Acontece que há mais na história da renovação do Fed do que parece à primeira vista. Em julho passado, Jay Powell enviou uma carta detalhada aos senadores explicando o projeto de renovação de 2,5 bilhões de dólares do Federal Reserve. Essa divulgação na verdade contradiz a narrativa recente da administração Trump — eles alegavam que Powell tinha enganado o Congresso sobre o assunto. A carta continha detalhes específicos sobre o escopo e o cronograma do projeto, o que contraria a versão apresentada pela administração. É o tipo de coisa que importa para entender como as decisões de política do Fed são comunicadas aos legisladores. Quando instituições importantes como o Fed estão sob escrutínio por questões de transparência, isso reverbera nos mercados.