Confronto Ouro vs. Prata: Devo Comprar o ETF SGDM ou SIL?

O Global X - Silver Miners ETF (SIL +4,39%) e o Sprott Gold Miners ETF (SGDM +1,93%) oferecem exposição concentrada a empresas de mineração, mas o seu foco subjacente diverge: SIL concentra-se nos mineiros de prata globalmente, enquanto o SGDM acompanha produtores de ouro principalmente nos EUA e Canadá.

Os dois ETFs diferem principalmente na exposição ao metal, desempenho recente e tamanho do fundo, com o SIL liderando nos retornos recentes e ativos sob gestão (AUM), enquanto o SGDM oferece uma taxa de despesa mais baixa e reduções históricas mais suaves. Esta comparação analisa como os seus custos, riscos, desempenho e detalhes de carteira se comparam para investidores interessados em metais preciosos.

Visão geral (custos e tamanho)

O beta mede a volatilidade do preço em relação ao S&P 500; o beta é calculado com base nos retornos semanais de cinco anos. O retorno de 1 ano representa o retorno total ao longo dos últimos 12 meses.

O SGDM é ligeiramente mais acessível, cobrando uma taxa de despesa de 0,50% contra 0,65% do SIL. Essa é uma diferença que pode atrair investidores conscientes de custos.

Comparação de desempenho e risco

O que está dentro

O SGDM foca em mineiros de ouro, alocando 100% em materiais básicos e mantendo 40 posições na sua última atualização de dados. As maiores participações são em Agnico Eagle Mines (AEM +1,69%), Newmont (NEM +2,38%) e Wheaton Precious Metals (WPM +3,36%), com uma carteira centrada em produtores de ouro norte-americanos. O Canadá constitui 75% da sua carteira. O fundo está em operação há 11,6 anos.

O SIL, por outro lado, também é 100% em materiais básicos, mas com foco estrito em prata. As principais participações incluem Wheaton Precious Metals, Pan American Silver (PAAS +5,70%) e Coeur Mining (CDE +2,60%), oferecendo uma exposição mais ampla à mineração de prata global. O SIL possui 39 empresas e, como o SGDM, evita alavancagem ou estratégias de hedge.

Para mais orientações sobre investimento em ETFs, consulte o guia completo neste link.

O que isto significa para os investidores

As ações e ETFs de metais preciosos têm sido extremamente populares entre os investidores nos últimos meses, graças ao rally sem precedentes nos preços do ouro e da prata, ambos atingindo máximos históricos no início de 2026. A escolha entre o Global X - Silver Miners ETF e o Sprott Gold Miners ETF resume-se essencialmente a se quer investir em ouro ou prata.

No entanto, o SGDM não é apenas mais um ETF de ouro qualquer. Ele foca em empresas de ouro maiores, com forte crescimento de receita e perfil de fluxo de caixa, além de uma baixa relação dívida/capital próprio. Isso filtra ações de mineração de ouro mais arriscadas, tornando-o um ETF de ouro de alta qualidade. O seu foco em empresas de qualidade também explica o beta baixo do ETF.

Dados de Retorno Total do SIL por YCharts

O SIL oferece uma exposição ampla às empresas globais de mineração de prata, com um objetivo principal de investir em ações de prata grandes e líquidas. Ao contrário do SGDM, que baseia suas decisões nos fundamentos das empresas para incluí-las na carteira, o SIL acompanha o índice Solactive Global Silver Miners Total Return, com foco principal na capitalização de mercado e volumes médios negociados. Isso torna o SIL mais arriscado no geral do que o SGDM, refletindo maior volatilidade e um beta superior.

Essa diferença na composição do ETF é crucial para os investidores terem em mente, pois pode resultar em diferenças consideráveis nos retornos a longo prazo.