Crise de abastecimento de porcos mantém os preços do porco sob pressão enquanto o mercado navega por um estoque restrito

O mercado de porco enfrenta pressões crescentes à medida que os níveis de inventário atingem mínimos de várias décadas, criando uma dinâmica incomum onde a oferta restrita paradoxalmente pesa sobre os preços do porco. A atividade de negociação recente revela uma interação complexa entre fatores fundamentais otimistas—estoque escasso—e pressão de venda técnica que continua a desafiar a estabilidade dos preços no setor de gado.

Movimentos recentes do mercado em relação aos preços do porco refletem restrições de oferta

Os contratos futuros de porco magro de fevereiro caíram para $88.350, enquanto as posições de abril fecharam a $96.175 esta semana, ambos mostrando pressão de baixa apesar da oferta subjacente restrita. O preço nacional base do porco do USDA atingiu $83.56, um aumento de 47 centavos em relação ao dia anterior, enquanto o Índice de Porco Magro da CME subiu mais 67 centavos para $83.07. Essa divergência entre a força do índice e a fraqueza dos futuros sugere incerteza no mercado quanto à direção dos preços, mesmo com os preços do porco permanecendo elevados pelos padrões históricos.

O interesse aberto expandiu-se em 4.079 contratos no último dia de negociação, indicando participação contínua nos futuros de porco magro. Os contratos de maio fecharam a $99.550, uma queda de 22,5 centavos, completando uma semana em que toda a curva enfrentou declínios modestos apesar das crescentes pressões de oferta que, fundamentalmente, apoiam os preços do porco.

Níveis de armazenamento frigorífico atingem o menor nível em 29 anos, apoiando preços elevados do porco

O fator crítico que sustenta a dinâmica atual do mercado é o inventário de armazenamento frigorífico de dezembro, de 390,55 milhões de libras—uma queda impressionante de 1,5% em relação ao ano anterior e o menor valor de dezembro desde 1997. Essa escassez cria um piso de oferta que normalmente sustenta os preços do porco, mas o mercado ainda não refletiu totalmente esse fator fundamental otimista na recente movimentação de preços.

A atividade de vendas de exportação mostrou 33.249 toneladas métricas vendidas durante a semana que terminou em 15 de janeiro, com embarques atingindo 39.223 toneladas métricas. Esses níveis de volume, combinados com posições de inventário historicamente magras, reforçam a expectativa de que os analistas veem uma renovada força nos preços do porco no futuro próximo. O valor de corte do carcaça de porco subiu $1.13, atingindo $95.75 por cwt, com apenas o primal de costela apresentando fraqueza—um sinal de que a demanda por carne vermelha permanece razoavelmente resiliente apesar da volatilidade mais ampla do mercado pressionar os preços do porco.

Posicionamento de dinheiro gerenciado impulsiona sentimento altista adicional nos preços do porco

Os dados de Compromisso de Traders até 20 de janeiro revelaram que o dinheiro gerenciado aumentou as posições líquidas longas em 14.794 contratos em futuros e opções de porco magro. Esse posicionamento líquido longo de $97.418 representa a maior posição desde outubro, sugerindo uma convicção crescente entre os investidores especulativos de que os preços do porco responderão, em última análise, às restrições de oferta subjacentes.

O abate de porcos inspecionado federalmente na semana anterior atingiu 2,484 milhões de cabeças, uma redução de 139.000 em relação à semana anterior, mas 10.192 cabeças acima do período comparável do ano passado. Esse nível de produção, combinado com a oferta restrita de inventário, cria condições técnicas para que os preços do porco encontrem suporte, mesmo que os padrões de negociação de curto prazo permaneçam voláteis. A combinação de oferta restrita, custos de processamento elevados refletidos nos valores de carcaça e o aumento de posições longas especulativas sugere que a base existe para uma alta sustentada nos preços do porco enquanto o mercado continua a ajustar-se à restrição estrutural de oferta.