Esta ação de petróleo com rendimento de 4,9% subiu 18% em 2026 -- e ainda parece barata

Operador de midstream OneOK (OKE 0,18%) funciona como uma praça de pedágio para a indústria de energia. Através de seus 60.000 milhas de oleodutos, entrega petróleo bruto, dióxido de carbono, gás natural e líquidos de gás natural (NGLs). A maior parte de sua receita provém diretamente das taxas que cobra pelo uso de seus oleodutos. A empresa de Tulsa possui contratos de longo prazo que proporcionam lucros estáveis.

Fonte da imagem: Getty Images.

A empresa, com 120 anos de história, está programada para divulgar os resultados do quarto trimestre após o fechamento do mercado hoje. Os analistas esperam um lucro por ação (EPS) de US$ 1,50, refletindo uma queda de 4% em relação ao mesmo período do ano passado. As receitas estão previstas em US$ 8,9 bilhões, um aumento de 3% ano a ano.

A sua valorização é sustentável?

As ações da OneOK subiram cerca de 18% até agora este ano, parte de uma alta geral do setor de energia em 2026. A empresa também pode estar colhendo os frutos de sua onda de aquisições dos últimos anos. Em 2023, gastou US$ 18,8 bilhões para adquirir a concorrente Magellan Midstream; em 2024, desembolsou US$ 2,6 bilhões na Medallion Midstream; e em janeiro de 2025, investiu US$ 4,3 bilhões na EnLink.

Expandir

NYSE: OKE

Oneok

Variação de hoje

(-0,18%) US$ -0,16

Preço atual

US$ 87,17

Dados principais

Capitalização de mercado

US$ 55 bilhões

Variação do dia

US$ 87,10 - US$ 88,99

Variação em 52 semanas

US$ 64,02 - US$ 103,64

Volume

42 mil

Média de volume

4,3 milhões

Margem bruta

19,10%

Rendimento de dividendos

4,76%

A OneOK também aumentou seu dividendo em 4% neste ano, marcando o quarto ano consecutivo de aumentos nos dividendos. O rendimento de dividendos está bem acima da média, em torno de 4,9% ao seu preço atual das ações. A OneOK comprometeu-se a crescer a receita entre 3% e 4% ao ano, mantendo uma taxa de distribuição de dividendos de 85% ou menos.

Isso pode parecer alto, mesmo para uma empresa de midstream com receitas previsíveis. Mas isso é enganoso, pois a taxa de distribuição normalmente considera o lucro líquido. A OneOK possui ativos físicos significativos, com altas despesas de depreciação não monetária que artificialmente reduzem os lucros reportados.

Um indicador mais preciso da segurança do dividendo da OneOK seria quantas vezes seu fluxo de caixa operacional cobre seu dividendo. Nos primeiros nove meses de 2025, a empresa gerou US$ 4,1 bilhões em fluxo de caixa e pagou US$ 1,94 bilhões em dividendos, uma proporção ligeiramente superior a 2:1.

Nos primeiros nove meses, a OneOK reportou um lucro ajustado antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) de US$ 5,9 bilhões, um aumento de 27,4% em relação ao ano anterior. Também teve um EPS de US$ 3,87, um crescimento de 8% em relação ao mesmo período do ano passado.

Não é preciso esperar pelo relatório de resultados

Embora os analistas prevejam um EPS menor para a OneOK no quarto trimestre, pode fazer sentido comprar as ações agora, mesmo que não haja uma surpresa positiva nos lucros. A situação atual entre os EUA e o Irã no Golfo Pérsico já está elevando os preços do petróleo.

Embora a OneOK não produza petróleo, ela se beneficia de preços mais altos do petróleo porque possui os oleodutos que capturam o gás “associado” e os NGLs produzidos a partir desses poços de petróleo. Preços mais altos do petróleo levam a mais perfurações, aumentando assim as taxas de utilização dos oleodutos da ONEOK.

Além disso, a OneOK parece ser uma ação sólida a longo prazo, com um dividendo acima da média, negociando a cerca de 16 vezes os lucros. A seu preço atual, ela é negociada com desconto em relação a muitos de seus concorrentes de midstream.