Dados on-chain revelam as três principais zonas de suporte do Bitcoin: onde se encontra o fundo do mercado?

O Bitcoin caiu abaixo de suportes críticos durante a recente correção de mercado, chegando a perder temporariamente a marca de 71.000 dólares. Na Gate Exchange, até 6 de fevereiro de 2026, o preço mais recente do BTC estava em aproximadamente 65.892,4 dólares, uma queda de 7,86% nas últimas 24 horas.

A queda resultou numa perda de quase 20% em 7 dias, mergulhando o sentimento do mercado em uma profunda pânico. No entanto, os dados on-chain estão a revelar três áreas potenciais de suporte chave, que podem servir de base para a formação de fundo do mercado.

Estado atual do mercado: Bitcoin entra em fase defensiva de mercado bear

Até 6 de fevereiro de 2026, o preço do Bitcoin na Gate Exchange era de cerca de 65.892,4 dólares, com uma queda de quase 20% nos últimos 7 dias, continuando a tendência de baixa.

Em termos técnicos, o Bitcoin quebrou pela primeira vez desde setembro de 2023 o “True Market Mean” (Média de Mercado Real). Este ponto crítico de aproximadamente 80.200 dólares passou de suporte a resistência, marcando uma deterioração significativa na estrutura do mercado.

Dados do Glassnode também revelam a vulnerabilidade do mercado. Na última semana, as perdas diárias realizadas do Bitcoin atingiram um pico de 2,4 bilhões de dólares, muito acima da média móvel de 7 dias de 1,26 bilhões de dólares. Este aumento abrupto na escala de perdas geralmente indica uma venda de pânico no mercado.

A atividade on-chain reflete uma redução significativa na participação do mercado. O volume de negociações à vista permanece baixo, com uma média de 30 dias muito abaixo do nível registrado durante a queda do preço de 98.000 para 72.000 dólares. A atual queda não foi acompanhada por um aumento efetivo no volume de negociações, evidenciando a falta de confiança dos participantes do mercado.

Primeira zona de suporte: faixa de 66.900-70.600 dólares, núcleo de custos de detentores de curto prazo

De acordo com a análise da distribuição de preços realizada pelo UTXO on-chain (URPD), há uma concentração intensa de oferta na faixa de 66.900 a 70.600 dólares.

Esta é a base de custos de muitos investidores que compraram Bitcoin recentemente, formando uma zona de alta convicção de detentores de curto prazo. Quando o preço se aproxima dessas bases de custo, esses investidores tendem a manter suas posições com maior firmeza, oferecendo um amortecedor ao mercado.

Abaixo dessa zona, entre 70.000 e 80.000 dólares, também há sinais evidentes de acumulação. Isso indica que alguns compradores já estão começando a posicionar-se nesses níveis, dispostos a absorver a fraqueza do mercado.

Historicamente, regiões com alta concentração de bases de custo costumam atuar como “amortecedores” de vendas de curto prazo. Os detentores, ao enfrentarem perdas, tendem a resistir à venda, o que ajuda a desacelerar a velocidade de queda e criar condições para um fundo de curto prazo.

Segunda zona de suporte: próximo de 55.800 dólares, linha de entrada de capitais de longo prazo

O relatório do Glassnode aponta que o “Preço Realizado” (Realized Price) está em torno de 55.800 dólares, um indicador que representa o custo médio da oferta circulante de Bitcoin.

Este não só é um ponto histórico de reentrada de capitais de longo prazo, como também uma linha de divisão importante para avaliar a saúde do mercado. Quando o preço se aproxima ou fica abaixo desse nível, geralmente indica que a maioria dos detentores de longo prazo estão em perdas não realizadas.

Dados históricos mostram que, em vários ciclos de mercado, após grandes desvios do preço em relação ao preço realizado, o preço tende a retornar a essa média. Atualmente, o preço do Bitcoin ainda está claramente acima de 55.800 dólares, o que sugere que há uma margem de suporte considerável abaixo do mercado.

É importante notar que eventos de pressão extrema, como o colapso da LUNA ou FTX, fizeram o preço convergir rapidamente para o preço realizado durante esses períodos.

Terceira zona de suporte: próximo de 51.500 dólares, suporte técnico macro

Além dos dados on-chain, análises técnicas macro também indicam uma outra zona de suporte importante. O Bitcoin está atualmente rompendo um padrão de cabeça e ombros que se formou ao longo de vários meses, com um alvo de queda teórico de aproximadamente 51.511 dólares.

Se esse padrão técnico se concretizar, o Bitcoin pode enfrentar uma queda adicional de até 37%. Essa análise técnica fornece uma outra referência para o fundo de mercado de longo prazo.

Os níveis de suporte técnico abaixo incluem, respectivamente, 68.072 dólares e 65.360 dólares. A quebra dessas zonas pode desencadear uma nova onda de liquidações, acelerando a movimentação para níveis mais baixos.

