Goldman Sachs acaba de apresentar o seu roteiro económico completo para 2026, e está a pintar um quadro bastante misto. Aqui está o que se destaca:

Por um lado, estão a apostar num crescimento económico sólido—o tipo que normalmente entusiasma os mercados. Mas aqui é onde fica complicado: o crescimento do emprego está basicamente estagnado. As empresas mantêm-se enxutas, os ganhos de produtividade estão a fazer o trabalho pesado, e a expansão do quadro de pessoal não faz parte do plano.

Entretanto, a estabilidade de preços mantém-se fixa. A inflação não está a aquecer novamente, o que alivia alguma pressão sobre os bancos centrais.

Portanto, temos esta combinação estranha—o PIB a avançar, os mercados de trabalho a permanecerem lentos, a inflação a comportar-se. Para os investidores em criptomoedas especificamente, isto importa porque molda o pano de fundo macro: um crescimento forte pode apoiar o apetite pelo risco e a rotação de capital para ativos como BTC e ETH, mas números de emprego fracos podem sinalizar uma fragilidade subjacente no consumo no futuro.

Basicamente, não é o cenário de "porquinho" que todos esperavam, mas também não é uma crise total. Mais parecido com navegar numa corda bamba.