Estes 4 investidores bilionários venderam ações do superstar de IA Nvidia antes dos resultados -- Será que eles sabem de algo que a Wall Street não sabe?

Pode não perceber, mas uma das mais importantes divulgações de dados do trimestre ocorreu na semana passada. Em 17 de fevereiro, foi o prazo para investidores institucionais com pelo menos 100 milhões de dólares em ativos sob gestão apresentarem o Formulário 13F à Comissão de Valores Mobiliários (SEC).

Um 13F fornece uma visão concisa das ações que os gestores de dinheiro mais perspicazes de Wall Street, incluindo investidores bilionários de destaque, compraram e venderam no último trimestre (ou seja, o quarto trimestre). Embora as ações de inteligência artificial (IA) tenham desempenhado um papel fundamental na elevação de Wall Street a novos patamares, os 13Fs mostram que alguns gestores bilionários estavam ativamente vendendo ações da Nvidia (NVDA +0,94%) antes do relatório de lucros do quarto trimestre.

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Quatro bilionários colocaram ações do titã da IA Nvidia na lista de vendas

De acordo com os 13Fs apresentados à SEC, quatro investidores bilionários de destaque reduziram sua exposição à Nvidia durante o quarto trimestre, incluindo:

• Israel Englander, da Millennium Management: 3.038.895 ações vendidas
• Chase Coleman, da Tiger Global Management: 698.000 ações vendidas
• Philippe Laffont, da Coatue Management: 667.405 ações vendidas
• David Tepper, da Appaloosa: 200.000 ações vendidas

Parte dessa venda pode ser apenas realização de lucros. Desde o início de 2023, as ações da Nvidia subiram quase 1.200%, com as unidades de processamento gráfico (GPUs) da empresa comandando preços elevados em centros de dados acelerados por IA. Todos esses quatro gestores bilionários estão bastante ativos em aumentar ou reduzir posições existentes.

Além disso, a Millennium Management, de Englander, normalmente faz hedge de suas posições em ações comuns com várias opções de compra e venda. É perfeitamente normal que as participações em ações comuns variem na carteira da Millennium.

No entanto, a realização de lucros pode não contar toda a história.

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Os investidores bilionários sabem algo sobre a Nvidia que Wall Street não sabe?

Embora a maioria dos analistas e investidores de Wall Street espere que a Nvidia, mais uma vez, ultrapasse as expectativas de vendas e lucros ao divulgar seus resultados do quarto trimestre fiscal em 25 de fevereiro, há obstáculos potenciais a serem considerados.

Para começar, as pressões competitivas estão aumentando. Mesmo que as GPUs da Nvidia tenham mantido sua superioridade computacional, rivais externos começaram a ampliar a produção de GPUs.

Mais importante ainda, a competição interna é uma verdadeira incógnita. Muitos dos principais clientes da Nvidia, em termos de vendas líquidas, estão desenvolvendo GPUs e soluções de IA para uso interno em centros de dados. Embora a Nvidia tenha acabado de estender uma parceria de vários anos com a Meta Platforms para fornecer à gigante das redes sociais suas GPUs Blackwell e Vera Rubin, essa competição interna ameaça reduzir a escassez de GPUs de IA que alimentou seu poder de precificação premium e sua margem bruta.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação de hoje

(0,94%) $1,77

Preço Atual

$189,67

Pontos-chave de dados

Valor de mercado

$4,6 trilhões

Variação do dia

$185,95 - $190,33

Variação em 52 semanas

$86,62 - $212,19

Volume

5,8 milhões

Volume médio

174 milhões

Margem Bruta

70,05%

Rendimento de dividendos

0,02%

A história também pode estar na mente de um ou mais desses investidores bilionários.

Toda tecnologia revolucionária por mais de três décadas passou por um evento de bolha estourada. Essas bolhas se formam quando os investidores superestimam a adoção e/ou otimização de novas tecnologias. Embora os relatórios trimestrais da Nvidia tenham demonstrado que a adoção de infraestrutura de IA é robusta, provavelmente levará anos até que as empresas otimizem essa tecnologia.

Para reforçar esse ponto, as ações da Nvidia atingiram uma relação preço-vendas (P/S) acima de 30 no início de novembro. Uma relação P/S superior a 30 costuma indicar a presença de uma bolha em uma ação subjacente e/ou tendência de próxima grande novidade.

Precedentes históricos podem estar incentivando os bilionários a realizarem parte de seus lucros.