Lucros da Sabre: Aceleração dos Volumes de Ar e Estratégia de IA Acalmam as Preocupações dos Investidores

Métricas-chave da Morningstar para Sabre

• Estimativa de Valor Justo: $2,82
• Classificação Morningstar: ★★★★★
• Classificação de Fólego Econômico Morningstar: Estreito
• Classificação de Incerteza Morningstar: Muito Alta

O que Pensamos sobre os Lucros da Sabre

As vendas do quarto trimestre da Sabre (SABR) aumentaram 3,0%, enquanto os volumes de reservas aéreas subiram 3,7% — uma melhoria em relação ao crescimento de 2,4% do trimestre anterior, apesar do encerramento do governo dos EUA. As margens ajustadas de EBITDA normalizado aumentaram para 17,8% de 16,7%. A empresa orientou um crescimento de volume aéreo de 5% em 2026.

Por que isso importa: A Sabre fornece a camada fundamental que os bots de inteligência artificial irão usar. Além disso, vemos o crescimento da receita acelerando em 2026, à medida que novas ofertas de produtos aumentam a participação de mercado. Os investidores comemoraram os resultados, fazendo as ações subirem cerca de 30% em 18 de fevereiro.

• Ao longo de décadas, a infraestrutura de regras e lógica proprietária da Sabre processou bilhões de transações complexas com centenas de parceiros, com tempos de resposta na casa dos nanosegundos (em comparação com vários segundos para sites de fornecedores de companhias aéreas), oferecendo um serviço difícil de ser replicado por bots de IA.
• Além disso, novos produtos estão conquistando negócios. A empresa está integrando IA e fazendo parcerias com players como MindTrip e PayPal para lançar um aplicativo de viagens com inteligência, conectado ao seu vasto conteúdo e capacidades de serviço. Planejamos aumentar nossa estimativa de crescimento de receita para 2026 para 4%-5%, contra 3%.

A conclusão: Não esperamos que o aumento planejado na nossa estimativa de vendas para 2026 altere significativamente nossa estimativa de valor justo de $2,82 por ação. As ações estão descontando a posição da Sabre na IA. Acreditamos que a empresa pode atingir suas metas em 2026, o que deve gerar um catalisador.

• O ano começou bem, com volumes de voo em torno de 7% de dezembro. Com inovação em novos produtos e um cenário econômico em melhora, nossa estimativa de volume aéreo de 5% para 2026 parece realista.

Entrelinhas: O perfil de liquidez e os fundamentos da Sabre estão melhorando, aumentando nossa confiança na capacidade da empresa de cumprir suas obrigações de dívida.

• A Sabre encerrou o ano com $910 milhões em caixa, contra $724 milhões no ano passado. Em 2025, a empresa reembolsou $1 bilhão em dívidas e reduziu o endividamento em 25%. Além disso, duas operações de refinanciamento estenderam mais de 90% dos vencimentos totais de suas dívidas para 2029 e além.