迅雷2亿追索陈磊：uma crónica do colapso de um "Império das Sombras" que se manteve oculto por cinco anos

Passados cinco anos, aquela que foi a "luta pelo trono" de迅雷, que chocou o mundo da internet, volta a gerar ondas gigantes.

Em 15 de janeiro de 2026, a迅雷 e sua subsidiária Wangxin Technology entraram com uma ação civil contra o ex-CEO Chen Lei e sua equipa central, alegando "responsabilidade por prejuízos à empresa" e buscando recuperar até 200 milhões de yuans. Este caso, aceito pelo tribunal de Shenzhen, revelou um sistema de "circulação extracorpórea" muito mais sofisticado do que o de então, marcando uma nova fase na disputa interna iniciada em 2020, que passou de acusações criminais para uma cobrança civil.

A "guerra relâmpago de 72 horas" antes da destituição

O clímax da história está nas operações estranhas realizadas nos últimos 72 horas antes de Chen Lei ser destituído do cargo de CEO.

Segundo fontes, de 31 de março a 1 de abril de 2020, Chen Lei, usando seus poderes finais como CEO da迅雷 e da Wangxin, aprovou várias transferências para a "Xingronghe Company" em apenas dois dias, totalizando mais de 20 milhões de yuans. Essas transferências seguiram um ritmo acelerado de "emissão de documentos no mesmo dia, aprovação no mesmo dia, fundos na conta no mesmo dia", quebrando completamente o procedimento habitual de "emissão de documentos no início do mês, pagamento no meio do mês" da Wangxin.

Mais estranho ainda, menos de 24 horas após a última transferência de 15,3 milhões de yuans, a diretoria da迅雷 anunciou a exoneração de Chen Lei. Além disso, em meados de março, a Wangxin já tinha feito um pagamento à Xingronghe, e em 31 de março, pagou mais 5,5 milhões de yuans — dinheiro que, na verdade, não deveria estar na fase de pagamento normal.

Chen Lei afirmou publicamente que, na época, estava em casa devido a uma doença, quando um "corpo de segurança de branco" invadiu seu escritório exigindo a paralisação das operações, sem qualquer comunicação formal anterior. Contudo, a acusação da迅雷 é que esses mais de 20 milhões de yuans representam apenas a ponta do iceberg.

"Xingronghe": um "Império das Sombras" de 2 bilhões de yuans

O núcleo do processo aponta diretamente para o sistema de "sombras" criado por Chen Lei — a Shenzhen Xingronghe Technology Co., Ltd.

Dados do Tianyancha mostram que Xingronghe foi fundada em 2018, após Chen Lei instruir alguém a comprar ações de um intermediário de negócios e indicar pessoas controladas para manter as ações em nome de terceiros. O representante legal da empresa, Zhao Yuqin, é mãe do ex-diretor de RH da Wangxin, Liu Chao; um dos acionistas da controladora "Hong'en Technology", Tian Weihong, é mãe do ex-vice-presidente sênior da迅雷, Dong E. Chen Lei e Dong E. têm um relacionamento amoroso e têm um filho juntos.

De janeiro de 2019 até o início de 2020, a Wangxin pagou cerca de 1,7 bilhões de yuans à Xingronghe por compras de recursos. Mas a acusação da迅雷 é que esse dinheiro foi para uma empresa "sem nenhuma estrutura" (quatro "sem"):

• Sem aprovação do conselho: criada sem aprovação do conselho da迅雷 e da Wangxin

• Sem qualificação operacional: sem licença CDN na assinatura do contrato, obtida apenas em junho de 2019, enquanto o contrato foi assinado em janeiro

• Sem operação real: de janeiro a março de 2019, Xingronghe tinha zero funcionários registrados, não forneceu qualquer serviço de banda larga, mas recebeu mais de 1 milhão de yuans

• Sem controle financeiro: controle de contas bancárias, selo oficial e outros direitos de controle estavam fora do sistema da empresa listada

Ainda mais surpreendente, um mês antes de Chen Lei ser destituído, ele organizou uma reunião com Dong E e Liu Chao, envolvendo 35 funcionários-chave, prometendo manter as mesmas condições de trabalho, e todos migraram coletivamente para Xingronghe. Essa "caça" resultou no pagamento de mais de 9 milhões de yuans em compensação econômica, e a equipe de P&D foi completamente esvaziada. Além disso, a Wangxin vendeu hardware para Xingronghe, que revendeu para o mercado externo, embolsando cerca de 28 milhões de yuans de margem de lucro.

Assim, a composição do valor de 2 bilhões de yuans em cobrança fica clara: 1,7 bilhões de yuans em compras de tráfego + 28 milhões de yuans em margem de hardware + outros custos.

Da glória do "Wangke Cloud" ao colapso: o destino de uma festa de emissão de tokens

Para entender por que Chen Lei arriscou tudo, é preciso voltar a 2017, na festa do "Wangke Cloud", que fez o preço das ações da迅雷 subir 900%.

Em 2014, Chen Lei foi recrutado do Tencent para a迅雷, assumindo como CTO e liderando a filial Wangxin Technology. Ele retomou o "Plano Cristal" do fundador Zou Shenglong — usar a banda larga ociosa dos usuários para construir uma rede CDN. Em 2015, lançou o hardware "Money-Making Treasure", que recompensava os usuários com dinheiro ao compartilhar banda larga. Um ano depois, plataformas como Bilibili se tornaram clientes, e os usuários do Money-Making Treasure ultrapassaram 4 milhões.

