Argumento de touro vs. urso sobre a decisão da Suprema Corte na sexta-feira sobre tarifas

Investing.com

Dom, 22 de fevereiro de 2026 às 22:05 GMT+9 2 min de leitura

Investing.com – A decisão da Suprema Corte dos EUA na sexta-feira que invalidou tarifas de poderes de emergência tem provocado um debate crescente em Wall Street sobre se a medida é, em última análise, positiva ou negativa para os mercados, segundo o analista da Vital Knowledge, Adam Crisafulli.

Crisafulli afirmou que investidores otimistas argumentam que a decisão eliminou uma parte significativa do quadro de tarifas de importação do presidente Donald Trump ao invalidar tarifas impostas sob a Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional (IEEPA).

Crisafulli disse que os touros inicialmente viam a tarifa de 10% como relativamente modesta em comparação com o máximo legal de 15%, embora Trump tenha posteriormente declarado que planeja aumentar a taxa para 15%.

Os apoiantes da visão otimista também observam que vários produtos, incluindo automóveis, certos eletrônicos e medicamentos, permanecem isentos, enquanto a tarifa da Seção 122 só pode durar 150 dias antes de precisar de renovação. Com as eleições de meio de mandato se aproximando, alguns investidores acreditam que a administração pode ser cautelosa ao implementar tarifas adicionais rapidamente.

Eles também apontam para a dinâmica da inflação. Funcionários do Federal Reserve, incluindo o presidente Jerome Powell, reconheceram as tarifas como um fator contribuinte para as pressões de preços, e alguns analistas argumentam que a redução na intensidade das tarifas pode ajudar a manter a inflação subjacente mais próxima da meta de 2% do Fed.

Do lado dos pessimistas, Crisafulli afirmou que os investidores estão focados na incerteza criada pela mudança legal. Trump já iniciou novas investigações sob a Seção 301 e a Seção 232, e o processo de resolução de possíveis reembolsos de tarifas pode criar meses de disrupção para empresas e cadeias de suprimentos.

Outra preocupação é a receita do governo. Eliminar tarifas da IEEPA pode reduzir a receita federal proveniente de impostos de importação, o que alguns analistas alertam que poderia elevar os rendimentos dos títulos do Tesouro a longo prazo. No entanto, funcionários do Tesouro disseram que esperam que tarifas alternativas compensem em grande parte a receita perdida.

A Vital Knowledge descreveu a decisão da Suprema Corte como um aspecto positivo líquido para os mercados, mas improvável de alterar drasticamente a narrativa de investimento mais ampla, que continua dominada por tendências de inteligência artificial. Crisafulli acrescentou que, embora os níveis de tarifas possam continuar a diminuir em relação ao pico do ano passado, políticas comerciais protecionistas provavelmente permanecerão uma característica duradoura do cenário econômico dos EUA.

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