundário para o centro das atenções, tornando-se pilares essenciais na indústria de energia. Com o aumento explosivo na capacidade instalada de energias renováveis (eólica, solar), a expansão contínua do mercado de veículos elétricos e a demanda crescente por energia em centros de dados com IA, garantir uma oferta estável e uma distribuição eficiente de eletricidade tornou-se uma prioridade. Essa é a razão fundamental para o crescimento das ações de armazenamento de energia.

De acordo com previsões da BloombergNEF e DNV, a capacidade acumulada de dispositivos de armazenamento globalmente deverá ultrapassar a marca de (TWh) até 2030, sendo que as baterias de íons de lítio dominarão a maior fatia. O Painel Intergovernamental sobre Mudanças Climáticas (IPCC) destacou de forma mais clara que, para alcançar a neutralidade de carbono até 2050, os países devem reduzir suas emissões de carbono pela metade até 2030. Isso significa que por trás das ações de armazenamento de energia há uma política de longo prazo, contínua, impulsionada por investimentos de capital.

A essência das ações de armazenamento de energia e a cadeia de valor do setor

Ações de armazenamento de energia referem-se às empresas listadas que desenvolvem, produzem e aplicam tecnologias de armazenamento. A tecnologia central do armazenamento é converter energia elétrica em outras formas de energia e liberá-la quando necessário, abrangendo setores como sistemas de energia, energias renováveis, transporte, indústria e aeroespacial.

Para entender a indústria de armazenamento, é fundamental compreender sua cadeia de valor completa:

Fabricação de baterias e componentes essenciais: baterias de íons de lítio, baterias de estado sólido, baterias de sódio-ion, entre outras, são o coração dos sistemas de armazenamento. Os fabricantes enfrentam desafios como a volatilidade dos custos de matérias-primas e a intensificação da competição internacional, mas com a demanda global por armazenamento crescendo exponencialmente, o potencial de volume de entregas é enorme.

Integração de sistemas e fornecimento de soluções: apenas as baterias não são suficientes; é necessário integrar inversores, sistemas de gestão de baterias, softwares de gestão de energia, formando soluções completas de armazenamento. Essas empresas geralmente apresentam margens de lucro mais altas e barreiras de entrada mais fortes.

Infraestrutura de energia e serviços de conexão à rede: incluindo transformadores, painéis de distribuição, obras de engenharia elétrica, facilitando a conexão perfeita entre os sistemas de armazenamento e a rede elétrica.

Fornecimento de materiais e componentes upstream: materiais de cátodo (níquel, cobalto, manganês, fosfato de ferro, etc.), eletrólitos, membranas, além de sistemas de gestão de baterias e equipamentos de resfriamento downstream. Essa etapa possui altas barreiras tecnológicas, mas é bastante sensível às flutuações nos preços internacionais de matérias-primas.

O mapa de investimentos em ações de armazenamento de energia nos EUA

NextEra Energy (NEE) ── A diversificada estratégia de um gigante da energia verde

Como a maior empresa de utilidades públicas de valor de mercado global, a NextEra Energy inclui a regulada Florida Power & Light, além do segmento NextEra Energy Resources, focado em energia eólica, solar e armazenamento. Em 2024, a receita deve atingir aproximadamente US$24,75 bilhões, com capacidade de geração total de 73 GW, sendo uma líder absoluta no setor de energia verde. Atualmente, o preço das ações é cerca de US$72,65.

No segundo trimestre de 2025, a NextEra reportou lucro ajustado por ação de US$1,05, um aumento de cerca de 9% ao ano, superando as expectativas do mercado. Seu segmento de energias renováveis apresentou crescimento de lucro líquido bastante expressivo, com novos projetos de 3,2 GW de energia renovável e armazenamento, sendo mais de 1 GW dedicado a centros de dados. Isso demonstra a visão de futuro da empresa ao aproveitar as novas oportunidades energéticas na era da IA. A capacidade instalada ultrapassou 10,5 GW, consolidando sua liderança no setor emergente de energia. Analistas estão otimistas, com preço-alvo médio entre US$84 e US$86,20, indicando potencial de alta de 15% a 20%.

