Aqui está algo que chamou minha atenção—as projeções de crescimento económico dos EUA estão sendo reduzidas, e o escritório de orçamento aponta dedos para duas grandes ventanias: mudanças na política de imigração e o problema do envelhecimento da população.

Pense no que isso significa. Quando as previsões de crescimento são cortadas, a alocação de capital muda. Os investidores começam a procurar em outros lugares, e historicamente, é quando ativos alternativos—including crypto—vêm a público com fluxos interessantes durante períodos de incerteza económica.

O fator imigração está reduzindo a oferta de mão-de-obra e os ganhos de produtividade. Do lado demográfico? Uma população envelhecida significa menos trabalhadores apoiando mais aposentados, o que pressiona a sustentabilidade fiscal. Isso é uma ventania macro para ativos que operam independentemente da política monetária tradicional.

O escritório de orçamento dos EUA normalmente não faz previsões ousadas, então, quando eles destacam essas ventanias estruturais, vale a pena levar a sério. Essa narrativa de desaceleração económica tende a remodelar onde investidores sofisticados colocam seu capital.

Pode valer a pena monitorar como isso se desenrola para o posicionamento de ativos de risco.