Volume de negócios ultrapassa 100 mil milhões, mas o Bitcoin cai mais de 15%: o ETF da BlackRock contraria o mercado de criptomoedas?

O mercado de criptomoedas acabou de vivenciar um dia de negociação dramático. Segundo dados divulgados pelo analista de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, o ETF de Bitcoin à vista da gigante global de gestão de ativos BlackRock — o IBIT — registou um aumento de volume de negociação para cerca de 10 mil milhões de dólares, mesmo após uma queda de 13% no preço num único dia, atingindo um novo recorde de volume diário desde o seu lançamento.

Ao mesmo tempo, o preço do Bitcoin sofreu uma queda significativa de quase 15%, passando de cerca de 73.100 dólares na abertura para aproximadamente 62.400 dólares, uma primeira quebra da barreira dos 70.000 dólares em 15 meses.

Dinâmica do Mercado

Nos mercados financeiros tradicionais, um volume elevado de negociações costuma ser visto como um sinal positivo de envolvimento ativo dos investidores, mas na criptomoeda, no início de fevereiro, a situação foi bastante diferente.

O ETF de Bitcoin à vista da BlackRock, o iShares Bitcoin Trust, atingiu um volume diário surpreendente de 10 mil milhões de dólares, mesmo com uma queda de 13% no preço. Este valor superou em muito o recorde anterior de aproximadamente 8 mil milhões de dólares, enquanto normalmente o volume diário do fundo é de dezenas de milhões de dólares.

Os dados indicam que isto não é apenas uma coincidência numérica. O Bitcoin experimentou uma queda abrupta no preço, de cerca de 73.100 dólares na abertura para um mínimo de aproximadamente 62.400 dólares, uma queda de quase 15%. Isto sugere que, mesmo com a forte baixa, os investidores continuaram a participar ativamente na negociação do ETF, criando um fenómeno peculiar no mercado.

Mecanismos de Mercado por Trás dos Dados

A análise da profundidade de mercado revela múltiplos aspetos desta queda dramática. Segundo dados compilados pela Bloomberg, durante várias semanas de tendência de queda nos preços das criptomoedas, o IBIT registou múltiplos volumes de negociação superiores a 5 mil milhões de dólares. É importante notar que este fenómeno não é isolado. A capitalização total do mercado de criptomoedas encolheu de mais de 3 mil milhões de dólares no final de janeiro para cerca de 2,16 mil milhões, refletindo uma ampla ajustamento do mercado.

O Bitcoin quebrou vários níveis psicológicos importantes nesta queda, com a perda da barreira dos 70.000 dólares sendo considerada um símbolo relevante. O gestor da Monarq Asset Management, Shi Liang Tang, destacou que este nível tem um significado político e psicológico crucial. Os observadores do mercado acreditam que uma quebra abaixo de 70.000 dólares pode desencadear uma venda em maior escala.

Confronto entre Instituições e Investidores Individuais

Neste turbilhão de mercado, os investidores institucionais e os investidores individuais demonstram comportamentos bastante distintos. Dados on-chain mostram que os chips de criptomoedas estão a passar por uma grande “transferência de classes”. Endereços de investidores com menos de 1 Bitcoin venderam freneticamente durante a queda de preço, enquanto carteiras de “baleias” com grandes quantidades de Bitcoin mostraram uma tendência de acumulação ativa, aumentando as suas posições durante o pânico dos investidores menores.

Ao mesmo tempo, o fluxo de fundos de ETFs de Bitcoin listados nos EUA continua a oscilar, indicando uma incerteza significativa na procura institucional. Segundo dados compilados pela Bloomberg, após uma entrada líquida de cerca de 562 milhões de dólares na segunda-feira, nos dois dias seguintes houve uma saída de mais de 800 milhões de dólares destes ETFs.

