Para além do Bitcoin: Compreender a Revolução das Altcoins no Mundo Cripto

Quando o Bitcoin foi lançado em 2009, apresentou ao mundo a moeda digital descentralizada. Mas, embora o Bitcoin continue a ser a maior criptomoeda por capitalização de mercado e volume de negociação, o seu domínio mudou drasticamente. Entre 2017 e 2023, a quota do Bitcoin no mercado total de criptomoedas caiu de uma média de 95% para 45%. Esta diminuição não sinalizou o fracasso do Bitcoin—pelo contrário, refletiu o crescimento explosivo das altcoins, que transformaram o ecossistema cripto de um mercado de um único ativo para uma economia digital vibrante com mais de 10.000 projetos diferentes. As altcoins de hoje impulsionam a inovação, possibilitam novos casos de uso e capturam a atenção de traders e desenvolvedores em todo o mundo.

De Namecoin a Ethereum: Como as Altcoins Evoluíram

O termo “altcoin” é uma abreviação de “moeda alternativa” ou “alternativa ao Bitcoin”. Desde que o Bitcoin foi a primeira moeda descentralizada bem-sucedida do mundo, todas as criptomoedas que o seguiram representaram uma alternativa a ele. Em 2011, o Namecoin (NMC) tornou-se a primeira altcoin registada—um projeto que emprestou a tecnologia blockchain fundamental do Bitcoin, mas aplicou-a a um novo propósito. Embora o Namecoin ainda exista hoje, o Litecoin (LTC) emergiu como a altcoin inicial mais bem-sucedida.

Os criadores do Litecoin desenharam o projeto para melhorar o modelo do Bitcoin. Usando um algoritmo chamado Scrypt, o Litecoin proporcionou velocidades de transação mais rápidas e taxas mais baixas do que o Bitcoin. Esta inovação deu-lhe o apelido de “prata em relação ao ouro do Bitcoin”, título que mantém na comunidade de altcoins devido à sua longevidade e negociação ativa.

O verdadeiro ponto de viragem para as altcoins ocorreu em 2015 com o Ethereum. Ao contrário das altcoins anteriores, que simplesmente modificaram o modelo existente do Bitcoin, o Ethereum introduziu os “contratos inteligentes”—programas baseados em blockchain capazes de executar tarefas complexas e autônomas. Os contratos inteligentes transformaram as altcoins de meras alternativas de moeda em plataformas para construir aplicações descentralizadas. No Ethereum, os desenvolvedores puderam criar novas altcoins muito mais facilmente do que antes, acelerando fundamentalmente a expansão do ecossistema de altcoins. Esta inovação única mudou a forma como as altcoins funcionam e o que podem alcançar.

O que Define uma Altcoin?

No seu núcleo, uma altcoin é qualquer criptomoeda que não seja o Bitcoin. Como o Bitcoin foi pioneiro na tecnologia blockchain descentralizada, moldou o funcionamento de todas as altcoins subsequentes. Todas as altcoins dependem de sistemas blockchain—redes descentralizadas que transmitem, verificam e registam transações numa ledger transparente—mas cada altcoin implementa as suas próprias características únicas e serve a propósitos distintos.

Importa notar que as altcoins não se limitam a moedas. A categoria inclui “tokens”, que são ativos cripto construídos sobre blockchains existentes, em vez de possuírem a sua própria. Por exemplo, o Litecoin funciona como uma moeda independente com a sua própria blockchain, enquanto o Chainlink (LINK) existe como um token na rede Ethereum. Apesar desta distinção, ambos qualificam-se como altcoins simplesmente porque funcionam como alternativas ao Bitcoin.

A Tecnologia Central por Trás das Altcoins e as suas Variantes

Embora todas as altcoins utilizem tecnologia blockchain, nem todas operam de forma idêntica. A diferença mais fundamental reside nos seus mecanismos de consenso—os sistemas que usam para validar transações e assegurar a rede.

O Bitcoin usa Proof-of-Work (PoW), um modelo onde computadores da rede chamados “nós” competem para resolver puzzles matemáticos complexos para processar transações e ganhar recompensas. Algumas altcoins, como Litecoin e Dogecoin (DOGE), empregam o mesmo sistema PoW. No entanto, muitas altcoins modernas adotaram o Proof-of-Stake (PoS). Nos sistemas PoS, os nós “apostam” a criptomoeda da rede em cofres digitais para verificar transações e receber recompensas, exigindo muito menos energia computacional do que o PoW.

Exemplos principais de altcoins PoS incluem Ethereum, Polkadot (DOT) e Solana (SOL). Estes três projetos representam a diversidade das altcoins—cada um com abordagens tecnológicas diferentes e a resolução de problemas distintos, mantendo o princípio central do consenso descentralizado.

O Ecossistema Diversificado de Altcoins Hoje

O mercado de altcoins atualmente abrange uma variedade notável de projetos e casos de uso. O panorama atual inclui várias categorias principais:

Stablecoins mantêm um valor fixo atrelado a um ativo de reserva, como o dólar americano. Tether (USDT) e USD Coin (USDC) exemplificam esta categoria. A maioria das stablecoins utiliza um modelo de “reserva garantida”, mantendo dinheiro em caixa ou equivalentes para assegurar o seu valor. Apesar da menor volatilidade, os traders devem notar que as stablecoins muitas vezes não têm supervisão governamental ou verificação por terceiros.

