Perps Onchain atingem $12T, Hyperliquid e rivais redefinem 2025

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Onchain Perps Hit $12T, Hyperliquid and Rivals Redefine 2025 Link Original:

Destaques principais

• Os volumes de perps on-chain triplicaram em 2025, atingindo um pico de $1,8T em outubro.
• Hyperliquid perdeu o monopólio, Lighter e Aster agora igualam os volumes.
• Memecoins impulsionaram o aumento para $12T total anual.

Visão Geral do Crescimento do Mercado

Em 2025, os contratos perpétuos on-chain experimentaram um crescimento significativo, com a atividade de negociação triplicando em relação ao ano anterior. Este aumento foi impulsionado por uma competição intensa e um aumento na rotação de liquidez impulsionada por memecoins, levando os volumes a um pico de $1,8 trilhão em outubro.

O setor passou de uma configuração quase monopolística dominada pela Hyperliquid para um campo altamente competitivo. No final de 2025, o volume total de negociações consolidou-se em $864 bilhão. Plataformas como Jupiter, dYdX e GMX foram eclipsadas por plataformas emergentes como Lighter, Aster e Hyperliquid. Essas plataformas recém-lançadas conquistaram participações de mercado comparáveis, marcando uma mudança significativa no cenário de derivativos descentralizados.

Surto de Volume em 2025

Os volumes de exchanges descentralizadas perpétuas (DEX) tiveram crescimento substancial em 2025, triplicando para aproximadamente $12 trilhão, com 65% de toda a atividade de negociação de todos os tempos concentrada neste único ano. O impulso acelerou na segunda metade, registrando $5,74 trilhões em volume em comparação com $2,1 trilhões na primeira metade, principalmente impulsionado por memecoins e expansão da participação no DeFi.

Outubro emergiu como o mês de pico, refletindo um fervor especulativo aumentado, enquanto a retração no final do ano sinalizou uma estabilização e um comportamento de mercado mais maduro.

A Hyperliquid surgiu como líder inicial, postando consistentemente volumes mensais entre $175 bilhão e $248 bilhão e chegando a comandar até 70% de participação de mercado no seu pico. No entanto, a dinâmica competitiva mudou mais tarde no ano, à medida que Lighter e Aster ganharam rapidamente tração, capturando 28% e 19% dos volumes recentes de negociação, respectivamente.

Contratos perpétuos baseados em Solana geraram sozinhos $451,2 bilhões em volume anual, indicando a crescente importância dos ecossistemas específicos de cadeia dentro dos mercados de derivativos descentralizados.

Mudança nos Líderes de Mercado

O mercado de DEXs perpétuos passou de um quase monopólio da Hyperliquid para uma competição próxima de três lados, com Lighter e Aster igualando os volumes atuais. Seu crescimento empurrou líderes anteriores como Jupiter, dYdX e GMX temporariamente para trás, à medida que a liquidez rotacionava. A Hyperliquid ainda detinha mais de 50% de participação de mercado no geral, com interesse aberto estável em $1,2 bilhão e taxas de financiamento positivas mostrando demanda contínua.

A crescente competição impulsionou melhorias na velocidade de execução, taxas mais baixas e liquidação on-chain. Esses avanços atraíram interesse institucional por meio de parcerias. Embora as exchanges centralizadas permanecessem dominantes, os perpétuos on-chain atingiram até 6% do volume total de negociação de criptomoedas global no seu pico.

Principais Drivers e Picos

Os ciclos de negociação de memecoins impulsionaram grandes quantidades de liquidez em contratos perpétuos, levando volumes mensais acima de $1 trilhão várias vezes. A volatilidade aumentada durante as temporadas de altcoins impulsionou a demanda por alavancagem, fortalecendo as DEXs como blocos de construção essenciais do DeFi para futuros produtos de empréstimo e rendimento.

Outubro estabeleceu um recorde com $1,8 trilhão em volume e picos diários acima de $100 bilhão. Embora a atividade tenha desacelerado para $864 bilhão no final do ano, os volumes ainda superaram amplamente os níveis de 2024.

Perspectivas Futuras

A competição crescente deve trazer liquidez mais profunda e recursos mais amigáveis ao usuário em 2026. Novos líderes podem expandir para ativos tokenizados, enquanto a escala da Hyperliquid continua a definir padrões de durabilidade. À medida que os volumes se aproximam dos níveis das exchanges centralizadas, a atenção regulatória pode aumentar, embora a transparência on-chain permaneça uma vantagem chave.

Os traders cada vez mais migraram para DEXs por eficiência não custodial, impulsionando o interesse aberto em plataformas principais para $15 bilhão até meados do ano. Essa tendência aponta para uma rotação contínua de liquidez à medida que ecossistemas como Solana competem pela liderança de mercado.