Reservas de Stablecoins versus Corretoras e Bancos: Qual Detém Mais em 2025?

Reservas de stablecoins estão a diminuir a diferença com algumas corretoras, mas não com as maiores. E estão longe de serem comparáveis aos principais bancos, que gerem centenas de bilhões ou mesmo trilhões de dólares em depósitos de clientes.

Os $181,22 mil milhões em reservas attestadas da Tether são mais do que as contas a pagar reportadas pela Charles Schwab aos clientes de corretoras e quase ao mesmo nível das contas a pagar reportadas pela Interactive Brokers, de $120,7 mil milhões. Mas isso ainda é mais de 10 vezes menos do que os depósitos de clientes pelos quais o JPMorgan, Bank of America e Wells Fargo são responsáveis.

A Tether, que é de longe a maior stablecoin, tem sido frequentemente alvo de escrutínio quanto à transparência e à qualidade dos seus relatórios de reservas. Auditorias de terceiros recentes ajudaram a melhorar a credibilidade, mas permanecem preocupações, destacando uma diferença fundamental entre bancos regulados e corretoras e fornecedores de stablecoins.

As duas principais stablecoins, Tether e Circle, representam um total de $211,9 mil milhões em ativos detidos por clientes, valor superior às contas a pagar combinadas da Fidelity e Schwab aos clientes de corretoras, mas inferior às do Morgan Stanley.

O que os ativos de stablecoins indicam sobre o futuro das criptomoedas?

A Tether e a Circle juntas detêm agora mais de $210 mil milhões em fundos de clientes. Isso está ao nível de algumas das principais corretoras dos EUA, mas atrás das maiores e muito abaixo dos trilhões em depósitos de clientes que os maiores bancos gerem. O JPMorgan, por exemplo, possui $2,1 trilhões em depósitos de clientes – mais de 10 vezes o total de todas as stablecoins principais combinadas.

Ainda assim, a crescente popularidade das stablecoins e o seu potencial para contornar taxas e despesas cobradas por processadores de pagamento tradicionais como a Visa (V +0,63%) e a Mastercard (MA +1,17%) têm levado alguns grandes retalhistas a considerar lançar as suas próprias stablecoins.

Investidores e retalhistas podem estar a começar a pensar em tratar as stablecoins como alternativas ao dinheiro, não apenas como ferramentas de negociação. À medida que as stablecoins atraem mais interesse, é provável que o escrutínio regulatório acompanhe a sua integração no sistema financeiro tradicional.

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Fontes

• Circle (2025). “Relatório de Contadores Independentes.” Preparado pela Deloitte em 30 de maio de 2025.
• FDIC (2025). “Suite BankFind: Encontrar Dados Financeiros e Regulatórios de Instituições.”
• Tether (2025). “Relatório de Auditor Independente sobre os Valores Financeiros e Relatório de Reservas.” Preparado pela BDO em 31 de março de 2025.

Sobre o Autor

Jack Caporal é Diretor de Pesquisa da The Motley Fool e Motley Fool Money. Jack lidera esforços para identificar e analisar tendências que moldam as decisões de investimento e financeiras pessoais nos Estados Unidos. A sua pesquisa já foi publicada em milhares de meios de comunicação, incluindo Harvard Business Review, The New York Times, Bloomberg e CNBC, e foi citada em testemunhos no Congresso. Anteriormente, cobriu tendências de negócios e economia como repórter e analista de políticas em Washington, D.C. É presidente do Comitê de Política Comercial do World Trade Center em Denver, Colorado. Possui uma licenciatura em Relações Internacionais com especialização em Economia Internacional pela Michigan State University.

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