Remover todas as entradas institucionais não muda muito—os participantes de retalho ainda representam mais de 70% da procura total neste momento. Parece otimista, exceto pelo seguinte detalhe: estamos a operar num deserto de procura pelos padrões históricos. O verdadeiro entrave não são os compradores; é o lado da oferta, que encolheu de forma significativa. Parte da razão? As posições institucionais existentes estão a bloquear os ativos disponíveis. No seu núcleo, esta dinâmica de mercado resulta do ambiente de taxas atual.