Projeto de Lei CLARITY será discutido no Senado em 15 de janeiro: momento crucial para a regulamentação de criptomoedas, como as divergências do setor podem afetar o mercado

Os “sapatos” da regulamentação de criptomoedas dos EUA estão prestes a chegar. O Comitê Bancário do Senado votará na próxima segunda-feira, 15 de janeiro, a Lei de Transparência do Mercado de Ativos Digitais (CLARITY Act), uma proposta considerada como a legislação central na estrutura do mercado de criptomoedas dos EUA, que está na fase final de negociações políticas. No entanto, as divergências em relação a cláusulas-chave, como regulamentação de DeFi, rendimentos de stablecoins, entre outros, têm causado uma divisão clara na indústria quanto às perspectivas de aprovação.

As divergências bipartidárias continuam sendo a maior variável

O presidente do Comitê Bancário do Senado, Tim Scott, já afirmou que a votação formal ocorrerá na próxima semana, o que fornece uma certa certeza processual para o avanço da proposta. Mas a realidade política é mais complexa. Segundo o feedback mais recente após a reunião bipartidária, os republicanos desejam avançar rapidamente, enquanto os democratas ainda buscam incluir várias emendas.

Alex Thorn, chefe de pesquisa da Galaxy Digital, mantém uma postura cautelosa ou até pessimista quanto à aprovação rápida da lei, destacando que ainda há incerteza se as duas partes conseguirão formar um consenso verdadeiro. Essas divergências se refletem nas cláusulas específicas:

Por que a opinião da indústria está dividida

Quanto à possibilidade de aprovação da lei, opiniões no setor variam. Scott Johnson, sócio da Van Buren Capital, acredita que, sem apoio bipartidário, a lei pode precisar de mais audiências e negociações para chegar a um consenso. Ele alerta que, em um ciclo eleitoral próximo, impulsionar uma lei com falhas de forma precipitada pode gerar efeitos negativos a longo prazo.

Salman Banaei, conselheiro jurídico da Plume, também expressa preocupação com o resultado da próxima semana, argumentando que, se a versão atual for vista como a “versão final”, o apoio democrata pode ser limitado. Por outro lado, Gabriel Shapiro, fundador da MetaLex, mantém uma postura otimista, acreditando que os EUA estão próximos de aprovar oficialmente a lei de estrutura do mercado de criptomoedas.

Por que o mercado está atento a este momento

De acordo com a reação do mercado, a certeza regulatória está se tornando um catalisador crucial para a entrada de instituições. Segundo as últimas notícias, a probabilidade de a Lei CLARITY ser assinada e entrar em vigor até maio é de 69%. O mais recente relatório do Goldman Sachs aponta que a legislação sobre a estrutura do mercado de criptomoedas nos EUA será o principal catalisador para a adoção em larga escala de ativos digitais por instituições até 2026.

Essa expectativa já se reflete nos preços dos ativos. O Bitcoin, que começou o ano em cerca de 87 mil dólares, subiu para acima de 94 mil dólares, um aumento de mais de 7%. Embora analistas acreditem que a regulamentação clara não impulsionará imediatamente os preços, a longo prazo, a definição do quadro regulatório traz os seguintes benefícios:

• Os projetos podem operar de forma legal e segura, reduzindo riscos de fiscalização repentina
• A redução do prêmio de risco regulatório favorece a valorização de longo prazo
• Áreas como DeFi, stablecoins e tokenização de RWA terão espaço para crescer
• A alocação sistêmica de fundos institucionais se tornará possível

Pressões nos principais prazos

Vale destacar que, embora o dia 15 de janeiro seja a data de votação do Comitê Bancário do Senado, o prazo real é meados de janeiro. Isso significa que os senadores precisam resolver questões complexas, como a regulamentação de DeFi, divisão de poderes entre SEC e CFTC, em um período extremamente curto.

Diante da urgência, essa audiência não é apenas uma votação sobre os detalhes da lei, mas também a última etapa de definição do quadro regulatório de criptomoedas nos EUA. Uma vez aprovada pelo Comitê Bancário do Senado, a probabilidade de a lei avançar para votação no plenário aumenta significativamente, o que explica por que esse momento é considerado um “ponto-chave”.

Resumo

O rumo da Lei CLARITY terá um impacto profundo na estrutura regulatória de criptomoedas nos EUA, nas exigências de conformidade de DeFi e nas expectativas de política para stablecoins. No curto prazo, a votação de 15 de janeiro será um divisor de águas — se a lei conseguir superar as divergências bipartidárias, a política de criptomoedas de 2026 será bastante influenciada. Apesar da clara divisão de opiniões na indústria, há um consenso: a implementação do quadro regulatório é mais importante do que os detalhes específicos das cláusulas. Isso significa que, independentemente da versão final aprovada, a clarificação regulatória será um catalisador importante para a entrada de fundos institucionais no mercado de criptomoedas. Na próxima semana, o foco do mercado estará na disputa política do Senado.