A troca de deslocamento por IA agita novamente as ações enquanto a Wall Street procura o próximo setor a ser avaliado para baixo

As ações nos EUA caíram acentuadamente na quinta-feira, enquanto o mercado punia empresas consideradas potenciais perdedoras com a tecnologia de inteligência artificial.

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O S&P 500 caiu 1,6%, seu segundo pior dia desde o Dia de Ação de Graças, embora ainda esteja próximo de sua máxima histórica estabelecida no final do mês passado. O Dow Jones Industrial caiu 669 pontos, ou 1,3%, e o Nasdaq composite caiu 2%.

A AppLovin perdeu quase um quinto do seu valor e despencou 19,7%, mesmo tendo reportado um lucro mais forte no último trimestre do que os analistas esperavam. Como outras empresas de software, ela tem sido pressionada por preocupações de que a IA possa prejudicar seus negócios enquanto muda fundamentalmente a forma como as pessoas usam a internet.

O CEO da AppLovin, Adam Foroughi, rebateu as preocupações, dizendo em uma teleconferência com analistas que os indicadores mostram que sua empresa está indo bem. “Há uma desconexão real entre o sentimento do mercado e a realidade do nosso negócio”, afirmou.

No entanto, suas ações ampliaram sua perda no início do ano, que até então era de 32,2%.

A Cisco Systems caiu 12,3%, apesar de também ter superado as expectativas dos analistas em lucro e receita no último trimestre. A gigante de tecnologia indicou que pode obter menos lucro por cada dólar de receita durante o trimestre atual do que no trimestre anterior.

Analistas disseram que isso pode ser um indicador de preços mais altos para a memória de computador que todos estão tendo que pagar devido à corrida impulsionada pela IA.

De forma mais ampla, crescem as dúvidas sobre se as empresas que estão investindo pesadamente em IA acabarão vendo lucros e produtividade suficientes para justificar esses investimentos.

As preocupações com a IA afetaram especialmente as ações de software, mas estão se espalhando para outros setores e mercados. Para os títulos, por exemplo, o “risco de disrupção pela IA” parece estar derrubando os preços, mesmo que a ameaça ainda pareça incerta, segundo estrategistas do UBS.

“O timing da disrupção pela IA permanece indeterminado, e a névoa de incerteza provavelmente não dissipará rapidamente”, escreveram os estrategistas liderados por Matthew Mish em um relatório.

Eles esperam que o risco de IA leve a um aumento nos calotes nos mercados de títulos de alto risco e de baixa classificação. Isso poderia prejudicar até empresas fortes e financeiramente estáveis, tornando mais caro para elas tomarem empréstimos, incluindo as grandes empresas de tecnologia que têm se endividado pesadamente para financiar seus investimentos em IA. Esse gasto tem sido uma das principais razões pelo crescimento da febre de IA.

Em um cenário menos provável, mas muito prejudicial, esses efeitos colaterais “podem ser significativos, potencialmente prejudicando os gastos de capital, planos de investimento e, por fim, o próprio boom de IA”, segundo os estrategistas do UBS.

Enquanto isso, algumas empresas que atendem clientes com orçamentos enormes para IA estão se beneficiando.

A Equinix, por exemplo, subiu 10,4%, mesmo com os resultados do último trimestre da empresa de infraestrutura digital ficarem abaixo das expectativas dos analistas. Ela apresentou previsões financeiras para 2026 que superaram as expectativas, e a CEO Adaire Fox-Martin afirmou que “a demanda por nossas soluções nunca esteve tão alta”.

Os data centers da empresa estão ajudando a impulsionar a transição mundial para a IA.

Fora do setor de tecnologia, o McDonald’s subiu 2,7% após reportar um lucro mais forte no último trimestre do que os analistas esperavam. A rede de fast food creditou as ações para melhorar seu valor e acessibilidade, incluindo a redução de preços em alguns combos nos EUA em setembro.

O rally da Walmart, de 3,8%, foi a força mais forte impulsionando o aumento do S&P 500. Ela apagou perdas anteriores na semana após um relatório indicar que os gastos no varejo dos EUA como um todo estagnaram em dezembro.

No total, o S&P 500 caiu 108,71 pontos, para 6.832,76. O Dow Jones Industrial caiu 669,42, para 49.451,98, e o Nasdaq composite despencou 469,32, para 22.597,15.

No mercado de títulos, os rendimentos do Tesouro caíram enquanto os investidores buscavam lugares mais seguros para aplicar seu dinheiro. Um relatório também indicou que um pouco mais de trabalhadores nos EUA solicitaram benefícios de desemprego na semana passada do que os economistas esperavam.

Ainda assim, o número foi menor do que na semana anterior, o que sinaliza que o ritmo de demissões pode estar melhorando. Isso ocorreu após um relatório surpreendentemente forte sobre o mercado de trabalho na quarta-feira, que indicou que a taxa de desemprego do país melhorou no mês passado.

Um mercado de trabalho mais forte pode levar o Federal Reserve a manter as taxas de juros estáveis e manter suas reduções em pausa, mesmo que o presidente Donald Trump continue a pedir de forma veemente e agressiva por taxas mais baixas. Embora taxas mais baixas possam impulsionar a economia, também podem agravar a inflação.

Tudo isso aumenta a importância do relatório de inflação de sexta-feira, que será divulgado nos EUA. Os economistas esperam que mostre que a inflação desacelerou para 2,5% no mês passado, contra 2,7% em dezembro.

Outro relatório divulgado na quinta-feira indicou que as vendas de casas previamente ocupadas caíram no mês passado mais do que os economistas esperavam, o que também pressionou os rendimentos.

O rendimento do Tesouro de 10 anos caiu para 4,10%, de 4,18% na quarta-feira à noite.

Nos mercados de ações no exterior, o Kospi da Coreia do Sul subiu 3,1%, impulsionado pelos ganhos da Samsung Electronics, SK Hynix e outras ações de tecnologia.

Os movimentos foram mais modestos em outros mercados asiáticos e na Europa. Hong Kong’s Hang Seng caiu 0,9%, e o CAC 40 da França subiu 0,3%.

Colaboraram os jornalistas de negócios da AP Chan Ho-him e Matt Ott.

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