Sob pressão do mercado de ações, as criptomoedas estão a experimentar uma recuperação. Nas últimas 24 horas, o valor total de mercado aumentou mais de 5%, o Bitcoin atingiu brevemente os 96.495 dólares, e o Ethereum voltou a estabilizar-se acima dos 3.300 dólares. Alguns indicadores-chave do mercado de derivativos começaram a aquecer, e o mercado já sente o cheiro de uma aceleração no aumento.

O ponto de viragem está nos dados do CPI. Em dezembro, o índice de preços ao consumidor dos EUA foi divulgado, com o CPI( núcleo, que exclui alimentos e energia, a aumentar apenas 0,2% em relação ao mês anterior, e 2,6% em relação ao mesmo período do ano anterior, ambos abaixo das expectativas dos economistas), que estimaram 0,3% e 2,8%(, respetivamente. Este resultado mudou diretamente as previsões do mercado sobre a política do Federal Reserve — os traders agora apostam que o próximo corte de juros só acontecerá em meados de 2026, um adiamento claro em relação à linha do tempo anterior.

Ironicamente, o JPMorgan, apesar de apresentar resultados do quarto trimestre impressionantes), com receitas e lucros acima do esperado(, viu suas ações despencarem 4,2%. O seu diretor financeiro deu sinais de que o setor bancário pode rejeitar a proposta do governo dos EUA de limitar as taxas de juros de cartões de crédito a 10%, uma divergência de política que pressionou diretamente as ações financeiras.

No contexto macroeconómico mais amplo, outros ativos também estão a mostrar sinais de movimento. Influenciado por desenvolvimentos geopolíticos, o petróleo Brent registou o maior aumento de quatro dias desde junho; a prata aproveitou a tendência de fortalecimento, atingindo um recorde de três dias consecutivos de alta histórica. A política no Japão pode estar a mudar), com uma maior probabilidade de antecipação das eleições(, e o iene caiu para o seu nível mais baixo em 18 meses, refletindo uma maior disposição ao risco no mercado.

Do ponto de vista da liquidez macroeconómica, embora a expectativa de corte de juros tenha sido adiada, o desempenho moderado dos dados de inflação oferece espaço para alívio aos ativos de risco), incluindo criptomoedas(. O próximo passo crucial será ver se o mercado de derivativos consegue manter esse entusiasmo, pois uma quebra de resistência técnica pode desencadear uma nova fase de aceleração.