$ETH #BTC#Relatório resumido sobre o impacto negativo do aumento de juros do Japão no BTC e ETH

O Banco do Japão continua a aumentar as taxas de juro e a retirar a política de estímulo excessivo, o que irá desencadear uma queda faseada do Bitcoin (BTC) e do Ethereum (ETH), sendo que a ETH sofrerá uma queda significativamente maior do que o BTC.

O caminho de transmissão do impacto negativo principal é claro: primeiro, o colapso das operações de carry trade em ienes. Os baixos juros de longo prazo no Japão criaram uma quantidade trilionária de fundos de carry trade, que tomam emprestado ienes para comprar ativos criptográficos para arbitragem. O aumento das taxas eleva os custos de financiamento, levando os fundos a liquidar posições e vender BTC e ETH para trocar por ienes, formando uma pressão de venda concentrada. Segundo, o aperto da liquidez global. O Japão é uma fonte central de liquidez mundial; o aumento das taxas + redução do balanço leva os fundos a retornarem de ativos de alto risco, como criptomoedas, para ienes e títulos do governo, causando uma perda direta no mercado de criptomoedas. Terceiro, a elevação da taxa de juro sem risco faz com que os fundos se direcionem para ativos de renda fixa, reduzindo rapidamente a apetência pelo risco no mercado de criptomoedas. Quarto, a cadeia de liquidação com alavancagem em criptomoedas explode em cascata, pois ETH está atrelado ao empréstimo DeFi e ao ecossistema de liquidação; a queda do preço dispara liquidações automáticas por contratos inteligentes, formando uma espiral de queda.

Em termos de desempenho dos ativos, o BTC possui atributos de ouro digital, com maior liquidez e capacidade de absorção, apresentando uma queda relativamente moderada; o ETH é mais especulativo, com maior alavancagem e forte ligação às liquidações on-chain, sendo um ativo de alta beta, com maior elasticidade de queda.

Previsão de preço: a curto prazo (1-4 semanas), antes e após a implementação do aumento de juros, o BTC recuará entre 15%-25%, e o ETH entre 20%-30%; a médio prazo, se o Japão continuar a aumentar as taxas, o BTC poderá testar suportes críticos, e a queda do ETH será ainda mais acentuada.

Mesmo com possíveis intervenções de redução de juros pelo Federal Reserve ou notícias favoráveis ao setor a curto prazo, será difícil reverter o aperto de liquidez e a tendência de desleveraging provocados pelo aumento de juros do Japão, e os ativos criptográficos continuarão sob pressão de baixa.