J.P. Morgan Matejka: Comprar ações na baixa durante a volatilidade geopolítica

Investing.com - O estratega do JPMorgan, Mislav Matejka, mantém uma perspetiva otimista sobre o mercado de ações, acreditando que, apesar das oscilações geopolíticas ocasionais, o atual contexto macroeconómico continua a ser sustentador.

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Este estratega afirma que, impulsionado por lucros sólidos, atividade económica robusta, bem como taxas de juro e inflação controladas, o compromisso de crescimento e inflação até 2026 pode manter-se atrativo. Na sua opinião, a fraqueza do mercado provocada por fatores geopolíticos deve ser vista como uma oportunidade, e não uma mudança de tendência.

“Uma forte subida do mercado de ações pode levar a eventos de desinvestimento, especialmente quando os fatores técnicos se tornam excessivamente estendidos, particularmente se surgirem notícias geopolíticas desfavoráveis… Mas acreditamos que estes não vão durar muito tempo e devem ser vistos como oportunidades de compra”, afirmou Matejka.

Ele minimizou as preocupações de que o aumento dos preços das commodities ou os elevados gastos de capital em áreas como inteligência artificial, defesa e infraestruturas possam reacender a inflação.

Segundo Matejka, atualmente não há sinais evidentes de superaquecimento económico, e a tendência de inflação está, na verdade, a abrandar. Por isso, mantém a convicção de que as pressões de preços irão manter-se “sólidas”.

Os rendimentos a longo prazo têm vindo a diminuir nas últimas semanas, como previsto pelo banco, e o preço futuro dos fundos federais mostra uma margem de afrouxamento quase igual à do início do ano, apesar dos dados económicos fortes.

Dados recentes mostram que o índice ISM atingiu o nível mais alto em três anos, o número de empregos não agrícolas atingiu o máximo em 10 meses, e a produção industrial nos EUA registou o maior aumento em quase um ano.

“Resumindo, é exatamente o cenário que esperávamos”, escreveu Matejka, acrescentando que a dinâmica contínua, aliada à fraqueza do dólar, deve apoiar a expansão da liderança do mercado.

No que diz respeito às ações, o estratega prefere ações de valor, small caps e mercados internacionais, incluindo mercados emergentes. Após anos de desempenho fraco, as ações internacionais superaram as ações americanas em 12% em 2025, e este ano já lideram por 8%. Matejka acredita que, devido às posições extremas, à alta concentração no Mag-7 e às grandes diferenças de avaliação, esta rotação é justificada.

Apesar dos lucros sólidos, este grupo de grande capitalização estagnou, alertou Matejka, acrescentando que, se o Mag-7 não recuperar a liderança, será difícil para o mercado de ações dos EUA alcançar esse objetivo global.

Este texto foi traduzido com assistência de inteligência artificial. Para mais informações, consulte os nossos termos de uso.