Relatório de peso do Deutsche Bank: A grande queda do Bitcoin é uma crise de confiança, não um colapso do mercado

Recentemente, o banco de investimento líder mundial Deutsche Bank publicou um relatório aprofundado sobre o mercado de Bitcoin, destacando que a recente queda no preço do Bitcoin reflete mais uma perda de confiança do mercado do que uma falha na estrutura do próprio mercado.

Esta visão oferece aos investidores uma perspetiva profissional e calma para analisar a situação atual, num contexto de volatilidade contínua no mercado de criptomoedas global e de uma queda superior a 40% no preço do Bitcoin desde o pico de outubro do ano passado.

Aparência de mercado: o desacoplamento do Bitcoin do ouro e das ações

Desde que atingiu um pico cíclico em outubro de 2025, o mercado de Bitcoin tem enfrentado uma pressão de baixa que dura vários meses. Segundo dados do relatório do Deutsche Bank, o preço do Bitcoin caiu mais de 40% desde o pico, registando quatro meses consecutivos de queda.

Ao mesmo tempo, os ativos tradicionais de refúgio, como o ouro, mostraram um comportamento completamente oposto, com um aumento superior a 60% no mesmo período, e o mercado de ações também experimentou uma recuperação moderada. Esta forte divergência destaca uma mudança crucial: a correlação entre o Bitcoin e ativos tradicionais como ouro e ações está a diminuir significativamente.

Este fenómeno de desacoplamento tem sido particularmente evidente na recente performance do mercado. No início de fevereiro, o preço do Bitcoin caiu abaixo de 60.000 dólares, atingindo uma nova baixa em 15 meses. Simultaneamente, o preço do ouro continuou a subir, enquanto os mercados de ações tradicionais procuravam um novo equilíbrio face às alterações nas perspetivas macroeconómicas.

Análise aprofundada: os três fatores que impulsionam a perda de confiança

O Deutsche Bank analisou detalhadamente, no relatório, três fatores centrais que contribuem para a perda de confiança do mercado, fatores estes que, em conjunto, exercem pressão descendente sobre o mercado de Bitcoin.

Primeiro, a saída contínua de fundos institucionais. O relatório destaca que, desde outubro de 2025, o fluxo de fundos para o ETF de Bitcoin à vista nos EUA ultrapassou os 12 mil milhões de dólares.

Esta retirada massiva de fundos reflete uma postura cautelosa dos investidores institucionais relativamente às perspetivas de curto prazo do Bitcoin, sendo um sinal claro de mudança de sentimento no mercado.

Em segundo lugar, a diminuição da liquidez do mercado. Com a saída de investidores institucionais e o desinteresse dos investidores de retalho, a profundidade e a liquidez do mercado foram significativamente afetadas. Esta contração de liquidez amplifica a volatilidade dos preços e aumenta os custos de transação, enfraquecendo ainda mais a atratividade do mercado.

Por último, a incerteza regulatória. A nível global, o enquadramento regulatório das criptomoedas ainda está em desenvolvimento, e a falta de clareza nas políticas aumenta a postura de observação dos participantes do mercado. A diminuição do ímpeto regulatório, especialmente com o ritmo mais lento de implementação de políticas em mercados-chave como os EUA, impacta diretamente as decisões de investimento de instituições e investidores individuais.

Perspetiva de dados: o estado atual do Bitcoin na bolsa Gate

Até 6 de fevereiro de 2026, na bolsa Gate, o preço à vista do Bitcoin em relação ao USDT está atualmente em 64.883,8 dólares. Este nível de preço representa uma queda significativa em relação ao pico histórico de outubro de 2025, mas mantém-se acima do suporte psicológico de 60.000 dólares.

Segundo dados de mercado, o volume de negociação de 24 horas do Bitcoin na Gate mantém-se num nível saudável, indicando que, apesar da pressão sobre o preço, a atividade de negociação fundamental permanece ativa.

