O dólar enfrenta uma desvalorização estrutural, o Bitcoin pode tornar-se um ativo de substituição — interpretação da análise macroeconómica de Dalio

Fonte: TokenPost Título Original: 레이 달리오 “달러, 구조적 약세 진입…비트코인 대체자산 부상 가능성” Link Original:

Panorama da Desvalorização Estrutural do Dólar

O famoso investidor e fundador da Bridgewater Associates, Ray Dalio, aponta que o dólar americano enfrenta uma tendência de desvalorização de longo prazo e estrutural, o que pode representar um ponto de virada importante para o mercado de criptomoedas.

Durante 2025, o dólar em relação ao ouro cairá 39%, em relação ao euro cairá 12% e em relação ao franco suíço cairá 13%. Dalio comenta que “a maior tendência de mercado este ano foi a maior queda da moeda fiduciária mais fraca, enquanto a moeda mais forte teve a maior valorização”. Dados mostram que o ouro, cotado em dólares, subiu 65%, superando em 47 pontos percentuais o índice S&P 500; o S&P 500, cotado em ouro, caiu 28%; ações europeias superaram as ações americanas em 23%, e ações chinesas lideraram com 21%. Isso reflete que o capital global está se deslocando de ativos americanos para outros destinos de investimento.

Causas Fundamentais da Desvalorização do Dólar

Desequilíbrio Fiscal e Política Monetária

Dalio aponta que as causas principais da desvalorização do dólar incluem:

• Desequilíbrio fiscal estrutural: os EUA precisam rolar aproximadamente 10 trilhões de dólares em dívidas, o que pressiona a atratividade de ativos de longo prazo
• Mudança na política monetária: cortes de juros pelo Federal Reserve e redução artificial das taxas reais diminuem o apelo dos investimentos de longo prazo
• Acurvamento da curva de juros: no início de 2026, a diferença entre os títulos de 2 anos e 30 anos dos EUA atingiu 140 pontos base, a mais íngreme desde 2021

Interpretações de mercado sugerem que essa forma da curva reflete a expectativa de que as taxas de juros de curto prazo possam diminuir, enquanto as de longo prazo precisarão de retornos mais altos para compensar. A ampliação da diferença de rendimento reflete “incerteza inflacionária de longo prazo”, “preocupações com o déficit fiscal” e “expansão na emissão de títulos do governo”.

Riscos Geopolíticos e de Política Comercial

Dalio também destaca que a desvalorização do dólar é influenciada por fatores como:

• A mudança de Trump para uma abordagem mais radical do capitalismo, com expansão fiscal e relaxamento regulatório, que embora estimulem o crescimento a curto prazo, podem agravar a desigualdade de riqueza
• A mudança do cenário global de multilateralismo para unilateralismo, com aumento do protecionismo comercial e de sentimentos de desglobalização
• A ameaça de sanções que enfraquecem a posição internacional do dólar, impulsionando a demanda por ouro e reduzindo a do dólar

Oportunidades para Criptomoedas

Neste contexto macroeconômico, as criptomoedas são vistas como ativos potenciais de substituição:

Função de hedge do Bitcoin: o CEO de uma plataforma regulada enfatiza que o Bitcoin pode atuar como uma ferramenta de contrapeso ao dólar, além de pressionar as autoridades americanas a promover uma gestão fiscal mais sólida.

Sinal de mercado: o cofundador da VALR aponta que, enquanto o ouro e a prata dispararam 69% e 161%, respectivamente, os detentores de Bitcoin de longo prazo pararam de vender, sendo descrito como uma “paz antes da tempestade” — historicamente, isso costuma preceder um mercado altista de criptomoedas.

Previsões de preço: se o movimento de alta dos metais preciosos desacelerar, o fluxo de capital pode retornar às criptomoedas. Previsões indicam que o Bitcoin pode atingir US$ 130.000 no primeiro trimestre de 2026, e o Ethereum pode chegar a US$ 4.500.

Atualmente, o preço de negociação do Bitcoin está em torno de US$ 91.000, uma queda de 1,5% recentemente.

Resumo dos Pontos-Chave

• A desvalorização do dólar reflete desequilíbrios fiscais nos EUA e mudanças na política
• O fluxo de capital global está se deslocando de ativos americanos para ouro e outros ativos tangíveis
• Protecionismo comercial e tensões geopolíticas aumentam a pressão sobre o dólar
• O valor do Bitcoin como proteção contra a inflação e ferramenta de supervisão de políticas está crescendo
• A alta dos metais preciosos pode, futuramente, impulsionar a transferência de fundos para criptomoedas