Enphase Energy (ENPH) ── Líder subestimado em microinversores

A Enphase Energy é fornecedora importante de microinversores solares e sistemas de armazenamento residencial, tendo sido uma estrela no mercado de ações de armazenamento de energia. Contudo, em 2025, o preço das ações caiu significativamente para US$36,98, com uma relação preço/receita de aproximadamente 3,2 a 3,7, tornando-se uma avaliação relativamente barata e atraente.

A receita de 2024 é de US$1,46 bilhão, com previsões para 2025 divergentes: os mais conservadores estimam cerca de US$1,48 bilhão, praticamente igual ao ano anterior, enquanto os otimistas veem acima de US$2 bilhões. O último trimestre, com receita de US$363 milhões, superou as expectativas, mas a orientação para o terceiro trimestre de US$330 a US$370 milhões indica que a demanda de curto prazo ainda enfrenta pressão.

O principal risco é a possível extinção das subsídios residenciais para energia solar nos EUA ao final do ano, o que representaria uma ameaça significativa à demanda da Enphase. Corretoras como TD Cowen já reduziram a classificação para Hold, com preço-alvo entre US$45 e US$55. No entanto, se a política monetária dos EUA se tornar mais acomodatícia e os subsídios forem prorrogados, as receitas podem voltar a subir, sustentando o preço das ações. No momento, recomenda-se acompanhar a ação no médio a longo prazo, ao invés de operações agressivas de curto prazo.

Fluence Energy (FLNC) ── Líder global em sistemas de armazenamento

Lançada em 2018 por Siemens e AES, a Fluence Energy é uma fornecedora líder mundial de produtos e serviços de armazenamento de energia, atuando em 47 mercados. No terceiro trimestre de 2025, o lucro por ação foi de US$0,01, acima do esperado, mas a receita de apenas US$603 milhões ficou bem abaixo dos US$770 milhões previstos, levando a uma queda de mais de 13% no preço das ações.

O lucro operacional teve leve recuperação, mas a margem bruta foi comprimida para 15,4%, devido a atrasos na expansão da capacidade nos EUA e desafios na cadeia de suprimentos, que atrasaram as entregas. A gestão mantém a meta de receita anual de US$2,7 bilhões para 2025 e espera que os pedidos existentes se convertam gradualmente em receita real em 2026. Uma empresa para acompanhar de perto a longo prazo.

Generac Holdings (GNRC) ── Crescimento sólido em geradores de reserva

A Generac Holdings é fabricante renomada de geradores de reserva residenciais e industriais nos EUA. No segundo trimestre de 2025, o lucro ajustado por ação foi de US$1,65, muito acima das expectativas, com crescimento trimestral de 22%; a receita de US$1,06 bilhão também superou as estimativas. Para 2025, o mercado projeta EPS de US$7,54, com preço-alvo médio de US$206,67, enquanto o preço atual é cerca de US$179,50, indicando potencial de alta de aproximadamente 15%.

EnerSys (ENS) ── Líder global em armazenamento industrial

A EnerSys é uma fornecedora líder mundial de soluções de armazenamento industrial, com sede nos EUA, atuando em mais de 100 países, com mais de 11.000 funcionários. No primeiro trimestre de 2025, o relatório financeiro apresentou lucro ajustado por ação de US$2,08, acima do esperado, e receita de US$893 milhões, também superior às estimativas. Com valor de mercado de aproximadamente US$3,86 bilhões, um P/E de apenas 11,8 vezes e um dividendo de cerca de 1%, é atraente para investidores conservadores.

Líderes em ações de armazenamento de energia na bolsa de Taiwan

台達電 (2308) ── Líder mundial em conversores de energia e dissipação de calor

Fundada em 1971, a Delta Electronics é uma referência global em fontes de alimentação de troca, fornecendo soluções de gerenciamento de baterias e dissipação de calor para as principais empresas de tecnologia do mundo. No segundo trimestre de 2025, a receita consolidada atingiu NT$124,035 bilhões, um aumento de cerca de 20% ao ano, atingindo um recorde trimestral; o lucro líquido de NT$13.948 bilhões cresceu 40% ao ano, com lucro por ação de NT$5,37, também recorde.

