AUD/USD Cai abaixo de 0.6600 à medida que o Dólar Americano se fortalece: O que está a impulsionar os movimentos cambiais?

O Dólar Australiano continua a sua trajetória descendente face ao Dólar dos EUA, marcando o sexto dia consecutivo de perdas para o par AUD/USD. Apesar de sinais de que o Banco de Reserva da Austrália poderá apertar a política monetária já em fevereiro, a moeda não conseguiu obter um suporte significativo, refletindo a força dominante do dólar verde nos mercados globais.

Perspectiva Técnica Torna-se Baixista para o Dólar Australiano

Do ponto de vista técnico, o par AUD/USD quebrou abaixo de uma zona crucial de suporte de confluência perto de 0.6600, sugerindo uma mudança de momentum. O par está agora a negociar abaixo da sua Média Móvel Exponencial de nove dias (EMA), enquanto também se posiciona abaixo do canal ascendente que anteriormente sustentava o sentimento bullish.

Se a pressão de baixa persistir, o Dólar Australiano poderá testar a barreira psicológica em 0.6500, com uma fraqueza adicional potencialmente estendendo-se até à mínima de seis meses de 0.6414 registada em agosto. Do lado da recuperação, a resistência surge na EMA de nove dias em torno de 0.6619, e um movimento acima deste nível poderia desafiar a máxima de três meses de 0.6685, seguido por 0.6707—o nível mais forte desde outubro de 2024. Romper esta área colocaria em foco o limite superior do canal próximo de 0.6760.

Expectativas de Inflação Aumentam, Mas o Mercado Foca-se em Outro Lugar

As Expectativas de Inflação ao Consumidor na Austrália subiram para 4.7% em dezembro, de 4.5% na mínima de três meses de novembro, sinalizando pressões de preços persistentes na economia. Estes dados reforçam a narrativa hawkish em torno do RBA, com os principais bancos australianos—Commonwealth Bank e National Australia Bank—agora posicionando-se para aumentos de taxa mais cedo do que o previsto anteriormente.

Os mercados de swaps estão a precificar aproximadamente 28% de probabilidade de uma subida de taxa em fevereiro, com as probabilidades a subir para quase 41% em março. Isto reflete uma confiança crescente de que o RBA irá agir para combater uma inflação teimosa numa economia com capacidade limitada. No entanto, apesar destes sinais de inflação, o Dólar Australiano permanece sob pressão, indicando que os mercados cambiais estão a ser puxados em direções diferentes por forças concorrentes.

Índice do Dólar dos EUA Mantém-se Firme em Meio à Incerteza do Fed

O Índice do Dólar dos EUA (DXY), que acompanha o desempenho do dólar verde contra seis moedas principais, mantém-se resiliente em torno de 98.40. Esta força resulta da diminuição das expectativas de cortes adicionais na taxa do Federal Reserve nos próximos meses.

Dados recentes do mercado de trabalho apresentaram um quadro misto: as folhas de pagamento de novembro cresceram em 64.000—ligeiramente acima das previsões—enquanto os números de outubro foram revistos significativamente para baixo. A taxa de desemprego subiu para 4.6%, o nível mais alto desde 2021, sugerindo um arrefecimento gradual nos ganhos de emprego. As vendas a retalho ficaram inalteradas mês a mês, reforçando preocupações de que a procura do consumidor está a desacelerar.

Os responsáveis pelo Federal Reserve continuam divididos quanto à necessidade de mais afrouxamento monetário. A projeção mediana do Fed prevê apenas uma redução de taxa em 2026, embora alguns decisores não vejam cortes de todo. Em contraste, os traders antecipam duas reduções. A ferramenta CME FedWatch atualmente precifica uma probabilidade de 74.4% de taxas inalteradas na reunião de janeiro, acima de cerca de 70% há uma semana.

O presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, destacou que, embora o relatório de empregos apresentasse um sinal misto, várias pesquisas indicam aumento nos custos de entrada, com as empresas determinadas a proteger as margens através de aumentos de preços. Ele alertou contra declarar vitória sobre a inflação prematuramente, observando que as pressões de preços vão além de fatores tarifários. A previsão de PIB do Bostic para 2026 centra-se em cerca de 2.5%.

Dados Econômicos Transfronteiriços pressionam Perspectiva de Crescimento Global

O momentum económico da China parece estar a diminuir. As Vendas a Retalho subiram apenas 1.3% ano a ano em novembro—bem abaixo do consenso de 2.9% e do valor do mês anterior—enquanto a Produção Industrial ficou em 4.8%, abaixo do previsto de 5.0%. O Investimento em Ativos Fixos deteriorou-se para -2.6% no acumulado do ano, falhando a previsão de uma queda de -2.3% e representando uma contração mais severa do que os -1.7% de outubro.

Entretanto, a atividade manufatureira na Austrália mostrou uma melhoria modesta, com o PMI de Manufatura da S&P Global a subir para 52.2 em dezembro, de 51.6. No entanto, o PMI de Serviços caiu para 51.0 de 52.8, e o PMI Composto caiu para 51.1 de 52.6, sugerindo um arrefecimento generalizado na economia australiana.

Os dados de emprego do Bureau de Estatísticas da Austrália revelaram que a Taxa de Desemprego manteve-se em 4.3% em novembro, superando o consenso de 4.4%. No entanto, a variação do emprego mostrou um quadro preocupante, com uma perda de 21.300 posições em novembro versus ganhos de 41.100 em outubro (revised), contrariando a previsão de aumento de 20.000.

Desempenho das Moedas entre os Principais Par

O Dólar Australiano destacou-se como o mais fraco no panorama cambial de hoje, lutando especialmente contra o Yen Japonês. Enquanto o AUD enfraqueceu 0.19% face ao USD, depreciou-se mais acentuadamente contra o JPY. Para contexto, taxas de conversão como 103 USD para CAD evidenciam a força mais ampla do Dólar dos EUA, que continua a valorizar-se face às moedas sensíveis ao risco, enquanto negocia de forma mais defensiva contra ativos de refúgio seguro.

A tabela de desempenho revela um mercado bifurcado: moedas de refúgio seguro como o Yen Japonês e o Franco Suíço mantiveram-se relativamente estáveis, enquanto moedas ligadas a commodities e sensíveis ao crescimento sofreram a maior parte da pressão de venda.

O Que Vem a Seguir para o AUD/USD?

A divergência entre as expectativas hawkish do RBA e a fraqueza do AUD/USD sublinha uma dinâmica de mercado crítica: os diferenciais de taxa por si só não podem sustentar uma moeda quando o sentimento de risco global muda e o Dólar dos EUA beneficia de expectativas de manutenção da taxa. Até o par recuperar o nível da EMA de 0.6619, o viés técnico permanece baixista, com catalisadores limitados para uma reversão de curto prazo fora de uma deterioração acentuada nos dados económicos dos EUA ou de um movimento inesperado de taxa do RBA.