比特币网络算力连续两月下行，矿工盈利水平触及历史低位

De acordo com um relatório de análise de uma das principais instituições financeiras de Wall Street, a capacidade computacional total da rede Bitcoin registou uma segunda queda consecutiva em dezembro de 2025. Os dados mostram que a hash rate daquele mês caiu cerca de 3% em relação ao mês anterior, atingindo aproximadamente 1045 EH/s. Esta mudança indica que a competição entre os mineiros na rede começou a aliviar-se em certa medida.

No entanto, a redução na pressão competitiva não se traduziu numa melhoria na rentabilidade dos mineiros. O relatório também aponta que o nível de lucro atual na mineração de Bitcoin atingiu níveis historicamente baixos. Esta situação deve-se principalmente à combinação de vários fatores: o preço do ativo Bitcoin tem estado sob pressão recentemente, enquanto os custos de eletricidade necessários para suportar a operação da rede permanecem elevados. Além disso, após o evento de halving de recompensas em 2024, a quantidade de Bitcoin gerada por bloco foi fixamente reduzida, o que diminuiu diretamente a fonte de receita básica dos mineiros.

Análises de mercado indicam que o ambiente de lucros persistentemente baixos está a exercer uma pressão significativa sobre a situação financeira das empresas de mineração. Alguns mineiros com eficiência operacional mais baixa ou custos de eletricidade mais altos podem já estar em uma situação de perda, o que pode ser uma das razões diretas para o crescimento estagnado ou até mesmo a retração da hash rate total da rede. Como indicador central da segurança da rede Bitcoin e do investimento dos mineiros, a tendência da hash rate costuma ser acompanhada de perto pelos participantes do setor.

Olhar para o futuro, a direção da mineração dependerá em grande medida de a cotação do Bitcoin conseguir uma recuperação eficaz no mercado, bem como de os mineiros conseguirem otimizar suas operações por meio de atualizações tecnológicas ou migração para regiões com custos de energia mais baixos. O ciclo atual de desaceleração no crescimento da hash rate pode indicar que o setor está entrando numa nova fase de consolidação e ajuste.

Disclaimer: Este artigo reflete apenas a opinião pessoal do autor e não constitui aconselhamento de investimento. O mercado apresenta riscos, invista com cautela.
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