A margem bruta atingiu 35,5%, a margem operacional 15,1%, ambos muito superiores aos do mesmo período do ano passado, refletindo forte desempenho em produtos de alta margem e otimizações de processos. Para o segundo semestre, a expectativa é de maior investimento em P&D e expansão de capacidade nos EUA, com potencial de crescimento promissor.

東元 (1504) ── De fabricante de motores a provedora de soluções energéticas com IA

Fundada em 1956, a TECO Electric & Machinery começou com motores elétricos e evoluiu para uma empresa integrada com três grandes áreas de negócios: sistemas de motores, energia inteligente e vida inteligente. No segundo trimestre de 2025, a receita consolidada foi de NT$15,6 bilhões, aumento de 7,4% ao ano. Apesar de custos e perdas cambiais terem impactado, o EPS do segundo trimestre foi de NT$0,69, uma redução anual, e o acumulado do primeiro semestre de NT$1,23, cerca de 8% menor, mas com estrutura financeira sólida.

No primeiro semestre, distribuiu dividendos em dinheiro de NT$2,2 por ação, com uma taxa de retorno de aproximadamente 4,2%, atraente para investidores de longo prazo. A empresa, ao adquirir a NCL Energy e fazer parcerias estratégicas com a Foxconn, busca ativamente oportunidades em centros de dados com IA e energias inteligentes, com potencial de crescimento aguardado pelo mercado.

華城 (1519) ── Especialista em integração de sistemas de armazenamento

A Huacheng possui forte expertise em integração de sistemas de armazenamento e equipamentos de energia, oferecendo soluções completas combinando inversores, sistemas de gestão de baterias e softwares de gerenciamento de energia. Atua também com obras de engenharia elétrica e equipamentos de distribuição, sendo uma peça fundamental na cadeia de armazenamento de energia na bolsa de Taiwan.

亞力 (1514) ── Mesma força em integração de sistemas

A A-Li Electric é reconhecida por sua capacidade de integrar sistemas de armazenamento e equipamentos de energia, oferecendo soluções completas e serviços de conexão à rede.

Perspectivas de longo prazo e riscos de investimento na indústria de armazenamento

A atratividade das ações de armazenamento de energia está fundamentada na demanda de longo prazo impulsionada por políticas públicas: governos ao redor do mundo continuarão investindo pesadamente para atingir a meta de zero líquido até 2050. Estudos do Imperial College London mostram que, até março de 2023, a energia eólica fornecia 32,4% da eletricidade do Reino Unido. Contudo, a variabilidade na produção de energias renováveis, com preços negativos durante a madrugada, torna o armazenamento uma necessidade indispensável para a ampla aplicação de energias renováveis.

À medida que a penetração de veículos elétricos aumenta e a demanda por IA eleva o consumo de energia, a necessidade por energia de fontes como eólica e solar será ampliada de forma exponencial. A demanda por sistemas de armazenamento deve manter uma trajetória de crescimento de longo prazo.

Porém, investidores devem estar atentos: algumas empresas podem não possuir tecnologia suficientemente competitiva, especialmente as emergentes com fundamentos mais frágeis. Se não alcançarem equilíbrio financeiro a longo prazo ou se suas receitas diminuírem, os preços das ações sofrerão forte pressão. É essencial avaliar cuidadosamente os fundamentos, acompanhar de perto os avanços tecnológicos e as dinâmicas de mercado, e gerenciar riscos de forma prudente.

Resumo: aproveite a tendência de longo prazo e proteja-se contra volatilidades de curto prazo

As ações de armazenamento de energia representam uma revolução energética de longo prazo. Anúncios políticos, avanços tecnológicos e expansão de capacidade podem impulsionar o mercado, oferecendo oportunidades de investimento. Contudo, como em outros setores de alta tecnologia, a realização comercial e a lucratividade das empresas de armazenamento dependem de fatores incertos. Quando os fundamentos ou os aspectos tecnológicos se revertam, a disciplina e o gerenciamento de riscos do investidor serão determinantes para o sucesso final.