Sinal de formação de fundo: quais condições precisam ser atendidas?

Dados on-chain indicam que, para que o fundo de mercado seja realmente formado, várias condições-chave devem ocorrer simultaneamente. As vendas contínuas precisam ser absorvidas de forma eficaz, ao contrário do atual “vácuo de demanda”, ou seja, a falta de compra contínua para suportar a pressão de venda.

Atualmente, o ETF de Bitcoin à vista nos EUA passou de uma posição de compra líquida para venda líquida, e o prêmio do Coinbase tem sido negativo desde outubro do ano passado. Essa mudança reflete uma demanda institucional enfraquecida nos EUA, enquanto que, historicamente, mercados em alta sustentada costumam vir acompanhados de forte demanda de Bitcoin à vista nos EUA.

O mercado precisa ver uma recuperação na oferta de stablecoins. O valor de mercado das stablecoins já virou negativo pela primeira vez desde 2023, indicando que a liquidez que entra no mercado de criptomoedas está diminuindo. A recuperação da liquidez é uma condição essencial para a mudança de sentimento do mercado.

Historicamente, os ciclos de mercado de fundo de ciclo geralmente vêm acompanhados de um aumento no indicador de perdas não realizadas acima de 30%, chegando até 65-75% em extremos, como nos pontos baixos de 2018 e 2022. Atualmente, esse indicador ultrapassou a média de ciclo de 12%, mas ainda não atingiu níveis extremos históricos.

Ações das baleias: a acumulação de grandes investidores pode reverter a tendência?

Apesar do pessimismo geral, os dados on-chain mostram que grandes detentores estão ativamente acumulando Bitcoin. Endereços com 10.000 a 100.000 BTC acumularam mais de 50.000 BTC em apenas quatro dias, valendo mais de 358 milhões de dólares ao preço atual.

Essa acumulação pode refletir uma estratégia de alocação de longo prazo, e não uma especulação de curto prazo. Dados históricos indicam que grandes detentores tendem a comprar com mais intensidade durante períodos de medo e grandes correções.

A acumulação por baleias pode ajudar a absorver parte da pressão de venda e estabilizar o preço. É importante notar que essas atividades ocorreram principalmente após o Bitcoin cair abaixo de 75.000 dólares, indicando que o “dinheiro inteligente” está a considerar o preço atual como uma oportunidade de entrada atraente.

No entanto, a simples acumulação de grandes investidores não é suficiente para reverter completamente a tendência. A recuperação sustentada do mercado requer maior participação do retail e fluxo de capitais institucionais. Os fluxos de fundos para o ETF de Bitcoin à vista nos EUA, o balanço patrimonial das empresas com Bitcoin, entre outros fatores, serão indicadores-chave a acompanhar.

Análise dos suportes críticos do Bitcoin

Visão do Gate: tendência de longo prazo e estratégias de negociação

Apesar dos desafios de curto prazo, a perspectiva de longo prazo continua promissora. Segundo o modelo de previsão de preços do Gate, o preço médio do Bitcoin em 2026 deve ficar em torno de 458.077,08 dólares, podendo oscilar entre 361.880,89 e 499.304,02 dólares.

De uma perspectiva mais distante, até 2031, o preço do Bitcoin deve atingir uma média de 741.471,23 dólares, representando um potencial de retorno de aproximadamente 61% em relação ao preço atual.

Para os traders, o ambiente atual exige uma gestão de risco mais cuidadosa. Dada a maior volatilidade, é fundamental definir stops adequados e controlar o tamanho das posições.

O relatório do Glassnode aponta que qualquer recuperação de mercado provavelmente será corretiva, e não uma reversão de tendência. Nesse cenário, estratégias de dollar-cost averaging ou a alocação em suportes potenciais podem ser abordagens mais seguras.

Perspectivas futuras

O preço do Bitcoin na Gate Exchange continua a oscilar, com alta incerteza no mercado, mas os dados on-chain deixam claro os suportes essenciais abaixo.

O mercado está atualmente abaixo da primeira zona de suporte de 66.900-70.600 dólares, mas grandes detentores estão acumulando ativamente, sugerindo que o mercado pode estar próximo do fim de uma fase de vendas especulativas de curto prazo. No entanto, para confirmar o fundo do mercado, é necessário observar uma recuperação mais ampla na demanda.

A zona abaixo de 55.800 dólares permanece como um ponto-chave para avaliar a saúde de longo prazo do mercado, enquanto os 51.500 dólares representam um alvo extremo sugerido por análises técnicas.

O fundo final do mercado provavelmente não será um ponto de preço exato, mas sim uma região de preço. Quando a demanda institucional se recuperar, a liquidez melhorar e o preço se aproximar de suportes on-chain críticos, os sinais reais de fundo começarão a surgir.