Compreender a Oportunidade de Terras Raras: 3 Ações de Mineração Críticas que Redefinem a Cadeia de Abastecimento dos Estados Unidos em 2026

À medida que as tensões geopolíticas remodelam as cadeias de abastecimento globais, o setor de terras raras emergiu como um campo de batalha estratégico. Com a China a controlar uma parte significativa da capacidade de processamento de terras raras, os Estados Unidos estão a fazer movimentos agressivos para construir uma alternativa doméstica. Esta mudança cria uma oportunidade que vale a pena acompanhar para investidores interessados em minerais críticos. Três empresas estão a liderar esta transformação — cada uma a seguir um caminho distinto para garantir o futuro das terras raras nos EUA.

MP Materials: Construção de Produção Doméstica de Terras Raras Leves Fora da China

A MP Materials opera a Mountain Pass, na Califórnia, a única instalação de mineração e processamento de terras raras em grande escala na América do Norte. A instalação especializa-se na produção de óxido de Neodímio-Praseodímio (NdPr), um ingrediente crucial nos ímanes poderosos que alimentam veículos elétricos, discos rígidos e eletrónica de consumo.

A empresa deu passos audazes para alinhar-se com as prioridades de segurança nacional dos EUA. Em julho de 2025, a MP Materials interrompeu todas as vendas de produtos à China — um movimento significativo que reflete a sua mudança estratégica para cadeias de abastecimento domésticas. A instalação Independence, em Fort Worth, Texas, que entrou em funcionamento no primeiro trimestre de 2025, marca um marco importante neste esforço, permitindo à empresa produzir metal NdPr acabado em solo americano, em vez de depender de processadores do Sudeste Asiático.

Para o futuro, a MP Materials planeia uma expansão ambiciosa com a instalação 10X, que aumentará a capacidade de fabricação de ímanes nos EUA de 1.000 para 10.000 toneladas métricas por ano. Esta expansão representa uma mudança fundamental na abordagem da América do Norte à produção de terras raras.

The Metals Company: Mineração de Minerais Críticos do Fundo do Oceano

A The Metals Company está a adotar uma abordagem radicalmente diferente para garantir minerais críticos. Em vez de mineração terrestre, a TMC está a focar-se em nódulos polimetálicos no fundo do mar da Zona de Clarion-Clipperton, a cerca de 2.400 km de San Diego. Estes nódulos contêm altas concentrações de níquel, cobre, cobalto e manganês — todos essenciais para a produção de baterias e outras aplicações industriais.

Em abril de 2025, a TMC USA submeteu o primeiro pedido de licença de recuperação comercial do mundo à NOAA, sob o Código de Mineração do Fundo do Mar dos EUA. O panorama regulatório mudou significativamente em 21 de janeiro de 2026, quando a NOAA finalizou regras que permitem pedidos consolidados para licenças de exploração e recuperação comercial. A TMC respondeu imediatamente, submetendo um pedido expandido no dia seguinte, que aumentou a sua área comercial proposta de 25.000 para cerca de 65.000 km².

Segundo as projeções da TMC, a aprovação da licença poderá chegar até ao final de 2026, com o início da implantação de infraestruturas em 2027 ou 2028 e a produção comercial efetiva a começar em 2029. Este cronograma reflete a natureza intensiva em capital das operações de mineração em águas profundas.

USA Rare Earth: Integração Vertical do Mina ao Produto Final

A USA Rare Earth está a implementar uma estratégia de “mina para íman” que integra várias etapas de produção numa única empresa. A sua instalação em Stillwater, Oklahoma, está na fase final de comissionamento e deve começar a produção comercial de ímanes de Neodímio-Ferro-Boro no primeiro trimestre de 2026. Estes ímanes servem os mercados de defesa, automotivo e industrial.

Em 2025, a USA Rare Earth adquiriu a Less Common Metals (LCM), um fabricante britânico de metais de terras raras especializados, por 100 milhões de dólares em dinheiro e 6,74 milhões de ações. Esta aquisição garante matéria-prima para as operações de Oklahoma, independentemente do fornecimento chinês.

A empresa também detém o Projeto Round Top, no Texas, rico em depósitos de terras raras pesadas, gálio e beryllium, com potencial de produção a partir de 2028.

O desenvolvimento mais recente ocorreu em 25 de janeiro de 2026, quando a administração Trump anunciou um investimento estratégico de 1,6 mil milhões de dólares na USA Rare Earth. O acordo inclui 1,3 mil milhões de dólares em dívida sénior garantida através do CHIPS Act e 277 milhões de dólares em financiamento direto. Em troca, o governo dos EUA adquiriu uma participação acionária de 10% (16,1 milhões de ações e 17,6 milhões de warrants de ações a 17,17 dólares por ação). Esta participação governamental reforça a importância das cadeias de abastecimento de terras raras para a segurança nacional.

O Que os Participantes da Indústria Dizem Sobre a Mudança nas Terras Raras

A mudança para a produção doméstica de terras raras reflete mais do que tendências de investimento — representa um realinhamento estratégico fundamental. Analistas do setor e observadores do mercado cada vez mais veem as empresas de terras raras como apostas na resiliência industrial americana, em vez de meras operações de commodities. A disposição do governo em investir diretamente na USA Rare Earth indica que as cotações de terras raras pelos analistas agora enfatizam a “necessidade estratégica” juntamente com os tradicionais critérios de retorno.

Risco vs. Recompensa no Investimento: Uma Perspectiva Equilibrada

Estas três empresas representam perfis distintos de risco-recompensa dentro da oportunidade mais ampla de terras raras. A MP Materials oferece exposição a tecnologias de mineração e processamento estabelecidas, mas enfrenta riscos de execução nos seus planos de expansão. A The Metals Company apresenta tecnologia de fronteira com prazos de aprovação regulatória incertos que se estendem até 2029. A USA Rare Earth beneficia de apoio direto do governo, mas ainda está nos estágios iniciais de produção em grande escala.

Todas as três são players em estágio inicial em indústrias intensivas em capital, onde a escalabilidade da produção leva anos, não trimestres. Os investidores que considerarem estas empresas devem tratá-las como posições especulativas dentro de uma carteira diversificada. O potencial de valorização é significativo — mas o risco de atrasos, obstáculos regulatórios ou mudanças nas condições de mercado também o é.

A história mais ampla é convincente: os EUA estão a investir fortemente para romper com o domínio chinês nas terras raras e estabelecer cadeias de abastecimento domésticas seguras. Se estas três empresas conseguirem executar essa visão, provavelmente definirão os retornos de investimento nos próximos três a cinco anos.