Ações de imóveis que pagam dividendos estão a superar-se à medida que os receios de IA agitam os mercados. Onde encontrar oportunidades

À medida que os receios de inteligência artificial provocam vendas no mercado, os fundos de investimento imobiliário podem estar prontos para brilhar. O S&P 500 caiu mais de 1% na segunda-feira, à medida que preocupações com a disrupção pela IA arrastaram para baixo as ações de software. O índice está ligeiramente negativo para o ano até agora. No entanto, o setor imobiliário do S&P 500 subiu mais de 8% desde o início do ano. .SPLRCR .SPX YTD linha O setor imobiliário do S&P 500 versus o S&P 500 no ano até agora. As preocupações de que a IA possa alterar vários setores têm mantido o mercado sob pressão nas últimas semanas. Mesmo os REITs tiveram sua vez no início deste mês, com SL Green Realty, BXP e Hudson Pacific Properties despencando devido a temores de disrupções pela inteligência artificial no espaço de escritórios. Corretores de imóveis comerciais como CBRE e Jones Lang LaSalle também foram atingidos. No entanto, o setor de escritórios é apenas uma pequena parte do mercado geral de REITs, disse o analista da BMO, John Kim. “As taxas de juro estão provavelmente a diminuir”, disse Kim à CNBC. “Se isso acontecer, geralmente é bom para os REITs em termos de crescimento de lucros. Ajuda com o cap [taxa de capitalização], que usamos para avaliar ativos imobiliários. Melhora a atratividade dos rendimentos de dividendos dos REITs.” Na verdade, a BMO prevê que 2026 esteja preparada para uma recuperação do setor, numa espécie de “Tour de Redenção dos REITs”. Além da valorização de capital, os REITs pagam dividendos. Em janeiro, terrenos de reflorestamento, diversificados, especializados e centros de dados foram os principais performers, segundo o grupo da indústria Nareit. Os escritórios e residenciais tiveram o pior desempenho. “Analisamos as operações dos REITs; têm sido sólidas. Analisamos os balanços; têm sido sólidos”, disse Ed Pierzak, vice-presidente sênior de pesquisa da Nareit. “Começámos a ver um aumento na atividade de transações de REITs no lado das propriedades, e achamos que isso é uma grande vantagem. É realmente um sinal potencial de que o mercado imobiliário mais amplo pode estar a entrar em recuperação também.” Encontrar oportunidades Embora o desempenho dos REITs esteja a melhorar, o setor ainda tem um caminho a percorrer — o que significa muitas oportunidades para os investidores, disse Kim da BMO. Ele prevê retornos totais de 17% para 2026. Uma área que gosta é dos centros de dados. Apesar de toda a excitação em torno da inteligência artificial, foi um dos setores com pior desempenho no mercado de REITs no ano passado. Teve um retorno total de -14% em comparação com os 2,9% do índice MSCI U.S. REIT em 2025, disse Kim numa nota de janeiro. Este ano, os centros de dados estão entre os melhores desempenhos. No entanto, Greg Kuhl, da Janus Henderson, acredita que há espaço para subir ainda mais. Ele espera que o crescimento dos centros de dados seja um dos melhores no universo dos REITs. “O montante de investimento em infraestrutura para IA, isso é basicamente uma boa notícia para os centros de dados”, disse Kuhl, gestor de carteira do ETF de Imóveis dos EUA da firma (JRE). Kuhl e Kim preferem o REIT de centros de dados Equinix, que tem um rendimento de dividendos de 2%. A Equinix é uma das principais escolhas da BMO para 2026. A empresa também está entre as maiores participações do JRE, representando cerca de 9% dos ativos. “Tiveram um trimestre recorde de locações, e mencionaram que estão começando a ver uma demanda real desse tipo de cliente — demanda impulsionada por inferência de IA, e os volumes foram enormes”, disse Kuhl sobre os resultados do quarto trimestre recente da Equinix. EQIX 1A desempenho da Equinix em um ano O lucro ajustado antes de juros, impostos, depreciação e amortização, e os fundos ajustados de operação do trimestre ficaram aquém das expectativas do mercado, mas a orientação para o ano completo superou as estimativas. A BMO também gosta da Digital Realty Trust no espaço de centros de dados, observando que o portfólio da empresa permanece bem posicionado para assinar grandes contratos de arrendamento em vários mercados nos próximos trimestres. Enquanto isso, a Prologis é a maior participação no JRE. É um REIT industrial que também está a desenvolver um negócio de centros de dados, destacou Kuhl. Essa expansão de centros de dados é subestimada pelo mercado, e seu negócio principal está a melhorar à medida que a procura volta a crescer, afirmou. No setor de saúde, os REITs de habitação para idosos destacam-se graças ao envelhecimento da população e à oferta limitada. A Welltower está entre as principais escolhas da BMO para 2026, e a ação ocupa a segunda posição mais alta no JRE, representando quase 12% dos ativos. A ação paga um rendimento de dividendos de 1,4%. “Se a indústria estiver atualmente com 90% de ocupação, sua procura cresce 5% ao ano, a oferta não cresce, a indústria fica cheia rapidamente”, disse Kuhl. “Esse é um bom lugar para estar como senhorio.” WELL 1A desempenho de um ano A empresa tem a maior exposição à habitação para idosos e tem sido líder na implementação de IA dentro do seu negócio, afirmou. “A quantidade de dados que eles monitoram ajuda-os de várias maneiras”, disse Kuhl. Isso pode significar ajudar a identificar aquisições e escolher operadores para gerir os edifícios, acrescentou. “Começámos a ver o início disso impulsionando o crescimento para eles, além do que o setor como um todo pode fazer”, concluiu.