Quando é que o mercado de ações tem o melhor desempenho? Tendências mensais revelam padrões-chave

Compreender o desempenho do mercado de ações por mês é uma lição fundamental para investidores que procuram otimizar a sua estratégia de carteira. O S&P 500, que acompanha 500 grandes empresas americanas representando 80% das ações domésticas, serve como o principal referencial para o mercado de ações mais amplo nos Estados Unidos. Ao analisar como o índice se comporta ao longo dos diferentes meses do calendário, os investidores podem obter insights valiosos sobre padrões sazonais e vantagens de timing.

Quais meses apresentam o melhor desempenho no mercado de ações?

Dados que abrangem quase um século—de janeiro de 1928 a dezembro de 2023—fornecem insights convincentes sobre como o desempenho do mercado de ações por mês varia ao longo do ano. Análises históricas revelam que o S&P 500 apresentou retornos positivos em nove dos doze meses, em média, sugerindo que o mercado sobe com mais frequência do que desce.

Vários achados importantes emergem deste estudo de tendências mensais a longo prazo. O mês de julho tem historicamente se mostrado o melhor mês para retornos de ações, enquanto setembro destaca-se como o período mais desafiador. Este “Efeito Setembro” é bastante pronunciado nos dados, mostrando fraqueza consistente durante esse mês, embora normalmente haja recuperações nos meses seguintes.

Um ditado popular de investimento alerta os investidores a “vender em maio e desaparecer”, sugerindo que os meses de verão trazem fraqueza ao mercado. No entanto, os dados contradizem essa sabedoria convencional. O S&P 500 normalmente sobe entre junho e agosto, tornando os meses de verão moderadamente favoráveis para investidores em ações, e não períodos a evitar completamente.

Por que o horizonte de tempo importa mais do que escolher o mês certo

Embora compreender os padrões mensais ofereça valor educativo, o verdadeiro avanço na análise do desempenho do mercado de ações surge ao examinar os períodos de manutenção. Ao longo do período de 96 anos estudado, o S&P 500 gerou retornos positivos em 682 dos 1.152 meses—cerca de 59% de todos os meses. Isso é pouco mais do que uma chance ao acaso, sugerindo que o timing mensal é amplamente pouco confiável.

No entanto, a probabilidade de obter retornos positivos melhora drasticamente à medida que a duração do investimento se estende:

• Período de manutenção de um mês: 59% de probabilidade de lucro
• Período de um ano: 69% de probabilidade de lucro
• Período de cinco anos: 79% de probabilidade de lucro
• Período de dez anos: 88% de probabilidade de lucro
• Período de vinte anos: 100% de probabilidade de lucro

Essa progressão revela uma verdade fundamental: o S&P 500 nunca gerou um retorno negativo em qualquer período de vinte anos consecutivos desde 1928. Isso significa que investir em um fundo indexado ao S&P 500 por duas décadas sempre foi uma estratégia lucrativa ao longo da história, independentemente do momento de entrada ou dos meses específicos em que ocorreram fraquezas no mercado.

A verdadeira vantagem do investimento de longo prazo no mercado de ações

Ao comparar o desempenho do mercado de ações entre diferentes categorias de ativos, o S&P 500 superou significativamente praticamente todas as alternativas nos últimos cinco, dez e vinte anos. Essa vantagem se estende a ações europeias, mercados asiáticos, ações de mercados emergentes, títulos internacionais e americanos, metais preciosos e investimentos imobiliários.

A implicação é clara: construir riqueza através de um investimento sistemático no mercado de ações exige mais paciência do que timing perfeito. Enquanto as flutuações diárias e mensais atraem manchetes, a tendência subjacente ao longo de décadas tem sido consistentemente ascendente. Investidores que tentam navegar pela sazonalidade mensal ou evitar pequenas quedas geralmente têm desempenho inferior ao daqueles que simplesmente mantêm suas posições durante ciclos completos de mercado.

O perfil risco-retorno do S&P 500 torna-se cada vez mais favorável à medida que os períodos de manutenção se alongam. É por isso que um fundo indexado ao S&P 500 é uma excelente base para a maioria dos investidores, seja como parte de uma carteira de aposentadoria ou complementado por seleções de ações individuais. Compreender o desempenho do mercado de ações por mês satisfaz a curiosidade intelectual, mas o verdadeiro caminho para a acumulação de riqueza a longo prazo reside em reconhecer que o tempo é a maior vantagem do investidor.