Perspetivas de Curto e Longo Prazo para o Preço do Bitcoin

De acordo com os dados do Gate, até 6 de fevereiro de 2026, o preço do Bitcoin deverá estar em torno de $64.796,1, com um volume de negociação de 24 horas de $1,95B e uma capitalização de mercado de $1,56T. Nos últimos 24 horas, o preço do Bitcoin variou -10,67%, com uma quota de mercado de 56,80%.

Com base nos dados atuais e análises, existem várias possíveis perspetivas para o preço do Bitcoin:

Cenário pessimista (probabilidade 20%): se a inflação nos EUA fugir ao controlo, levando o Federal Reserve a aumentar novamente as taxas de juro, ou se a bolha de IA rebentar, provocando um colapso global das ações, o Bitcoin poderá testar o suporte dos 60.000 dólares.

Cenário base (probabilidade 50%): o mercado deverá estabilizar-se no primeiro trimestre, com o Bitcoin a oscilar entre 82.000 e 92.000 dólares, e posteriormente, com a abertura das torneiras de liquidez global, o preço poderá atingir 150.000 dólares até ao final do ano.

Cenário otimista: com base nos dados da plataforma Gate, os analistas preveem que, até 2026, o preço médio do Bitcoin poderá atingir $78.559,7, variando entre $58.134,17 e $85.630,07. E até 2031, o preço do Bitcoin poderá chegar a $210.873,2, representando um potencial retorno de +108,00% em relação ao preço atual.

Crise de Liquidez e Divisão de Mercado

A mudança na liquidez é um fator-chave para compreender a dinâmica atual do mercado. Segundo dados da Kaiko, a profundidade do mercado do Bitcoin caiu mais de 30% desde o pico de outubro do ano passado. A última vez que a liquidez atingiu níveis tão baixos foi após o colapso da FTX em 2022, e a contração geral da liquidez do mercado pode estar por trás desta forte queda de preços.

O mercado apresenta uma tendência clara de divisão, com produtos de grandes instituições a mostrarem força, enquanto o mercado geral enfrenta desafios. O IBIT é atualmente o maior ETF de Bitcoin à vista, com cerca de 56 mil milhões de dólares em ativos, enquanto o mercado de criptomoedas encolheu desde o pico de mais de 3 mil milhões de dólares em valor de mercado.

Criptomoedas no Contexto Macroeconómico

O ambiente macroeconómico em mudança tem tido um impacto significativo no mercado de criptomoedas. A nomeação de Kevin Woorh, conhecido por sua postura hawkish em relação à inflação, como próximo presidente do Federal Reserve, gerou uma nova onda de vendas de Bitcoin.

Woorh é conhecido por sua postura de combate à inflação, e a sua nomeação pode enfraquecer as expectativas dos investidores quanto a uma política de afrouxamento do Fed no futuro. Além disso, a correlação entre criptomoedas e ativos tradicionais de risco está a aumentar. O Bitcoin e as ações tecnológicas mostram uma correlação crescente: quando o Nasdaq cai, o Bitcoin tende a cair ainda mais; quando as ações tecnológicas reagem positivamente, o Bitcoin também reage com maior força.

O Bitcoin voltou a quebrar a barreira psicológica dos 70.000 dólares, e o mercado está a sentir uma atmosfera complexa. Há poucos dias, a BlackRock submeteu uma candidatura de registo para um ETF de rendimento de Bitcoin com desconto, que planeia gerar rendimentos através de uma estratégia de venda de opções de compra.

Atualmente, o Bitcoin caiu para perto de $64.796, e no mercado começa a surgir uma questão: a revolução blockchain, prometida pela descentralização financeira, será afinal apenas uma forma de controlo centralizado disfarçado? Nas últimas semanas, o prémio negativo contínuo do Coinbase indica que os investidores institucionais americanos continuam a vender, enquanto os investidores individuais globais tentam apanhar a “faca a cair”. Quando a próxima onda de liquidez chegar, o fluxo de fundos continuará a direcionar-se para o Bitcoin já institucionalizado, ou irá procurar ativos emergentes que realmente representem o espírito de descentralização?