Sinal por trás da reestruturação da Grayscale: Por que o ADA ainda é a terceira maior ativo de contratos inteligentes aos olhos das instituições

A recente divulgação dos resultados de reequilíbrio trimestral da Grayscale mostra que o peso do Cardano (ADA) no seu fundo de contratos inteligentes subiu para 18,55%, tornando-se o terceiro maior ativo detido pelo fundo. Embora esta ajustamento pareça comum, por trás dele reflete-se o reconhecimento contínuo do valor a longo prazo do ADA por parte das instituições, bem como uma expectativa crescente do mercado em relação ao ecossistema Cardano, que está a começar a concretizar-se.

A ordem de poder na alocação institucional

De acordo com a última distribuição de pesos divulgada pela Grayscale, o perfil de alocação institucional na área de contratos inteligentes é o seguinte:

A lógica por trás desta lista é bastante clara: Solana e Ethereum lideram devido à maturidade do ecossistema e ao volume de transações, o que não surpreende. No entanto, o fato de o ADA manter uma posição sólida de 18,55% e estar em terceiro lugar, com uma vantagem de mais de 10 pontos percentuais sobre os concorrentes, indica que a avaliação da Grayscale sobre o Cardano não é baixa.

O significado real da mudança de peso

É importante notar que o peso do ADA no fundo de contratos inteligentes da Grayscale caiu de 24,63% em março de 2022 para os atuais 18,55%. Essa diminuição pode gerar preocupações, mas, numa perspetiva mais ampla, reflete uma ação normal de ajuste de estratégia do fundo, e não uma perda de confiança no ADA.

O reequilíbrio da Grayscale segue as regras do índice de limite superior selecionado na plataforma CoinDesk de contratos inteligentes, sendo uma operação padrão de fundos passivos. A redução do peso pode dever-se a um desempenho superior de outros projetos ou a ajustes naturais do tamanho do fundo e do ambiente de mercado. O mais importante é que a posição do ADA na primeira linha nunca foi questionada.

A reação do mercado a este sinal

Segundo informações relacionadas, a reação do mercado de futuros a esta mudança de carteira foi bastante intensa. Nas últimas 24 horas, o volume de negociação de futuros de Cardano na BitMEX disparou 25.084%, atingindo 162 milhões de dólares. Ao mesmo tempo, a posição total de futuros de ADA na rede aumentou 1,29% em 24 horas, atingindo um total de 1,99 mil milhões de moedas ADA, avaliado em 816,97 milhões de dólares.

Este entusiasmo de negociação é impulsionado não só pela mudança de carteira da Grayscale, mas também por várias expectativas de catalisadores de mercado:

• Pedido de ETF de ADA à vista pela Grayscale: atualmente sob revisão pela SEC, com decisão prevista para início de 2026
• Atualização Ouroboros Leios: progresso técnico concluído em 67%, com potencial para aumentar a capacidade de processamento da rede para 200-1000 TPS
• Lançamento da sidechain Midnight: com foco na proteção de privacidade, já com mais de 20.700 detentores

Diferenças no ecossistema em relação aos concorrentes

Embora o ADA esteja atrás de Solana e Ethereum em termos de peso, do ponto de vista técnico, cada um tem as suas características distintas. Ethereum é o ecossistema mais maduro, Solana atrai volume devido à sua alta capacidade de processamento, enquanto o Cardano destaca-se pela sua abordagem académica, com foco na segurança e escalabilidade.

Estas diferenças de posicionamento são valiosas para investidores institucionais. A Grayscale possui ADA em vários produtos, incluindo o ETF de ações digitais de grande capitalização (GDLC), indicando que vê o Cardano como uma alocação essencial na área de contratos inteligentes, e não uma opção secundária.

A confiança dos fundadores

Recentemente, o fundador do Cardano, Charles Hoskinson, afirmou que 2026 poderá ser um ano decisivo para o projeto. Apesar de o ADA ter sofrido uma correção superior a 60% em 2025, ele mantém uma visão otimista sobre os fundamentos a longo prazo, especialmente com as oportunidades trazidas pelo Midnight e pelas atualizações de rede. Esta postura reforça a continuidade da alocação por parte da Grayscale.

Pontos-chave para observar no futuro

Os principais eventos a acompanhar incluem:

• Decisão da SEC sobre a aprovação do ETF de ADA à vista da Grayscale
• Data de lançamento da mainnet Ouroboros Leios
• Resultados práticos da aplicação da sidechain Midnight
• Reação do mercado às atualizações

Com base na atual atividade de futuros, o mercado já começou a precificar esses potenciais benefícios. Se esses catalisadores se concretizarem, o peso do ADA na alocação institucional poderá ser reavaliado.

Resumo

Os resultados de reequilíbrio da Grayscale reafirmam a posição do ADA na primeira linha do setor de contratos inteligentes. Embora o peso de 18,55% seja inferior ao de há dois anos, isso reflete mais uma ajustagem natural do tamanho do fundo e do ambiente de mercado do que uma perda de confiança. Mais importante ainda, essa mudança de carteira está alinhada com as expectativas de várias atualizações técnicas e políticas favoráveis, formando um sinal relativamente positivo.

Para investidores interessados no Cardano, o foco atual deve ser acompanhar o progresso desses catalisadores, ao invés de se deixar levar por oscilações de preço de curto prazo. A contínua validação institucional indica que o consenso sobre o valor a longo prazo do ADA permanece, sendo crucial que essas expectativas se traduzam realmente numa maior atividade do ecossistema.