Tokens Não Fungíveis (NFTs) representam a propriedade de itens digitais únicos através de endereços blockchain. Embora os NFTs existissem desde 2014, entraram na consciência mainstream em 2021, quando celebridades promoveram coleções de imagens de perfil como CryptoPunks e Bored Ape Yacht Club.

Moedas de pagamento funcionam como o Bitcoin, mas com melhorias—Litecoin, Bitcoin Cash (BCH) e Dash (DASH) priorizam transações mais rápidas e taxas mais baixas do que o Bitcoin original.

Tokens de segurança representam participações de propriedade em empresas, fundos negociados em bolsa ou fundos de investimento imobiliário. Ao contrário de outras altcoins, os emissores de tokens de segurança devem registar-se junto de entidades reguladoras, como a Securities and Exchange Commission dos EUA.

Moedas de privacidade como Monero (XMR) e ZCash (ZEC) permitem transações enquanto ocultam detalhes da transferência do público, usando técnicas criptográficas avançadas. Estas continuam controversas devido a preocupações regulatórias.

Tokens de troca emitidos por bolsas centralizadas e descentralizadas concedem privilégios especiais aos detentores nas suas plataformas de negociação.

Meme coins como Dogecoin e Shiba Inu (SHIB) surgiram da cultura viral da internet e, surpreendentemente, conquistaram posições significativas no mercado.

Tokens de governança como Uniswap (UNI), Lido Finance (LDO) e Aave (AAVE) concedem aos detentores poder de voto em projetos de criptomoedas, permitindo influenciar decisões de protocolo através de contratos inteligentes.

Avaliando os Riscos: O que Todo Trader de Altcoins Deve Saber

A rápida expansão das altcoins criou oportunidades tremendas, mas também perigos consideráveis. Cada altcoin apresenta riscos únicos, baseados na sua equipa de desenvolvimento, tecnologia e maturidade de mercado. Projetos com históricos sólidos e operações transparentes oferecem perfis de risco mais baixos, mas o espaço das altcoins contém muitos projetos fraudulentos.

Pesquisas da firma de análise Satis Group descobriram que 78% dos projetos de criptomoedas lançados como Initial Coin Offerings (ICOs) durante o ciclo de alta de 2017 acabaram por ser fraudes. Os traders devem investigar minuciosamente a liderança, o whitepaper e a reputação de qualquer altcoin antes de investir, pois projetos falhados deixam os investidores com holdings sem valor.

Para além do fraude, a maioria das altcoins apresenta uma volatilidade de preço significativamente maior do que o Bitcoin. Durante o ciclo de alta de 2021, investigadores da Carnegie Mellon University descobriram que a volatilidade diária do Bitcoin (medida pela desvio padrão) era de 3,98, enquanto o Ethereum registou 6,8 e o Dogecoin atingiu 7,4. Esta volatilidade elevada significa que as altcoins experienciam oscilações de preço mais dramáticas e imprevisíveis.

A liquidez é outra preocupação. Os mercados de altcoins podem não ter volume de negociação suficiente, dificultando aos investidores converter rapidamente holdings em outros ativos ao preço desejado. A incerteza regulatória aumenta estes riscos—alterações na legislação e ações de fiscalização podem impactar repentinamente as avaliações das altcoins. Por fim, as altcoins frequentemente exibem padrões de negociação imprevisíveis, com fraca correlação com criptomoedas estabelecidas.

Monitorizar o Mercado de Altcoins

Acompanhar o tamanho do ecossistema de altcoins requer múltiplas abordagens. Plataformas agregadoras de preços como CoinMarketCap e CoinGecko fornecem dados em tempo real sobre milhares de altcoins, exibindo preços atuais, volumes diários de negociação e capitalizações de mercado. Estimativas indicam que existem atualmente mais de 10.000 altcoins, embora este número flutue constantemente à medida que novos projetos surgem e outros falham.

Outro indicador importante é a dominância do Bitcoin—a percentagem do valor total do mercado de criptomoedas que está em Bitcoin, em vez de altcoins. Calcular a dominância do Bitcoin envolve dividir o valor de mercado total do Bitcoin pelo valor total do mercado de criptomoedas e multiplicar por 100. Por exemplo, se o Bitcoin representa 550 mil milhões de dólares de um mercado total de 1 trilhão, a dominância do Bitcoin é de 55%, significando que 45% do capital cripto reside em altcoins.

Porque as Altcoins Continuam a Importar

A história das altcoins reflete a evolução da criptomoeda de uma moeda revolucionária única para um ecossistema diversificado que serve a inúmeros propósitos. Desde os primeiros dias do Namecoin até à revolução dos contratos inteligentes do Ethereum e aos mais de 10.000 projetos atuais, as altcoins demonstraram consistentemente que a tecnologia blockchain vai muito além da moeda. Quer os traders vejam as altcoins como oportunidades ou desafios, compreender como funcionam e os riscos que acarretam continua a ser um conhecimento essencial para quem participa no mercado cripto hoje.