Futuros de ações nos EUA estão ligeiramente negativos antes da abertura, refletindo um mercado que continua a mover-se dentro de uma faixa estreita perto de máximos históricos. Por baixo da superfície, os indicadores de sentimento mostram uma história mais cautelosa. O Índice de Medo e Ganância recuou para o nível de Medo, e a relação put call está a níveis normalmente associados a uma cautela extrema.

Esta divergência entre preços resilientes e sentimento frágil está a ser reforçada por uma camada densa de incerteza política e geopolítica. As tensões entre os Estados Unidos e o Irão reviveram discussões sobre um conflito mais amplo, e os mercados estão mais uma vez a atribuir uma probabilidade não nula de escalada global.
Na frente de política, as condições de liquidez estão a mudar, mas não a um ritmo que restabeleça a confiança. O alívio quantitativo foi retomado, embora a expansão seja moderada. As taxas de política têm estado em pausa há vários meses, apesar de dados de inflação em arrefecimento e sinais de enfraquecimento no mercado de trabalho. O resultado é um ambiente macro definido menos por convicção e mais por hesitação, um mercado apoiado por liquidez, mas limitado pela incerteza.
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