Recentemente, o panorama económico e comercial global voltou a tumultuar no último mês. O controle de exportação de itens de uso dual militar e civil por uma grande potência do Oriente para uma ilha-estado desencadeou uma reação imediata no mercado. As autoridades da ilha ficaram em alvoroço, e a população ficou ainda mais apreensiva.

Vamos começar pela reação de curto prazo. O mercado é bastante sensível; assim que a notícia foi divulgada, as ações da ilha caíram — o índice Nikkei 225 despencou mais de 400 pontos na sessão matinal subsequente, uma queda de aproximadamente 0,7%. Pode parecer pouco, mas o impacto psicológico por trás é bastante significativo.

Então, onde exatamente está o problema? Essa lista de controle abrange mais de 800 itens de produtos e tecnologias, não se limitando apenas às terras raras. Componentes eletrônicos, sensores, equipamentos de precisão, materiais precursoras químicas... tudo está na lista. Ainda mais severo, a tecnologia de baterias também foi incluída na restrição — desde precursores de cátodo de baterias de lítio, materiais de ânodo até equipamentos de produção, toda a cadeia industrial está envolvida. Isso ameaça diretamente as indústrias de veículos elétricos e energia limpa da ilha.

Qual é o grau de dependência da manufatura local dessas importações? Os dados falam por si: a dependência de importação de terras raras ultrapassa 60%. E a cadeia produtiva afetada cobre cerca de 40% da cadeia de suprimentos nacional. Automóveis, produtos químicos, semicondutores, instrumentos de precisão, robótica — todos esses pilares da economia da ilha não escapam.

Economistas fizeram cálculos. Se a proibição de terras raras durar três meses, a perda estimada é de aproximadamente 660 bilhões de ienes, reduzindo o PIB anual em cerca de 0,11%. Parece pouco? Veja o que acontece se prolongar para um ano — a perda pode chegar a cerca de 2,6 trilhões de ienes, com uma contração do PIB de 0,43%. Se a interrupção total das importações de minerais essenciais levar à paralisação doméstica, o PIB pode cair para uma contração de 3,2%, o que equivale a uma perda econômica de cerca de 18 trilhões de ienes. Isso não é mais uma "gripezinha".

Ainda mais preocupante são os detalhes de implementação. A abrangência e profundidade do controle, incluindo rotas de contorno por países terceiros, estão bloqueadas — qualquer pessoa ou organização que tente transferir itens de origem para a ilha será responsabilizada. Isso significa que, mesmo empresas com fábricas no exterior, que utilizam matérias-primas ou equipamentos locais na produção, terão que passar por rigorosas aprovações ao reexportar para o país.

O modelo de "fábrica intermediária" está enfrentando ruptura. Muitas empresas da ilha dependem de processamento inicial com matérias-primas locais, enviando depois para o país de origem para acabamento. Com o controle rigoroso de materiais químicos e componentes eletrônicos, qualquer etapa dessa cadeia pode travar. As empresas também precisarão estabelecer um sistema extremamente complexo de "auditoria de conformidade de exportação" para provar às autoridades locais que seus produtos não têm uso militar — um processo geralmente longo e exaustivo.

Para as empresas locais que investem na ilha, essa é uma encruzilhada: violar as regras pode resultar em multas ou inclusão na lista de entidades restritas; não exportar, por outro lado, pode paralisar as linhas de produção das matrizes no exterior. Entre esses dilemas, os custos disparam. Os estoques de defesa geralmente duram apenas 2 a 3 meses; uma restrição prolongada pode transformar a busca por fontes alternativas em um pesadelo.

Alguns economistas locais avaliam que isso não é apenas uma questão econômica, mas um custo pesado que a ilha terá que pagar na sua busca por "autonomia militar" e "prosperidade econômica". Se os meios diplomáticos não conseguirem aliviar a situação rapidamente, setores pilares como automóveis, produtos químicos e instrumentos de precisão podem sofrer uma recessão permanente. A mensagem subjacente é que esse pode ser um ponto de inflexão.

Os players do mercado agora estão refletindo sobre uma questão comum: uma grande reestruturação da cadeia de suprimentos está prestes a começar. Quem conseguir se adaptar mais rapidamente a essa nova ordem será o verdadeiro vencedor.