A japonesa MicroStrategy Metaplanet detém mais de 35.000 tokens, com planos de aumentar a sua participação em 2025, investindo mais de 448 milhões de dólares

A empresa listada em Tóquio, Metaplanet, apresentou um desempenho notável em 2025 — ano que acabou de terminar. Conhecida como a “MicroStrategy do Japão” devido à sua estratégia agressiva de poupança em Bitcoin, a empresa aumentou novamente sua posição em 4.279 bitcoins no quarto trimestre, atingindo um total de mais de 35.102 bitcoins, com um valor de mercado de aproximadamente 3 bilhões de dólares. De acordo com informações divulgadas pela empresa, o custo médio dessa aquisição foi de 16.325.000 ienes por bitcoin (cerca de 105.000 dólares), financiada por múltiplas fontes, incluindo financiamento por dívida, emissão de ações e estratégias de opções.

Quarto trimestre com aumento de 4.279 bitcoins, posição atinge novo recorde

O ritmo de expansão da Metaplanet acelerou em 2025. Desde o início do ano, com uma posição de 1.762 bitcoins, a empresa acumulou um aumento de mais de 33.000 bitcoins ao longo do ano, investindo um total de 559,726 bilhões de ienes (aproximadamente 3,59 bilhões de dólares). Isso significa que o custo médio por bitcoin foi de 15,946 milhões de ienes (cerca de 102.000 dólares). A aquisição no quarto trimestre elevou a participação da empresa na oferta global de Bitcoin para 0,17%, consolidando sua posição como uma das principais detentoras fora dos Estados Unidos.

Até 30 de dezembro, a “Taxa de Retorno em Bitcoin” (Bitcoin Yield) divulgada pela Metaplanet atingiu 11,9%, um indicador-chave de desempenho que mede o equilíbrio entre o crescimento da posição e o grau de diluição das ações. Apesar do preço do Bitcoin oscilar em torno de 90.000 dólares (com a cotação mais recente de 90,03 mil dólares), as posições acumuladas anteriormente ainda mantêm ganhos não realizados significativos.

Modelo de receita inovador, estratégia de opções gera US$ 55 milhões ao ano

Em dezembro de 2024, a Metaplanet oficializou a operação de suas reservas de Bitcoin, lançando o departamento de “Geração de Renda em Bitcoin” (Bitcoin Income Generation). Essa iniciativa inovadora utiliza estratégias de opções em pools independentes de moedas para gerar receitas recorrentes, sem precisar usar seus ativos de reserva principais.

Em 2025, esse departamento apresentou resultados impressionantes, com receita anual de 8,58 bilhões de ienes (aproximadamente 55 milhões de dólares), superando amplamente as expectativas iniciais. O crescimento trimestral foi ainda mais expressivo — passando de cerca de 680 milhões de ienes (aproximadamente 4,3 milhões de dólares) no quarto trimestre de 2024 para mais de 4,2 bilhões de ienes (cerca de 27 milhões de dólares) no final de 2025, com uma taxa de crescimento composta de 57%. Esse modelo de negócios, que complementa a estratégia principal de posse de Bitcoin com receitas de opções, oferece uma nova dimensão de renda para a carteira de Bitcoin da empresa.

Diversificação de financiamento impulsiona expansão, quadro de crédito de US$ 500 milhões

Para sustentar a ampliação de suas posições em Bitcoin, a Metaplanet utilizou instrumentos de financiamento de múltiplos níveis. Dentro de um quadro de crédito de US$ 500 milhões, a empresa retirou US$ 280 milhões em empréstimos garantidos por Bitcoin no quarto trimestre. Além disso, no final de dezembro, levantou 21,124 milhões de ações preferenciais conversíveis de Classe B, arrecadando 21,249 bilhões de ienes, e resgatou, em 29 de dezembro, o restante de 3,75 bilhões de ienes de uma série de títulos de dívida comum, Série 19.

Essas estratégias de financiamento são bastante similares às adotadas por seus pares nos EUA, como a MicroStrategy. Em 2025, a MicroStrategy aumentou sua posse em mais de 225.000 bitcoins, atingindo um total de 672.497 bitcoins, liderando o ranking global de empresas detentoras de Bitcoin. Embora a velocidade de aquisição da Metaplanet não seja tão rápida quanto a de seus concorrentes americanos, sua expansão no mercado asiático tem atraído atenção de investidores.

Ações sobem mais de 345%, comunidade otimista com futuras aquisições

O mercado de capitais reagiu positivamente ao desempenho da Metaplanet. A empresa, listada sob o código 3350 na Bolsa de Tóquio, viu seu valor de mercado subir mais de 345% em 2025, superando em muito o aumento de 100% do Bitcoin no mesmo período — mesmo após o Bitcoin ter atingido um recorde de mais de 126.000 dólares em outubro. Essa valorização reflete a confiança do mercado na estratégia de poupança em Bitcoin da companhia.

Nas redes sociais, especialmente na plataforma X, a reação da comunidade às notícias da empresa foi bastante entusiasta. Usuários elogiaram sua capacidade “surpreendente” de captar investidores, e alguns preveem que a meta de posse de Bitcoin da empresa para 2026 pode alcançar 100.000 bitcoins, consolidando ainda mais sua liderança entre as empresas asiáticas detentoras de Bitcoin.

Riscos e oportunidades coexistem, volatilidade cambial como potencial ameaça

Vale destacar que, na última aquisição acima de 90.000 dólares, o custo médio da Metaplanet atingiu 105.000 dólares por bitcoin, o que já resultou em perdas não realizadas no balanço diante da queda do Bitcoin abaixo de 90.000 dólares. No entanto, analistas acreditam que a empresa ainda possui potencial de expansão contínua.

Por outro lado, a manutenção da taxa de câmbio do iene em torno de 156 por dólar apresenta riscos cambiais que não podem ser ignorados. Além disso, a postura regulatória do Japão em relação às posições de empresas pode influenciar a execução futura de suas estratégias. Apesar desses desafios, a Metaplanet, como uma das principais experimentadoras de estratégias de poupança em Bitcoin no mercado asiático, já demonstrou a viabilidade desse novo modelo de negócios em 2025, oferecendo um caso de referência para os demais players do setor.