Em termos de volatilidade, o preço do Bitcoin na Gate atingiu um máximo de 71.971,9 dólares e um mínimo de 59.980,6 dólares nas últimas 24 horas, refletindo uma grande amplitude de oscilações e um estado de instabilidade emocional no mercado.

Este amplo movimento de oscilações é típico de um mercado com confiança abalada — os investidores encontram-se entre o medo e a ganância, levando a oscilações de preço intensas em curtos períodos.

Estrutura sólida: por que o mercado fundamental não está a colapsar

Contrariamente à fragilidade da confiança do mercado, a estrutura fundamental do mercado de Bitcoin permanece sólida. O relatório do Deutsche Bank afirma claramente que a atual queda não resulta de uma falha na estrutura do mercado.

Esta avaliação baseia-se em várias dimensões. Os fundamentos da rede Bitcoin continuam saudáveis. A taxa de hash mantém-se em níveis históricos elevados, a segurança da rede não foi afetada pela queda de preço; a atividade dos desenvolvedores permanece ativa, e o ecossistema continua a evoluir de forma constante.

Em segundo lugar, a infraestrutura do mercado está bem desenvolvida. Após anos de evolução, as plataformas globais de negociação, custódia e liquidação de criptomoedas estão bastante maduras. Tomando a Gate como exemplo, uma das principais bolsas de criptomoedas do mundo, ela oferece um ambiente de negociação estável e seguro, suportando mais de 4.300 criptomoedas, com uma liquidez que se mantém entre as melhores a nível mundial.

Por último, a estrutura de participação institucional foi estabelecida. Apesar da saída de fundos a curto prazo, a aprovação e operação de ETFs de Bitcoin criaram canais padronizados para a participação institucional, e esta mudança estrutural não será revertida por oscilações de mercado de curto prazo.

Perspetivas futuras: caminhos e oportunidades para reconstruir a confiança

Diante do cenário atual, o foco dos investidores volta-se naturalmente para o futuro — como será possível reconstruir a confiança do mercado? Embora o relatório do Deutsche Bank não forneça um cronograma específico, aponta alguns fatores-chave que podem impulsionar a recuperação da confiança.

O progresso regulatório será o principal catalisador. A clarificação do enquadramento regulatório nos principais mercados globais (especialmente nos EUA) eliminará as maiores incertezas para os investidores institucionais, criando condições para o fluxo de fundos.

A mudança no ambiente macroeconómico também pode ajudar. Se a pressão inflacionária global diminuir e as perspetivas de crescimento económico melhorarem, o ambiente de ativos de risco será favorecido, e o apelo do Bitcoin como ativo de alto risco e alta recompensa será reforçado.

A inovação tecnológica e o avanço na adoção também são fatores internos de impulso. A maturidade das soluções de segunda camada do Bitcoin, a expansão da rede Lightning e a maior aceitação do Bitcoin como método de pagamento por entidades diversas irão fortalecer a utilidade e a proposta de valor do ativo.

Para os investidores comuns, o cenário atual apresenta tanto desafios quanto oportunidades. As fortes correções de preço oferecem pontos de entrada mais atrativos para investidores de longo prazo, e o sentimento de pessimismo extremo muitas vezes indica que um ponto de viragem está próximo.

Em plataformas de negociação profissionais como a Gate, os investidores podem não só negociar Bitcoin de forma conveniente, mas também aceder a recursos educativos e ferramentas de análise de mercado para melhor compreender o pulso do mercado e tomar decisões racionais.

Perspetivas futuras

À medida que o sentimento do mercado se estabiliza gradualmente e os fatores estruturais evoluem positivamente, é provável que o Bitcoin encontre um novo equilíbrio na faixa entre 60.000 e 70.000 dólares.

Para investidores de longo prazo, a atual correção de preço pode ser uma oportunidade de acumulação. E, numa plataforma segura e fiável como a Gate, os investidores podem planear com maior tranquilidade, aguardando o retorno da confiança no mercado.