Porém, o modelo de subsídios em dinheiro causou prejuízos severos à迅雷. Em 2017, o preço do Bitcoin dobrou de valor, e Chen Lei encontrou a solução "perfeita": emitir tokens.

Em junho de 2017, Chen Lei foi promovido a CEO do grupo. Um mês depois, o Money-Making Treasure foi renomeado para "Wangke Cloud" e lançou o ativo virtual "Wangke Coin" (posteriormente renomeado "Lian Ke"). A banda larga e armazenamento fornecidos pelos usuários deixaram de ser trocados por dinheiro, passando a ser trocados por moedas. O preço do Wangke Coin disparou de 1 centavo para dezenas de yuans, o Wangke Cloud de 399 yuans foi negociado por 2000-3000 yuans na segunda mão, a receita diária da迅雷 ultrapassou 100 milhões de dólares, e o preço das ações saltou de 4 para 27 dólares, um aumento de 900%.

No entanto, essa festa durou apenas 4 meses. Em novembro de 2017, Chen Lei cortou negócios tradicionais como big data, irritando os "antigos da迅雷", liderados pelo vice-presidente sênior Yu Fei. Yu Fei acusou publicamente o Wangke Coin de ser uma "fraude" e uma "captação ilegal de recursos", chegando a denunciar sua própria empresa.

Em janeiro de 2018, veio a tempestade regulatória, o mercado de moedas virtuais entrou em colapso, e tanto o Wangke Cloud quanto as ações da迅雷 despencaram. Em 2019, a迅雷 continuou a perder dinheiro, enquanto seus negócios CDN foram cercados por Alibaba Cloud e Tencent Cloud. A "revolução blockchain" de Chen Lei acabou sendo a faísca de uma disputa interna.

A queda da迅雷: o fim de uma era

Olhando para os 20 anos da迅雷, é difícil não sentir nostalgia.

Em 1998, o NetAnts resolveu o problema de "continuação de downloads interrompidos"; em 2001, o FlashGet adicionou suporte a múltiplas threads. Em 2003, Zou Shenglong voltou à China e fundou a迅雷, coincidentemente na época do beta de "World of Warcraft". O desenvolvedor do FlashGet, Hou Yantang, ficou mais de um ano viciado no jogo e parou de atualizar, aproveitando a oportunidade a迅雷, que, com sua tecnologia P2SP e uso inteligente de recursos dos usuários, atingiu uma participação de mercado de 73% em 2008, com mais de 100 milhões de usuários ativos diários.

Porém, o sucesso na área de downloads não conseguiu esconder o fracasso de outros negócios:

• Em 2007, lançou o 迅雷 Kankan, que não conseguiu competir com Youku

• Em 2008, adquiriu o Magic Photo, mas foi superada pela Meitu Xiuxiu

• Em 2011, tentou uma primeira IPO, mas fracassou, enfrentando uma ação de direitos autorais de 21,8 milhões de dólares

Em 2014, Lei Jun, com Xiaomi e Kingsoft, investiu 310 milhões de dólares, adquirindo 39% das ações, enquanto Zou Shenglong viu sua participação diluir para 9,5%, perdendo o controle. Lei Jun passou a ver a迅雷 como uma "provedora de serviços em nuvem", tentando integrar o ecossistema Xiaomi. Mas, na era Zou Shenglong, a迅雷 "fazia o que dava prejuízo", com dezenas de produtos mortos.

A "emissão de tokens" de Chen Lei trouxe uma breve luz de volta à迅雷, mas também plantou as sementes do "Império das Sombras". Em abril de 2020, antigos membros da迅雷, liderados por Li Jinbo, retornaram para limpar a casa. Chen Lei saiu do país sem retornar, e o processo criminal foi arquivado por falta de provas. Agora, com a retomada do processo civil, enfrenta o dilema de "pessoas e bens desaparecidos" — Chen Lei permanece no exterior, e a Xingronghe tem apenas 30 milhões de yuans bloqueados, cuja propriedade final ainda depende de decisão judicial.

Um exemplo de controle interno na empresa

Este caso de cobrança de 2 bilhões de yuans não é apenas uma questão de ressentimento pessoal.

Ele expõe as dificuldades típicas das empresas de internet chinesas em fase de transição: quando os negócios principais declinam e novas áreas são exploradas, como equilibrar inovação e flexibilidade com conformidade financeira? O modelo de Xingronghe, sob o pretexto de "evitar riscos regulatórios", na verdade é uma "circulação extracorpórea" fora do sistema da empresa listada. Esse modelo não é raro no mercado de criptomoedas, mas dentro do sistema de empresas listadas, torna-se uma arma para esvaziar a companhia.

Mais irônico ainda, em março de 2020, antes de ser destituído, Chen Lei organizou a transferência coletiva de funcionários-chave para Xingronghe, prometendo "manter as mesmas condições". Essa prática de "criar uma nova base" é considerada uma grande proibição na governança corporativa. A diretoria da迅雷 só percebeu as irregularidades no fluxo de fundos no último momento, demonstrando que o controle interno já havia falhado.

Hoje, o preço das ações da迅雷 caiu quase 90% desde o pico, e o negócio de downloads virou coisa do passado. O mito de crescer "aproveitando recursos dos usuários" desmoronou por causa do "desvio de recursos da empresa". Este processo judicial, independentemente do resultado, serve como um alerta para todas as empresas de tecnologia: quando o poder escapa ao controle, e a inovação se desvia dos limites, até o auge mais brilhante é apenas o prelúdio de uma queda.