Da queda da Tencent à cabeça e ombros: um sinal técnico que fala por si

Alguma vez pensou que os investidores que compraram na Tencent no pico de 415 yuan em 2023, mas só conseguiram escapar em 360 yuan, na verdade tiveram oportunidades de se retirar com segurança muito mais cedo? A chave está numa formação técnica chamada ombro-cabeça-ombro (shoulder-head-shoulder).

A história da Tencent é um caso de manual de ombro-cabeça-ombro: rebote no final de 2022 → formação do ombro esquerdo em novembro → atingir o pico em janeiro de 2023 → ombro direito em março. Quando o preço das ações caiu abaixo da linha do pescoço (nível de suporte) em abril, os investidores verdadeiramente experientes já tinham-se completamente retirado. Mais de um ano depois, o preço nunca mais ultrapassou 360, e acabou por aceitar perdas na faixa dos 200 e poucos.

Por que isto acontece? Porque ombro-cabeça-ombro e ombro-cabeça-ombro invertido são dois padrões de análise de formas, que nos dizem: a psicologia do mercado está a mudar.

Os sinais de mercado escondidos no ombro-cabeça-ombro

Ombro-cabeça-ombro é uma história de três pontos de resistência relativamente altos — ombro esquerdo, cabeça, ombro direito. Resumindo, o preço sobe, algumas pessoas realizam lucros, novos compradores entram, ele sobe novamente mas não atinge um novo máximo, e finalmente forma o terceiro ombro.

Vamos decompor o processo:

Quando o ombro esquerdo aparece, a primeira onda de compras entra, o volume de negociação aumenta, alguns vendem, outros compram. O preço cai ligeiramente para um ponto baixo — isto é a chamadalinha do pescoço, também o primeiro suporte.

Quando a cabeça se forma, novos compradores pensam que ainda vai subir, continuam a empurrar o preço para cima. Mas quanto mais alto, mais fraca fica a procura (porque todos querem vender no topo). Finalmente, há mais vendas do que compras, e o preço começa a reverter. Este ponto de viragem é a cabeça.

O ombro direito é o verdadeiro sinal de alerta. O preço volta a recuperar, mas desta vez o aumento não consegue superar o pico anterior. Aqueles que não venderam no pico anterior, agora estão presos perto do seu preço de custo. Não querem perder dinheiro, então começam a fugir quando o preço volta ao seu preço de custo, e é por isso que esta onda de recuperação tem pouca energia.

Neste momento, a linha do pescoço muda de suporte para resistência. Uma vez que o preço caia abaixo dela, a mentalidade muda completamente, e cada recuperação pode tornar-se uma “oportunidade de fuga”.

Como julgar quando sair

Há dois sinais que merecem atenção:

Em primeiro lugar, quando o ombro direito se forma e o preço cai abaixo da linha do pescoço, deve-se considerar imediatamente vender. Este é o sinal de saída mais claro.

Em segundo lugar, se não se saiu a tempo na primeira vez, pode-se observar a segunda onda de recuperação. Se a recuperação voltar acima da linha do pescoço, é necessário reavaliar se uma nova formação está a formar-se. Se nenhuma nova formação for confirmada, ainda assim deve-se aproveitar a recuperação para vender.

Em termos de operações de venda a descoberto, o ponto de entrada é onde o preço cai abaixo da linha do pescoço. A saída deve prestar especial atenção a se a linha do pescoço é quebrada — a venda a descoberto depende da queda para lucrar, e uma vez que o preço suba e quebre a linha do pescoço, deve-se sair imediatamente, independentemente de ter obtido lucros ou não.

Ao mesmo tempo, recomenda-se estabelecer um “ponto de satisfação”. O método de cálculo é: a distância do ponto de entrada ao pico é igual à queda do alvo de lucro. Por exemplo, entrar a descoberto de 360, com pico em 415, a diferença de 55 pontos é o alvo, e o ponto de satisfação deve estar a 305 para sair. Foi assim com a Tencent, entrada em abril, atingiu o alvo em maio, sem necessidade de esperar por preços mais baixos.

Visto do lado oposto: o ombro-cabeça-ombro invertido é uma oportunidade

Se ombro-cabeça-ombro é um sinal de baixa, então ombro-cabeça-ombro invertido é um sinal de alta. Imagine ombro-cabeça-ombro de cabeça para baixo, é ombro-cabeça-ombro invertido — representa uma redução da pressão de venda e uma entrada de novos compradores.

O ombro esquerdo do ombro-cabeça-ombro invertido é a última onda de recuperação durante a queda. Muitas pessoas querem apanhar pechinchas, mas ninguém realmente sabe onde está o fundo. Com o aumento das ordens de stop-loss e mais pessoas a comprar, o preço começa a recuperar. Se esta onda de recuperação não conseguir ultrapassar o pico anterior, o volume de negociação diminuirá gradualmente até ao ponto mais baixo — esse é o pico do ombro-cabeça-ombro invertido.

Na posição do pico, as vendas foram essencialmente liquidadas, e os compradores também não têm urgência, apenas é necessária uma pequena quantidade de compras para aumentar significativamente o preço. Uma vez que ultrapasse a zona de resistência da linha do pescoço, é uma inversão típica em V. Se não conseguir ultrapassar na primeira vez, forma-se um ombro direito.

Quando o ombro direito aparece, o ponto baixo é superior ao anterior, indicando que há ordens de compra a suportá-lo. Estas pessoas provavelmente estão otimistas com o futuro, ou pueden estar a cobrir posições curtas em lucro. De qualquer forma, reduzem a pressão de venda e aumentam o impulso de subida. Uma vez que ultrapasse a linha do pescoço, esta linha muda de resistência para suporte — muitas pessoas compraram a este preço, e quando o preço volta aqui, continuarão a comprar.

Dois sinais de compra

O primeiro sinal é comprar diretamente após o ombro direito se formar. De acordo com a lógica de “os baixos não caem abaixo do anterior, os altos devem superar os anteriores”, os pontos baixos aumentam gradualmente, e os pontos altos também aumentarão, este é o sinal de que a tendência está estabelecida. O preço de entrada neste momento é relativamente barato, o risco é alto mas o potencial de retorno é grande.

O segundo sinal é comprar após o preço ultrapassar a linha do pescoço. Neste momento a tendência de subida é confirmada, e a pressão do mercado é menor, o risco é relativamente menor. A desvantagem é que pode ter perdido o preço mais baixo.

Definir stop-loss e pontos de lucro

Se entrar ao preço da linha do pescoço, recomenda-se usar o preço do ombro direito como stop-loss. Se o preço cair abaixo do ombro direito, pode indicar o surgimento de um novo fundo. Se entrar ao preço do ombro direito, o preço do pico pode ser usado como stop-loss.

Os pontos de lucro variam de pessoa para pessoa. Os traders de curto prazo geralmente definem o lucro como 2 a 3 vezes o montante do stop-loss, de modo que mesmo que a taxa de vitória seja apenas 30%, o lucro médio ainda será positivo.

Quando a análise de formas também falha

Os padrões técnicos de análise de formas são apenas ferramentas auxiliares para aumentar a taxa de sucesso, e não podem garantir 100% de lucro. Existem duas situações comuns de “ruptura”:

Grandes mudanças nos fundamentos. A eficácia dos padrões técnicos baseia-se na premissa de que os fundamentos são estáveis. Quando a Tencent se preparava para recuperar no final de 2023, no final de dezembro, de repente surgiram notícias sobre o governo a reprimir os jogos de rede, caindo 12,3% num único dia, e todo o padrão foi instantaneamente destruído. Eventos importantes assim tornam a análise técnica ineficaz.

Ativos com muito baixo volume de negociação. A análise de formas vem da estatística, quanto maior a amostra, mais precisos são os resultados. Ações com poucos traders não seguem os padrões dos gráficos. Em geral, as grandes ações são mais aplicáveis do que as pequenas ações, e os índices são mais aplicáveis do que as ações individuais.

A última coisa a lembrar

Ombro-cabeça-ombro e ombro-cabeça-ombro invertido são apenas indicadores de referência, dizendo-nos que com base em estatísticas, quando esta situação surge, há uma alta probabilidade de queda ou subida. Mas não deve-se acreditar cegamente que estes padrões definitivamente trarão resultados específicos.

Além disso, dois detalhes práticos devem ser observados: os ombros esquerdo e direito não precisam ser da mesma altura, apenas precisam ser relativamente mais baixos do que a cabeça; a linha do pescoço também não precisa ser horizontal, pode ser uma linha inclinada, é apenas uma linha de suporte ou resistência relativa.

Combinando outros métodos de análise, pesquisa de fundamentos e julgamento do ambiente de mercado, é que se pode realmente aumentar a taxa de sucesso das transações.